了解完全稀释估值 (FDV) 在加密货币中的应用：完整指南

完全稀释估值 (FDV) 是评估加密货币项目时的重要指标，提供了对其潜在总价值的洞察。与仅考虑当前流通的代币的市值不同，FDV 计算了如果所有代币——包括那些尚未流通的代币——今天都可以在市场上获得时的估计市值。

通过考虑总代币供应量而不仅仅是流通供应量，完全稀释市值(FDV)为投资者提供了对项目整体价值潜力的更全面评估。本文探讨了加密货币市场中的完全稀释估值概念、其计算方法、对投资者的重要性以及仅依赖此指标的风险。

什么是完全稀释估值 (FDV) 解释

把FDV视为评估一栋仍在建设中的房子。虽然你现在只能看到部分结构，但你明白未来将会建造更多房间。在加密货币的术语中，FDV代表如果所有代币——包括现有的和尚未发行的——都进入市场，项目的估计总价值。这个值是通过将当前代币价格乘以总供应量来计算的，包括锁定、保留或尚未创建的代币。

许多加密货币项目通过归属、质押或挖矿等机制逐渐释放其代币。例如，Ripple 为 XRP 实施了一种归属系统，以对齐长期利益，Tezos 为网络参与奖励 XTZ 质押，而比特币则激励矿工保护网络。

虽然流通供应量仅反映当前可用的代币数量，但完全稀释市值(FDV)则考察未来将出现的总供应量。这提供了对项目未来潜力的更广泛视角，但需要注意的是，未来代币价格可能会波动。

| 参数 | 总供应量 | 最大供应量 | 流通供应量 | |-----------|-------------|----------------|-------------------| | 定义 | 发行的代币总数，包括未发行的代币 | 代币的绝对存在限制 | 当前可交易的代币数量 | | 包含 | 锁定、销毁和保留的代币 | 协议设定的固定限制；不可变 | 不包括锁定、销毁和保留的代币 | | 变更 | 可以通过新发行或代币销毁进行更改 | 保持不变；由协议预定 | 由于新发行、销毁或代币锁定而波动 | | 锁定/销毁的影响 | 锁定的代币减少可用供应；销毁的代币减少总供应 | 无影响；反映最大限制 | 根据锁定和销毁的代币进行调整；当这些代币被释放或返回时会发生变化 |

为什么完全稀释估值(FDV)对加密货币投资者很重要

对于投资者而言，完全稀释市值(FDV)类似于检查你分期购买的商品的总成本。当一个项目的FDV很高时，这表明未来将会有更多的代币进入流通，这可能会降低你目前持有的代币的价值。在市值较低的情况下，这可能使该项目在目前看起来更“便宜”。

然而，如果完全稀释市值(FDV)显著超过当前市值，这可能表明该项目可能被高估。理解FDV可以帮助您做出更好的投资决策，因为它使您能够看到投资的全部潜在价值，而不仅仅依赖于其当前价值。

简而言之：

• 完全稀释市值(FDV)代表整体潜在价值
• 市值代表当前价值

完全稀释市值(FDV)与市值: 有何区别?

虽然完全稀释市值(FDV)和市值看起来像是相似的术语，但它们是不同的概念：

完全稀释市值(FDV)是指如果所有代币都在流通中，某种加密货币的整体潜在价值。相对而言，市值是基于其流通供应量和每个代币价格的当前价值。

考虑一种假设的加密货币叫做XYZ。总共有10亿个XYZ代币(总供应)，目前有5亿个XYZ代币在交易(流通供应)。让我们分析一下该币的完全稀释市值(FDV)和市值：

• FDV: 如果每个XYZ代币目前价值$0.50，那么FDV将为$500 百万。这个数字代表了XYZ的最大潜在价值，如果所有10亿个代币都在流通中，并且每个代币的价值为$0.50。
• 市值: 如果目前流通中的 XYZ 代币只有 5 亿个，且每个代币的价格为 $0.50，那么市值将为 $250 百万。

如何计算完全稀释市值(FDV)

以下公式用于计算完全稀释市值(FDV):

完全稀释市值(FDV) = 总供应量 × 当前每个代币价格

在哪里:

• 总供应量：这是一个加密货币项目已经发行或将要发行的代币总数。总供应量包括已经在市场上流通的代币和尚未发布的代币(锁定、保留用于未来或正在发布中的代币)。
• 每个代币的当前价格：这是计算时每个代币的当前市场价值。这个价格可能会根据市场上的供需情况而波动。

根据上述例子，总代币供应量为10亿个，当前每个代币价格为0.50美元，完全稀释市值(FDV)为：

完全稀释市值(FDV) = 10亿个代币 × $0.50 = $500 百万

市值是使用以下公式计算的：

市值 = 流通供应量 × 当前每个代币的价格

例如，如果流通供应量为5亿个代币，而当前每个代币的价格为0.50美元，那么市值将是：

市值 = 5亿个代币 × $0.50 = $250 百万

这是基于当前市场上可交易的代币数量的价值！

FDV和市值对加密货币项目的影响可能是显著的，影响市场如何评估项目的长期潜力。让我们来看看一些场景，以更好地理解它们的影响：

• 低市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目的当前价值较低，但如果所有代币被出售，则可能会高得多。这可能表明该项目是一个"隐藏的宝石"，但应对潜在的未来价值稀释保持谨慎。
• 高市值，低完全稀释市值(FDV)：该项目当前价值高，但未来潜力低于当前价值。这可能意味着该项目被高估或已经充分考虑了未来的增长。
• 低市值，低完全稀释市值(FDV)：该项目的当前价值和未来潜力并不乐观。这可能是一个新项目或挣扎中的项目，成功的机会很小。
• 高市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目目前价值强劲，未来潜力巨大。这通常表明该项目已经建立并运作良好，但需要确保高FDV不会导致未来价值稀释。

哪种情况最常见？高市值和高完全稀释市值(FDV)通常出现在具有强大增长潜力的成熟项目中。截至9月10日，比特币的市值为1.135万亿美元。比特币的最大总供应量为2100万枚，每枚价格为57,502美元，因此比特币的完全稀释估值约为1.207万亿美元。

相比之下，NEXO在9月10日被CoinMarketCap排名第100，市值约为5.583亿美金，完全稀释市值(FDV)约为9.973亿美金，流通中的NEXO代币为5.6亿个，总供应量为10亿个。

在加密货币投资中依赖完全稀释市值(FDV)的风险

依赖完全稀释市值(FDV)进行加密货币投资可能存在多种风险。FDV通过估算如果所有代币都在流通中的潜在总价值，提供了加密货币未来价值的预测。然而，如果不考虑其他因素，这个数字可能会产生误导。

此外，FDV并未考虑代币发行的实际时间。许多项目的代币是逐渐释放或在某一时间段内被锁定的。因此，如果大多数代币尚未发行，该项目的价值可能更准确地反映在当前市值上。额外代币的发行可能会降低其价值，从而导致代币价格下降。

此外，完全稀释市值(FDV)假设代币价格将保持不变，这在现实中不太可能。如果更多代币进入流通，供应增加可能会导致代币价格下降，从而影响FDV的计算。此外，FDV并未考虑可能影响代币实际价值的因素，如市场竞争、法律变更和持续的项目开发。

因此，虽然完全稀释市值(FDV)是一个有用的指标，但不能单独使用。为了做出全面的投资决策，投资者应考虑其他因素，例如市值、代币发行计划以及项目的整体健康状况。