📍 财政部在第四季度将TGA保持在8500亿美元

美国财政部已表示将在第四季度保持TGA (一般账户)在8500亿美元左右。这不仅仅是一个数字——它反映了限制流动性进入市场的意图。

从宏观角度来看：

财政发行 → TGA 累积 → 实际流动性吸收

结合QT，这增强了整体的收紧压力

即使短期反弹发生，核心现实仍然是流动性约束

因此，与其期待“更多的流动性注入”，不如说真实情况是持续的流动性吸收。
👉 我的偏见仍然是看空——这就是原因。