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Eli Lilly突破万亿市值:GLP-1之外的第二增长曲线
股价新高的背后不只是减肥药
LLY股价11月刚破$1000/股大关,估值逼近$1万亿。市场都说是Mounjaro和Zepbound(GLP-1药物)的功劳,但这个判断不完整。
新药矩阵正在发力
过去两年Lilly获批了6款新药,它们的销售贡献已经不可忽视:
这四款药加起来已经贡献近$10亿收入。更关键的是,它们都在进行新适应症研究或拓展地理版图:Kisunla刚在欧洲获批、Inluriyo(乳腺癌新药)9月在美获批、新产品线4季度启动上市。
M&A狂魔模式启动
Lilly在"去GLP-1依赖",2025年的收购清单值得关注:
这些都不是大金额收购,但逻辑清晰——强化心血管、肿瘤、神经科学三大领域,构建未来的多支柱增长。
估值贵不贵?
股价涨35.8%(远超行业14.4%),但PE仅33.83 vs 历史均值34.54(其实已回调)。分析师近30天连续上调盈利预测:2026年EPS从$30.79上调至$32.06。
核心看点:Lilly不再是"GLP-1单腿走路",新药线贡献稳定增长,M&A在持续补充长期管线。2026年四季度起新产品密集放量,这可能是下一个催化剂。