中心化金融 vs 去中心化金融: 全面比较

在当今快速发展的金融环境中，有两个术语获得了显著的关注：中心化金融和去中心化金融。中心化金融(CeFi)，作为一种传统的金融形式，已成为全球金融系统的支柱，历经几个世纪。它通常在中央权威的控制下运作。另一方面，去中心化金融(DeFi)，由区块链技术驱动，代表了一种新的金融范式，运作时不依赖于单一的管理实体。

理解中心化金融

中心化金融 (CeFi) 与传统金融 (TradFi) 之间有相似之处，因为用户与可信的中介互动。然而，重要的是要注意 CeFi 和 TradFi 是不同的概念。

TradFi 包括那些近期对数字资产表现出兴趣的长期建立的机构。相反，CeFi 指的是专注于加密相关产品和服务的公司。

在加密空间中，中心化金融的核心原则围绕着中心化交易所(CEXs)。这些平台作为所有加密货币交易活动的中心。例如，Gate是一个著名的中心化金融公司。用户在这些交易所创建账户以交易各种加密货币。此外，这些平台还提供借贷、借款和保证金交易等服务。

在交易所存储资金时，用户无法直接控制这些资金，这可能使他们暴露于安全风险之中，如果交易所的保护措施失败。因此，中心化交易所一直是各种安全漏洞的目标。尽管存在这些风险，客户通常仍然愿意分享个人信息，并将他们的资金托付给这些组织，相信中心化交易所的可靠性。

探索去中心化金融

虽然中心化金融依赖于用户对中介的信任，去中心化金融则消除了这些中介，用智能合约协议取而代之。

区块链技术的出现，凭借其去中心化和无需许可的特性，催生了新形式的数字货币。区块链最强大的功能之一是能够在无需可信中介的情况下促进金融资产的转移和交易。此外，去中心化金融作为区块链内一个新兴的子领域，专注于利用智能合约在这些分布式账本之上开发金融技术和服务。

去中心化金融通过基于区块链的去中心化应用程序实现金融产品的点对点交易 (DApps)。这些产品和服务由建立在现有区块链网络上的应用程序提供，例如以太坊、BNB链、Tron和Solana。这些应用程序由智能合约管理，智能合约规定了去中心化金融协议的操作参数。

像中心化金融和传统金融一样，去中心化金融提供交易、借贷和借款服务。然而，存在几个关键的区别。

去中心化金融协议的操作完全基于代码，用户可以使用非托管钱包与这些协议进行交互。这种方法使用户能够完全控制他们的加密资产。此外，用户可以在无需创建账户或客户身份验证(KYC)程序的情况下访问去中心化金融服务。

中心化金融 vs 去中心化金融: 按属性比较

让我们来检查一下区分中心化金融和去中心化金融的最显著特性:

1. 公开可验证性

虽然去中心化金融应用代码并不总是开源，但其执行和字节码必须在区块链上公开可验证，以被归类为非托管去中心化金融。这种透明度允许任何去中心化金融用户观察和验证状态变化的及时执行。这种透明度在中心化金融系统中是无与伦比的。

2. 原子性

区块链交易使得顺序操作的执行成为可能，这可能涉及多个金融交易。这个组合可以被设为原子操作，确保交易要么完成其所有活动，要么完全失败。中心化金融缺乏这种可编程的原子性特征。

3. 资产保管

去中心化金融使用户能够随时直接控制他们的资产，消除了等待传统银行营业时间的需要。然而，这种权力伴随着更大的责任。用户承担大部分技术风险，除非购买了特定的保险。因此，中心化金融平台作为传统保管人的类似功能，因存储加密货币资产而变得越来越受欢迎。

4. 交易成本

交易费用在去中心化金融和区块链系统中起着至关重要的作用，以防止垃圾信息。相比之下，中心化金融机构通常可以提供免费的交易服务，因为它们依赖于客户的反洗钱(AML)验证。

5. 持续市场操作

绝大多数去中心化金融市场全天候运营。因此，去中心化金融没有盘前和盘后交易时段，而中心化金融在这些时间通常会经历各种产品的流动性不足。

6. 隐私考虑

去中心化金融在使用不保护隐私的智能合约的区块链上运行。因此，这些区块链提供的是伪匿名性，而非真正的匿名性。由于具有反洗钱政策的中心化交易所通常是将法币转换为加密货币资产的主要途径，这些交易所有权向执法机构披露地址所有权。

7. 套利风险

在同一区块链上进行两个去中心化交易所之间的套利是无风险的，因为区块链的原子性允许交易者创建智能合约来执行套利，并在未能获利时撤回。当在不同区块链上的两个去中心化交易所之间进行套利时，风险与中心化交易所和混合交易所之间的风险相当。

8. 通货膨胀动态

在中心化金融中，中央银行保留创造法定货币的能力，通货膨胀通常以消费者物价指数(CPI)来衡量。在去中心化金融生态系统中，各种加密货币的资产供应是会变化的。例如，比特币(BTC)面临着其硬性供应上限的独特挑战，随着经济活动的增长，可能导致货币短缺。此外，一些加密货币缺乏区块奖励和通货膨胀可能导致安全漏洞。加密货币是否能够解决法定系统中存在的收入不平等问题，仍有待观察。

权衡 CeFi 和 DeFi 的利弊

• 中心化金融:

优点

熟悉度：中心化金融平台的运作方式类似于传统金融服务提供商，使其对大多数用户而言易于接触。

法币兑换加密货币支持：用户可以在中心化加密货币交易所轻松使用当地货币购买加密货币，这些交易所根据其运营区域接受各种法币。

缺点

保管性质：中心化交易所通过持有私钥控制用户的数字资产，如果平台暂停提款和存款，可能会限制访问。

个人信息要求：用户必须提供个人详细信息，如姓名、地址和身份证明文件，以使用中心化金融平台。

有限的透明度：中心化金融公司通常在闭门环境中做出决策，用户对他们的交易行为一无所知。此外，他们的链外系统意味着交易所交易未在区块链上记录。

地理限制：中心化金融平台可能由于基于位置的限制而无法被所有人访问，这通常是由于监管要求所导致的。

• 去中心化金融:

优势

自我保管：用户通过持有私钥来控制自己的资产，确保对资金的无限制访问。

隐私：去中心化金融用户享有更高的隐私性，因为不需要提供个人信息，且钱包与现实世界身份无关。

无权限访问：任何拥有钱包和互联网连接的人都可以无限制地使用去中心化金融产品。

透明度：DeFi交易在区块链上公开可见，为用户提供了无与伦比的透明度。

缺点

智能合约风险：智能合约中的漏洞可能被攻击者利用，从而窃取锁定在去中心化金融协议中的加密资产。

学习曲线：由于去中心化金融协议的新颖和非传统特性，初学者可能会发现这些协议难以理解和使用。

可扩展性问题：去中心化金融协议继承了其底层区块链网络的可扩展性限制，这可能导致在网络拥堵期间交易吞吐量低和费用高。

选择中心化金融与去中心化金融

选择中心化金融和去中心化金融之间的最终决定取决于个人用户的需求和偏好。那些重视金融主权和隐私的用户可能会倾向于去中心化金融协议，而机构投资者往往更喜欢受监管的中心化金融平台。这种用户需求的多样性解释了中心化金融和去中心化金融在加密生态系统中的长期共存。