理解流动性启动池 (LBPs)

流动性启动池(LBP) (LBPs) 是对加密货币中代币发放的新看法。有些人称它们为可配置权利池或智能池。这些池通过管理核心池与交易所代币的合同来运作。它们与常规共享池不同。LBP 控制者可以稍微调整池的规格——介于无信任的共享池和完全信任的私人池之间。

LBP的最大优势是什么？代币发行无需大量资本。相当聪明。

它们通过建立一个双代币池——项目代币加抵押代币来工作。最初，权重偏向于项目代币。然后它们会发生变化。到最后，抵押代币占主导地位。控制者可以微调这一过程，以保持价格相对稳定，或让价格下降到设定的最低值。

流动性启动池(LBP)有一个有趣的特点。控制者可以暂停交换。这可能发生在需求意外激增时。或者当人们为了获利而出售代币而不是购买时。这似乎消除了大户拉盘或造成瞬间价格混乱的诱惑。价格发现更加自然。然而，暂停并不常见。池运营者通常希望交换处于活跃状态以出售他们的代币。

到2025年，Balancer和Fjord Foundry在流动性启动池(LBP)领域已经成为重要角色。典型的做法是？以高价格开始，随着时间的推移逐渐下降。这样感觉更公平。

想象一下。一项新项目希望出售代币并建立流动性。通过流动性启动池(LBP)，他们设定自定义的权重比率和池费用。他们只需要他们的新代币和一点其他东西——也许是DAI。这样就足够开始了。变化的权重逐渐释放代币。大投资者必须将他们的交易分成更小的部分，分散在一段时间内。更多的人在整个销售过程中获得机会。

鲸鱼有时会潜伏到流动性启动池(LBP)的最后时刻，然后大量购买。价格可能会迅速上涨。但是传统的套现行为？在这种设置下几乎不可能。经过拉升后，价格往往会先上涨，但随后会缓慢下跌，直到发放平衡。尚不完全清楚这将如何随着时间演变。

流动性启动池(LBP)对希望广泛发放代币而不出现疯狂价格波动的项目来说非常重要。它们可能是小型项目在流动性困境中的未来。只要购买没有超过价格下降的速度，它们就能广泛发放代币，同时保持对每个人相对公平的状态。