AI泡沫破裂：这对比特币和加密货币市场意味着什么

来源：CoinEdition
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随着万亿美元投资出现压力迹象，人们对AI泡沫的担忧正在上升。科技估值开始动摇，市场情绪趋于冷却，加密市场，尤其是比特币，也感受到来自大型科技股波动的影响。

现在，核心问题是：如果AI的繁荣消退，加密市场会发生什么？

从AI狂热到焦虑

近两年来，大规模AI投资推动Nvidia、Alphabet和微软等公司创下历史新高。仅Nvidia自2023年初以来就上涨了13倍以上。但近期行业领袖的言论表明，市场预期可能已经超越现实。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊警告称，该领域存在“非理性因素”，指出可持续的商业模式可能还不足以支持万亿美元基础设施投资。

摩根大通的杰米·戴蒙则提醒，尽管长期来看资本投入或许会获得回报，但“部分资金将会损失”。

分析师指出，AI的盈利能力仍然落后于其成本，而训练和运营费用不断上升，这正是典型的泡沫模式。市场高度紧张，加密市场正成为首批做出反应的风险资产之一。

AI动荡如何影响加密市场

加密市场与科技板块的相关性已升至约80%，为六个月来的最高。当纳斯达克盘中下跌4%时，比特币迅速跌破$83K。投资者担忧三大关键问题：

1. 不可持续的AI支出： 包括OpenAI在内的多家大型公司为数据中心承担了巨额债务。如果AI需求放缓，这些杠杆化押注可能引发风险规避情绪。
2. 高利率： 美联储降息低于预期，减少了投资者对投机性资产的偏好，加剧了科技和加密市场的压力。
3. 心理转变： AI曾经不可阻挡的叙事正让位于日益增长的谨慎情绪，加密市场通常反映更广泛的科技板块情绪。

AI泡沫真的存在吗？

亿万富翁彼得·蒂尔已清仓所有Nvidia股票，这是本季度AI热潮中最大规模的撤资之一，反映出市场过热担忧。比特币ETF也出现大量资金流出，甚至矿工们也正在转向AI和高性能计算领域。

Thiel Macro LLC清仓了全部537,742股Nvidia和208,747股Vista Corp，将其持股从$212 百万降至7,440万美元，特斯拉成为其最大持仓。

Nvidia曾是全球首家$5 万亿美元公司，收入同比大涨56%至467亿美元，但市场怀疑情绪正在升温。这一举动呼应了Michael Burry的看空立场。软银也退出了58亿美元Nvidia持仓，转而投资OpenAI，进一步加深了市场对Nvidia估值的质疑。

尽管紧张情绪上升，但并非所有人都认为AI崩盘迫在眉睫。Nvidia CEO黄仁勋认为AI基础设施建设是合理的，由CPU向加速计算、生成式AI和自主体系统的结构性转变所驱动。在他看来，GPU需求是根本性的，而非投机性的。

值得注意的是，分析师们对AI周期有三种可能的结果：

• 软着陆： AI投资保持高位，并带来长期实际价值。
• 温和调整： 高估的AI股票下跌，拖累风险资产，但未引发危机。
• 严重崩盘： 高负债AI企业未能实现预期需求，引发更广泛的市场冲击。

这三种情况都意味着加密市场将持续波动。

如果泡沫破裂，加密市场会怎样

• 立即风险规避下跌： 加密市场表现为高Beta版的大型科技股；科技暴跌时，加密资产通常跌幅更大。
• 流动性收紧： AI领域的金融压力会促使资金流向债券或黄金等更安全资产，加密市场资金流入减少。
• 潜在长期脱钩： 严重的AI调整可能凸显比特币的优势：可预测的供应、去中心化、独立于企业债务。
• 新机遇： 从历史上看，科技泡沫破裂后往往为新一轮创新扫清障碍。AI调整过后，区块链与AI的融合可能变得更加高效和可持续。

总结

AI热潮是真实存在的，但已被拉到极限。随着市场质疑万亿美元估值和基础设施计划的合理性，加密市场正处于风暴中心。

如果泡沫破裂，短期内将承受阵痛。但从长期看，比特币及其他去中心化网络可能受益，因为投资者会区分货币体系和负债累累的企业级AI项目。

截至目前，比特币及整个加密市场均大幅下跌。比特币跌至$81K ，以太坊跌至约2.6K美元，导致超过$2 亿美元被强平。超392,000名交易者爆仓。