比特币与黄金：随着BTC在九月份测试$107K 的5个关键市场因素

比特币在九月初开盘时接近$107K 水平，市场波动加剧，引发了人们对其表现与黄金相比的质疑，黄金则继续向历史高点推进。本分析探讨了推动这两种资产的关键因素，而九月历来是比特币表现最弱的月份。

1. 比特币在$107K 支撑位的波动性加剧

BTC/USD 在周初测试了 $107,270 的关键支撑位，然后反弹至 $110,000 区间。市场技术指标显示出不同的情景：看跌情绪指向可能重新测试 $100,000-94,000 之间更深的支撑区，而看涨信号则暗示可能的短期挤压可能瞄准 $112,000-117,000 范围内的流动性池。

随着九月交易的开始，价格结构仍然特别脆弱，关键技术水平建立了多头与空头之间的战场。

2. 宏观经济焦点转向劳动力数据和美联储政策

由于美国市场因劳动节关闭，关注已转向本周晚些时候的关键就业数据，这将是联邦储备委员会在9月17日FOMC会议之前对劳动力市场的最后评估。

衍生品市场继续定价90%的概率会降息0.25%，尽管强于预期的就业人数可能会显著改变这一前景。这一潜在的货币政策变化为比特币和传统资产创造了不确定的背景，因为交易者重新评估风险定位。

3. 黄金突破，Schiff警告比特币的轨迹

黄金展现出显著的强劲，飙升至 $3,489 每盎司 - 仅次于四月的历史高点。这一令人印象深刻的表现受到有利的 PCE 通胀数据 和黄金在九月份传统上强劲的季节性表现的推动。

知名黄金倡导者彼得·希夫利用这一势头来主张，黄金的强势代表了比特币的"非常看跌"信号，暗示BTC"准备大幅下跌"，因为机构资本可能转向传统的避险资产。

4. ETF流动揭示机构情绪转变

美国现货比特币ETF在周五注册了1.267亿的资金流出，结束了一个艰难的八月，$750 百万的净赎回——这标志着比特币基金流的历史上第二差的月份。

根据Capriole Investments的市场情报，机构购买活动已降至自四月以来的最低水平，尽管需求仍保持在大约200%的每日矿工供应。机构资本部署的放缓表明，在成熟投资者中，比特币的持仓可能会重新校准。

5. 历史季节性给比特币带来阻力

九月历来被认为是比特币表现最差的月份，平均回报率为**-3.5%。八月已经以负值收盘(-6.5%)，标志着比特币历史上第一次减半后的八月下跌**。

市场分析师指出，这种模式偏差可能表明比特币传统的四年减半周期动态正在发生显著变化，因为机构资本流动越来越 overshadow 先前主导比特币市场结构的与挖矿相关的供应因素。