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【日债风暴来袭,全球流动性重构下BTC迎关键考验】
日本30年期国债收益率盘中冲高至3.35%创历史新高,10年期收益率触及1.78%达2008年以来峰值,日债抛售潮引发全球金融连锁预警 。日本政府债务占GDP比重已达261%,为发达国家最高,低利率时代支撑的债务平衡随收益率攀升濒临破裂,央行陷入加息防债崩、不加息抑贬值的两难困境 。

核心影响直指规模约20万亿美元的日元套利交易——全球机构长期低息借日元投向高收益资产,若日债收益率持续上行推动日元走强,套利头寸将集中平仓,触发全球资产抛售,新兴市场货币、美股科技股首当其冲,流动性收紧或挤压各类资产泡沫 。这并非短期经济衰退,而是延续30年的日本低息输血时代终结,全球资产定价逻辑将彻底重构。

对币圈而言,流动性抽干是核心变量:短期套利平仓可能引发风险资产同步承压,BTC曾在过往流动性紧缩周期中随势回调,并非例外 ;长期看,日本已有上市公司将BTC作为日元贬值对冲与战略储备资产,传统市场避险资金或寻求非主权资产配置,BTC需突破流动性考验方可承接增量资金。全球资产挤泡沫周期下,BTC波动性加剧,考验真实避险属性与资金承接力。
#比特币波动性 全球宏观对冲
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