#数字货币市场调整 市场怎么又崩了？11月13日美国政府结束40多天停摆,本该是利好兑现的时刻,结果比特币反而跌破10万美元大关,美股和加密资产一起跳水。这剧情,看懂了吗?

回看2019年政府重启后,$BTC 在五个月内暴涨了三倍。这次为什么不灵了?答案其实很直白——消息早就被提前定价了。当所有人都知道政府会重启,重启本身就不再是惊喜,反而成了获利盘出逃的信号。短期杠杆平仓引发连锁反应,但链上数据显示,长期持有者依然稳如泰山,根本没在抛。

真正值得关注的不是白宫那点事,而是美联储的动作。10月29日第二次降息落地,利率区间降至3.75%-4.00%,市场普遍预期12月还会再来一次。更关键的是,量化紧缩(QT)正式终止,资产负债表停止缩水。部分机构甚至开始押注量化宽松(QE)会卷土重来,为财政赤字买单。

历史数据摆在那里:比特币价格和全球M2货币供应量高度相关。流动性一旦放水,问题就不是涨不涨,而是涨多少。相比之下,政府重启这种政治噪音根本不在一个量级。

从周期角度看,我们还在牛市中场。2024年减半后的上涨通道依然存在,期货资金费率已经快速回归正常水平,这是健康调整的标志,不是熊市的开端。短期内,10万美元会是多空激烈交锋的战场,波动必然剧烈。但中长期逻辑没变:美联储才是定价核心,降息周期叠加流动性宽松预期,当前的震荡反而是积累筹码的窗口。

当然也有风险。如果AI板块泡沫破裂引发系统性避险,类似2020年3月的暴跌可能重演。但即便发生,那也是抄底机会,不是末日信号。

市场从来不缺噪音,缺的是对宏观信号的准确判断。政府重启?小事一桩。真正的主角,一直都是央行的印钞机。