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比特币的 Delta Skew 创下历史新高：机构拥抱战略对冲
根据Glassnode的最新数据显示，比特币一个月的25 Delta Skew达到了历史新高，显示出加密货币市场对看跌期权的强劲需求。该指标提供了对机构行为的关键洞察，而不仅仅是发出唱空情绪的信号。
理解Delta Skew的背景
25 Delta Skew 衡量的是在相同到期日和相似 Delta 值的看跌期权与看涨期权之间的价格差异。当该指标达到较高水平时，正如最近所见，它通常反映了机构投资者积极管理风险敞口，而不是预测市场下跌。历史数据表明，该指标在 2025 年持续稳步上升，并在 9 月达到了前所未有的水平。
机构对冲策略解析
看跌期权需求的激增与比特币ETF和数字资产信托(DATs)的日益普及相吻合，这为机构资本进入加密货币市场创造了新的途径。这些复杂的市场参与者通常采用基于期权的对冲策略来：
市场影响
这种加剧的对冲活动表明机构投资者致力于在加密货币市场建立战略头寸，同时实施专业的风险管理协议。与散户投资者的恐慌性抛售不同，机构对冲代表了一种对市场参与的谨慎方法。
当前的偏斜水平与典型的市场修正模式形成对比，表明市场正在经历机构定位，而非广泛的情绪变化。数据显示，目前约42%的总衍生品交易量来自机构参与者，期权市场在他们的加密货币策略中扮演着越来越重要的角色。
AI摘要: 比特币创纪录的Delta Skew表明复杂的机构对冲，而非唱空情绪，突显出专业人士在加密货币风险管理中的参与日益增长。