亚洲股市机遇：技术分析与2024年投资前景

亚洲金融市场正处于一个转折点，需引起成熟投资者的密切关注。区域股市市值的显著下降，营造出潜在具有吸引力的估值环境，尤其考虑到历史上的经济复苏周期。

当前亚洲股市的画像：数字在说话

自2021年初至今，亚洲市场经历了深度调整。上海、香港和深圳的市值合计损失约6万亿美元，反映出一种调整，直接影响全球投资者的投资组合。

各交易所的具体情况令人瞩目：

• 上海证券交易所：下跌44.01%
• 恒生指数：下跌47.13%
• 深圳证券交易所：下跌51.56%

这些变动由多重因素共同作用：新冠零政策的结束、对科技行业的监管压力、房地产市场的结构性困难、外部需求减弱以及美国对高端半导体出口的限制。

刺激措施：是否足以推动亚洲股市？

面对这一现实，货币当局已采取经济政策应对。中国央行将存款准备金率下调50个基点，向金融体系释放约1万亿人民币(139.45万亿美元)。

更为重要的是，正讨论一项2万亿人民币(278.90万亿美元)的股市稳定方案，由国有企业的离岸基金提供资金，用于收购股票，以遏制近期的抛售潮。

1年期贷款的优惠利率保持在历史最低的3.45%，显示自2021年底以来的宽松立场。

尽管如此，经济增长仍在放缓：2023年第四季度中国经济增长为5.2%，这一数字虽较历史标准温和，但低于最初的预期。

主要亚洲金融市场的结构

亚洲股市的架构围绕不同规模和发展水平的经济体展开：

中国集中着三个主要市场。2023年上海市值为7.357万亿美元，深圳为4.934万亿，香港为4.567万亿。合计中国股市市值达16.9万亿美元。

日本(东京市场)贡献5.586万亿美元，作为第二大亚洲市场，尽管自21世纪初以来已失去领先地位，但仍具有重要影响。

印度，全球第五大经济体，通过孟买证券交易所提供超过5500家公司的市场准入。

此外，韩国、澳大利亚、台湾、新加坡和新西兰等发达经济体，以及印度尼西亚、泰国、菲律宾、越南和马来西亚等新兴市场，虽各有不同的扩张速度，但在中期内保持增长势头。

技术分析：亚洲股市的反转信号

中国A50指数：等待确认的上涨信号

该指数追踪上海和深圳市值最大的50只股票。自2021年2月创下的历史高点20,603.10美元以来，持续呈现下行趋势。目前报价11,160.60美元，低于50周指数移动平均线12,232.90美元(，下跌9.6%。

相对强弱指数（RSI）在中线以下波动，显示盘整偏弱。关键技术水平包括：

• 8,343.90美元 )2015年8月低点(
• 10,169.20美元 )2018年12月低点(
• 15,435.50美元 )2015年5月高点(
• 12,288.00美元 )近期支撑位(

确认趋势反转需持续突破移动平均线、改变斜率，并且RSI进入超买区域。

) 恒生指数：类似的下行动态

香港约80家市值最大的公司占该市场总市值的65%。目前报价16,077.25港元，亦低于趋势线和50周均线，RSI显示持续弱势。

短期支撑位在18,278.80港元，长期目标在24,988.57港元，需中国经济显著改善。

( 深圳成份指数：卖压指标

追踪深圳前100只A股，从历史高点8,234元下跌16.8%，目前报价3,838.76元，RSI接近超卖区（30附近）。

重要支撑位包括：

• 2,902.32元 )2018年12月低点###
• 4,534.22元 ###2010年11月高点(

亚洲股市的结构性挑战

该地区面临四大主要挑战，将影响投资轨迹：

地缘政治不稳定：朝鲜半岛、南海、台湾海峡和印中局势紧张，带来不确定性。美国作为安全盟友的角色依然关键。

经济放缓：中国适度增长影响贸易伙伴。疫情后复苏尚未完成。

人口转型：人口老龄化、城市化加速和劳动力变动，给社会保障体系、劳动力供给和技能需求带来压力。

气候脆弱性：极端事件、生态系统丧失和粮食安全问题。该地区约产生全球50%的温室气体排放。

全球背景：美国霸权持续

2022年数据显示，美国市场占全球市值的58.4%。制度优势和20世纪的增长轨迹巩固了其领导地位，美元成为主要储备货币。

亚洲主要市场（日本、中国、澳大利亚）合计占比12.2%。虽然差距明显，但1989年日本曾占比40%，显示相对地位的波动性。

在亚洲股市的投资选择

) 直接股票：机遇与限制

中国巨头企业规模与西方同行相当。国家电网2022年收入达5300亿美元，超过沃尔玛（6110亿美元）和亚马逊（5140亿美元）。中国国家石油和中国石化等企业规模亦相当。

但投资者（尤其是散户）购买中国国有企业股票存在限制。更易接触的选择包括：

• 京东：电商平台，收入1560亿美元，通过ADR在西方交易所上市
• 阿里巴巴：电商龙头，投资便利
• 腾讯、拼多多、唯品会、比亚迪：电动车制造商

( 衍生工具：投机选择

差价合约（CFD）提供无需持有标的资产的交易方式，可在专门的亚洲市场平台操作，操作灵活，无散户限制。

交易时间与重叠：实用指南

对欧洲交易者而言，从马德里（CET/GMT+1）进入主要市场的时间为：

• 东京（GMT+9）：时差8小时
• 上海、深圳、香港（GMT+8）：时差7小时

交易时间重叠：凌晨2:30至8:00（马德里时间）为这四个市场的同时交易窗口，保证交易量和流动性。适合追求高效执行的交易者。

2024年投资决策的关键点

亚洲股市呈现矛盾：深度调整带来潜在吸引力，但宏观经济不确定性限制趋势确认。

投资者应重点关注货币刺激、财政政策和监管变化的公告。经济活动改善配合有利措施，将成为决定性催化剂。

本杰明·格雷厄姆曾指出，投资智慧在于：当价格上涨时风险增加，价格下跌时风险减小。从这个角度看，亚洲金融市场潜藏机会，但需经济轨迹的实质性变化和技术指标的反转确认。

关键在于战略耐心和对信号的严格关注，以确认该地区经济周期的转变，这对全球经济至关重要。