Builder.ai的15亿美元崩溃：投资警示信号和教训

一只人工智能独角兽的兴起与衰落

Builder.ai曾被评估为15亿美元，并得到包括微软和卡塔尔投资局在内的主要投资者的支持，但因涉嫌虚假陈述和财务不规范而申请破产。该公司声称提供AI驱动的软件开发，但被揭露为“全人类，无智能”——这为科技投资者敲响了警钟。

财务欺诈引发崩溃

Builder.ai 破产的直接催化剂是投资者 Viola Credit 的迅速行动，该公司在发现重大财务差异后，冻结了剩余的 $37 百万的 $50 百万投资。Builder.ai 据报道向贷款方提供了 "夸大的财务预测"，错误地报告了其收入状况。这使得公司账户中仅剩 $5 百万，无法满足运营成本和工资义务。

到2025年5月，公司别无选择，只能申请破产。Manpreet Ratia于2月接替创始人Sachin Dev Duggal成为首席执行官，试图挽救公司，在5月20日申请破产之前，在一次全公司会议上承认失败。

"AI洗涤"骗局

Builder.ai的根本问题在于其市场宣传与技术现实之间存在重大差距。该公司成立于2016年(，最初名为Engineer.ai)，声称其平台使非技术用户能够通过AI技术“像点披萨一样简单”地构建复杂应用程序。

然而，多项调查显示，Builder.ai 的运营主要依赖于人类开发人员，而不是其宣传的先进 AI。《华尔街日报》早在 2019 年就揭露了这一现实，报道大部分工作是由员工手动完成的，只有一些基本的定价和调度计算是由传统软件处理，而不是由先进的 AI。

前员工和内部人士证实，Builder.ai 本质上是在使用低成本的开发人员来“假装是 AI”，同时将自己营销为一款革命性的 AI 平台。有人形容它为“全是人，没有智能。”

被忽视的投资红旗

尽管早期有警告信号，Builder.ai 通过多个轮次的融资获得了超过 $445 百万的资金，其中包括来自的投资：

• 卡塔尔投资局 (主导了 $250 百万的融资轮次，在2023)
• 微软(在2023)的战略投资和合作
• 软银 ( 通过子公司 Deepcore Inc. )
• Lakestar (early Facebook 和 Airbnb) 的投资者
• 丛林创投

这引发了关于投资尽职调查的关键问题，特别是在人工智能领域。尽管《华尔街日报》2019年的曝光质疑其核心技术的主张，但该公司的估值仍超过了13亿美元。

Duggal的令人印象深刻的资历和警告信号

创始人Sachin Dev Duggal展示了一份令人印象深刻的简历，这很可能帮助吸引了投资：

• 14岁时组装电脑
• 为德意志银行创建自动化货币套利交易系统至17
• 在帝国理工学院学习时创办的云计算公司Nivio估值为$100 百万

然而，警告信号最终浮现。根据《金融时报》，杜加尔卷入了一起印度的洗钱调查。虽然最初只是被描述为证人，但争议导致他在2025年2月辞去首席执行官职务，尽管他仍以“巫师”的身份留在董事会。

客户和市场影响

对于客户——主要是初创企业和中小型企业——Builder.ai的倒闭意味着需要急于重建或迁移应用程序。这突显了依赖新兴企业提供关键软件基础设施的风险。

根据财务报告，Builder.ai 的未偿债务包括欠亚马逊的 $85 百万和欠微软的 $30 百万。

行业广泛影响

Builder.ai 的倒闭代表了自 2022 年 ChatGPT 发布以来，人工智能初创生态系统中最大的失败。该公司体现了 "人工智能洗牌" - 将传统技术服务重新包装为人工智能以获得资金和更高估值的做法。

尽管面临这一挫折，整体低代码/无代码市场仍然强劲。Gartner预测，到2028年，60%的新企业应用将使用此类平台开发，全球市场预计在2025年底将达到$26 亿。

来自 Builder.ai 的投资经验

Builder.ai的故事回响着Theranos丑闻的元素——当技术承诺远远超过实际能力时，这种差距最终变得不可持续。在人工智能投资领域，这个案例表明，规模、估值和可见性并不一定等同于可持续的商业基础。

这次崩溃强调了在人工智能投资中进行技术尽职调查的重要性，特别是在投入资金之前验证核心技术声明。随着更多资金流入人工智能初创公司，区分真正的创新和营销炒作对于投资者保护变得越来越关键。

对于投资于新兴科技市场的投资者来说，Builder.ai 的发展轨迹提供了值得关注的警示信号，以便在未来的机会中进行监测，无论创始人的资历多么令人印象深刻，或现有投资者的声望多么显赫。