📊 在加密交易中，“多头”和“空头”是什么意思？

在进入币圈时，新手常常会遇到许多与该行业不同方面相关的专业术语。其中，“做多”和“做空”这两个概念在数字资产交易的背景下被广泛使用。本文将探讨这些术语的本质，解释相关交易的工作机制，并讨论它们对交易者的意义。

术语“长”和“短”的起源

虽然在交易上下文中很难确定这些术语的确切起源，但可以在1852年上半年出版的《商人杂志与商业评论》中找到其中一个早期的文献提及。

根据其中一种说法，这些词在交易中的使用与它们的字面意义相关。"多头" (英文 long - 长的)通常与期待资产增长而开设的头寸相关，因为这种上涨通常是逐渐发生的，且需要较长的时间。另一方面，"空头" (英文 short - 短的)指的是旨在从价格下跌中获利的操作，通常发生得更快，且实现所需时间较少。

交易中“做多”和“做空”的概念

«多头»和«空头»是交易者为从预期的加密货币未来价值增长(多头)或下跌(空头)中获利而打开的交易头寸类型。

多头头寸意味着以当前价格购买资产，目的是在价格上涨后出售。例如，如果交易者预计目前价格为100美元的代币不久将上涨到150美元，他可以购买该代币并等待达到目标价格。在这种情况下，利润将等于购买价格与出售价格之间的差额。

做空头寸是在有理由相信某项资产被高估并在未来会贬值时开设的。在这种情况下，交易者向交易所借入一定数量的资产，并立即按当前价格出售。然后，他等待报价下跌，之后以更低的价格回购相同数量的资产并归还给交易所。

例如，如果交易者预计比特币的价格将从$61 000下降到$59 000，他可以向交易所借入一个比特币，并立即按当前价格将其出售。当价格下跌时，他可以以$59 000的价格购买一个比特币并归还给交易所。减去借贷费用$2000 后的差额()将是他的利润。

尽管表面上看起来复杂，但实际上所有这些操作都是由交易平台在几秒钟内自动完成的。交易者只需在交易界面上按下相应的按钮即可开仓和闭仓。

谁是币圈中的“牛市”和“熊市”

术语“多头”和“空头”不仅在交易中被广泛使用，也超出了交易的范围。它们根据交易策略标识市场参与者的主要类别。

“多头”是指那些预期市场整体或特定资产上涨的交易者，因此他们会开设多头头寸，即进行购买。他们的行为促进了需求的增加，从而提高了资产的价值。这个术语来源于对公牛用角向上顶价格的形象的理解。

“熊市”指的是那些预期市场报价下跌的参与者。他们通过卖出资产来开设空头头寸，从而对其价值施加压力。熊的形象用爪子压低价格，成为这个术语的基础。

在这些概念的基础上，币圈形成了“牛市”和“熊市”的术语。前者以价格普遍上涨为特征，后者则以价格下跌为特征。

加密交易中的对冲

对冲是一种在交易和投资中管理风险的方法。这一策略也与“多头”和“空头”概念相关，因为它涉及使用相反的头寸来最小化在价格意外变化时的损失。

例如，如果交易者购买一个比特币，期待其价值上涨，但在某些情况下也不排除价格下跌的可能性，他可以使用对冲来降低潜在损失。

根据市场的特性和交易策略，可能会使用不同的工具进行对冲，例如购买具有反向相关性的加密货币或现货资产与看跌期权的组合。然而，最常见和简单的对冲方式被认为是开设相反的头寸。

例如，如果交易者预计比特币价格会上涨，他可以开一个两个比特币的多头仓位以获取利润。与此同时，他开一个一个比特币的空头仓位，以减少如果他的预测未能实现而造成的损失。

假设比特币的价格从 $30 000 上涨到 $40 000。计算头寸的总收益使用以下公式:

收入 = (多头头寸大小 – 空头头寸大小) * 价格变动

在我们的例子中，这将是： (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000

如果事件朝着不利的方向发展，比特币的价格将从 $30 000 下跌至 $25 000，结果将如下：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000

因此，对冲帮助将潜在损失减少了一半 - 从 $10 000 减少到 $5 000，假如情况发展不利。然而，值得注意的是，作为一种"保险费用"，交易者也将潜在的价格上涨收益减少了一半。

初学交易者常常错误地认为，开设两个相同规模的相反头寸可以完全避免风险。实际上，这种策略会导致一笔交易的利润被另一笔交易的亏损完全抵消。而且，支付佣金和其他运营成本的必要性使得这种策略变得亏损。

加密交易中的期货

期货是衍生金融工具，可以在无需拥有资产的情况下，从资产价格变化中获利。正是期货合约使得开设空头和多头头寸成为可能，从而可以在价值下跌时获利，而这是现货市场所无法实现的。

虽然在各种金融市场上存在详细的期货分类，但在币圈中，最常见的是永续合约和交割合约。

无到期日意味着没有合同执行日期，这使得交易者可以根据需要持有头寸，并在任何时刻平仓。

结算(或无交割)意味着在交易结束时，交易者获得的不是实际资产，而是以特定货币表示的在开仓和闭仓时资产价值之间的差额。

打开多头头寸使用的是买入期货，而空头则使用卖出期货。前者意味着在未来以开仓时确定的价格购买资产，后者则是在相同条件下出售资产。

值得注意的是，为了在大多数交易平台上维持头寸，交易者通常每隔几个小时(支付融资费用——即现货市场和期货市场上资产价值之间的差异。

清算头寸及其避免方法

清算是指交易者强制平仓的过程，这种情况发生在使用杠杆交易时。通常，当资产价值剧烈变化时，清算就会发生，此时保证金)的金额不足以支撑该头寸。

在这种情况下，交易平台通常会向交易者发送保证金通知 - 通知需要存入额外资金以维持仓位。如果交易者未能满足该要求，当价格达到某个特定水平时，交易将被自动关闭。

为了避免清算，掌握风险管理技能非常重要，同时还要学会有效地管理和跟踪多个开放头寸。

使用“多头”和“空头”进行交易的优缺点

在交易策略中使用“多头”和“空头”时，应考虑以下几点：

• 对于初学者来说，做多头仓位更易理解，因为它的本质与在现货市场购买资产相同。
• 空头头寸的执行逻辑更为复杂，且常常与直觉相悖。此外，价格下跌通常比上涨发生得更快且更不可预测。

此外，交易者通常使用杠杆来增加潜在收益。然而，重要的是要记住，使用借款不仅可能带来更高的收入，还伴随着额外的风险，并且需要持续关注保证金水平(保证金)。

结论

根据对价格走势的预测，交易者可以利用短(空)和长(多)头寸，从价格上涨和下跌中获利。根据持有的头寸类型，市场参与者被称为“牛市”，期待上涨，或“熊市”，押注于价格下跌。

一般来说，打开“多头”或“空头”通常使用期货或其他衍生工具。这些金融产品允许在不实际拥有资产的情况下，从资产价格变化中获利，同时还通过利用借款(杠杆)创造额外收益的机会。然而，重要的是要记住，它们的使用不仅增加了潜在收益，还增加了相关风险。