牛市是什么，持续多久？

牛市？就是加密货币开始上涨的时候。投资者微笑。利润涌入。一些山寨币的价值爆炸——五倍、十倍于它们的原始价格。疯狂的回报。人们看到市场趋势向上，便投入更多资金。这里没有固定的时间表。可能是几周。几个月。甚至几年。我们称之为“牛”，因为那向上的角。上涨，总是上涨。

加密市场波动剧烈。巨大的收益一夜之间出现。巨大的损失也是如此。许多人只是静观其变，等待牛市来临，然后再跳入其中。然而，确切知道何时开始是不可能的。人们紧盯政治变动、技术突破、经济模式——试图发现上行动能的早期迹象。

牛市并不是平稳的攀升。它们会出现波动。有好日子，也有坏日子。这些调整？其实是有点必要的。甚至是健康的。当事情暂时下跌时，想清楚再去恐慌抛售。似乎聪明的钱会保持不变。

最新数据显示，2025年9月的情况表明，这次牛市可能会持续到第四季度末。一些专家指出，9月可能是高峰期。市场总值现在约为3.7万亿。比特币交易接近109,000，不远于其5月创下的历史高点111,814。推动这一激增的原因？机构大量买入。技术不断提升。普通人也加入了这场盛宴。

牛市不会永远持续。全球动荡——重大的政治斗争、经济崩溃——会导致加密货币价格大幅波动。坏消息不断累积？价格可能迅速崩盘。信任破裂。人们抛售。更多抛售随之而来。虽然不完全清楚何时会发生，但这就是牛市如何结束、熊市如何接管——与我们现在看到的完全相反。