加密交易中的多头和空头头寸：需要知道什么？

Question

在进入币圈时，用户会遇到许多与行业各个方面相关的特定术语。其中"做多"和"做空"的概念尤其常见，特别是在交易的背景下。让我们来了解这些术语的含义、相关交易的运作方式，以及它们对交易者的重要性。

"长"和"短"术语的起源

这些术语在交易中的确切来源很难确定。然而，第一个公开提及的记录出现在1852年上半年的《商人杂志和商业评论》一刊中。

关于它们在交易中的使用，有一种与字面意思相关的说法。"多头" (英文 long - 长期) 通常指的是预期资产上涨的交易，因为价格上涨通常是逐步进行的，这种头寸会在较长时间内持有。"空头" (英文 short - 短期) 则指的是旨在从价格下跌中获利的操作，因为实现它所需的时间较少。

"多头"和"空头"是交易者为从资产未来价格上涨(多头)或下跌(空头)中获利而开设的头寸类型。

多头头寸是指以当前价格购买资产，然后在价格上涨后出售。例如，如果交易者相信某个价值为$100 的代币很快会涨到$150，他可以购买该代币并等待目标价格。在这种情况下，利润将是购买价格和出售价格之间的差额。

短期头寸是在预期被高估资产的价值下降时打开的。为了获利，交易者向Gate交易所借入该工具并立即按当前价格将其出售。然后他等待报价下跌，以更低的价格回购相同数量的资产并将其归还给Gate交易所。

例如，如果交易者预计比特币的价格从$61 000降低到$59 000，他可以向Gate借入一个比特币并立即以当前价格出售。价格下跌后，他以$59 000的价格购买一个比特币并将其归还给交易所。剩余的$2000 (减去借款手续费)就是交易者的利润。

虽然交易机制看起来复杂，但实际上在交易平台上所有操作都是自动进行的，仅需几秒钟。用户只需在交易终端上按下相应的按钮即可开仓和关仓。

术语 "牛市" 和 "熊市" 在交易及其外部广泛使用，用于根据市场参与者的立场来表示主要类别。

"多头"是指那些期待市场或特定资产上涨的交易者。他们开设多头头寸，也就是进行购买，从而促进需求和资产价值的提升。这个术语源于牛用角"抬"高价格的形象。

"熊市"是指那些预计价格下跌的市场参与者。他们通过卖出资产并对其价值施加压力来开设空头头寸。这个名称与熊用爪子"压制"价格，使其下降的形象有关。

在这些标志的基础上，形成了牛市和熊市的概念。牛市的特点是价格普遍上涨，而熊市则是报价下降。

对冲是一种在交易和投资中管理风险的方法。这一策略与"多头"和"空头"有关，因为它涉及使用相反的头寸来最小化在价格意外变动时的损失。

例如，交易者购买一个比特币，期待价格上涨，但在某些情况下也考虑价格下跌的可能性。他可以使用对冲来降低在不利情况下的潜在损失。

根据市场和交易策略，可以使用不同的工具进行对冲，例如购买具有反相关性的加密货币或持有现货资产和看跌期权。然而，最受欢迎和简单的方法是开立相反的头寸。

例如，如果交易者预期比特币会上涨，他会开立两个比特币的多头头寸以获取利润。同时，他还会开立一个比特币的空头头寸，以减少如果他的预测不准确时的损失。

假设资产从$30 000增长到$40 000。头寸的总收益通过以下公式计算：

收入 = (多头头寸大小 – 空头头寸大小) * 价格差

在这种情况下：(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000。

如果比特币的价格从 $30 000 跌至 $25 000，结果将如下：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，对冲使得在不利情况下的损失减少了二分之一 - 从 $10 000 减少到 $5 000。然而，重要的是要考虑到，作为一种“保险费用”，交易者也将潜在的收益在价格上涨时减半。

许多经验不足的交易者认为，开设两个相同规模的相反头寸可以完全防范风险。然而，在实践中，这种策略导致一笔交易的利润被另一笔交易的亏损完全抵消。而且，支付手续费和其他运营成本的必要性使得这种策略变得亏损。

期货是衍生工具，允许在不实际拥有资产的情况下，通过资产价格的波动获利。正是期货合约使得开设空头和多头头寸成为可能，从价格下跌中获利，而这在现货市场上是无法实现的。

在股票、商品和金融市场上，存在着发达的期货分类，但在币圈中，最常见的是永续合约和交割合约。

无到期日意味着合同没有执行日期。这使得交易者可以根据需要持有头寸，并在任何时刻关闭它们。

结算(或无交割)意味着，在交易结束后，交易者获得的不是实际资产，而是以特定货币表示的开盘和收盘时资产价值之间的差额。

打开多头头寸时使用买入期货，而做空则使用卖出期货。前者意味着在未来以开盘时设定的价格购买资产，而后者则是在相同条件下出售资产。

重要的是要考虑到，在大多数交易平台上，交易者每隔几个小时就要支付融资费用——即现货市场和期货市场上资产价格之间的差额。

清算是指在使用杠杆交易时，强制关闭交易者的头寸。通常在资产价格发生剧烈变化时发生，当保证金(的抵押品)不足以支持头寸时。

在这种情况下，交易平台会预先向交易者发送保证金通知 - 要求追加资金以维持头寸。如果不这样做，当达到某个价格水平时，交易将被自动关闭。

避免清算的技能包括风险管理能力，以及同时控制和跟踪多个开放头寸的能力。

在交易策略中使用"空头"和"多头"时应考虑：

通常情况下，交易者使用杠杆来最大化财务结果。然而，需要记住的是，使用借贷资金不仅可能带来潜在的更大利润，还伴随着额外的风险，并需要不断关注保证金(的水平。

根据价格预测，交易者可以利用短期)空头(和长期)多头(头寸，从价格上涨或下跌中获利。根据持有的头寸，市场参与者被归类为"牛市"，即期待价格上涨的人，或"熊市"，即押注于价格下跌的人。

通常情况下，开设 "多头" 或 "空头" 交易时使用期货或其他衍生工具。它们允许在不需要拥有资产的情况下，基于资产价格进行投机从而获利，同时通过使用借贷资金)杠杆(创造额外的收益机会。然而，不要忘记，它们的使用不仅增加了潜在收益，也增加了风险。