贵金属跑赢能源板块，美股期货分化加剧

股市期货开局分歧，科技股态度不一

11月13日美股盘前，三大股指期货呈现分化格局。截至美东时间05:04，道琼期货微幅上扬0.10%，而标普500期货与纳斯达克100期货分别下挫0.12%与0.18%。科技权重股表现冷淡，辉达下滑0.76%，特斯拉回档0.60%，但思科却因业绩表现超越市场预期而盘前飙升6.88%，成为少数亮点。

政府重启刺激贵金属上扬，黄金创5连涨

美国政府停摆危机告一段落，总统川普签署法案结束美国史上最长纪录的停滞局面。随着经济数据恢复发布在即，市场普遍预期联准会在12月降息的空间扩大。在此预期推动下，黄金价格表现抢眼，实现连续第五个交易日上涨，截至发稿金价涨幅达0.87%，报价来到4232美元/盎司。

能源板块承压，石油价格跌势不歇

与贵金属走势相反，石油价格陷入持续下行困境。OPEC最新月度报告指出，美国页岩油产量突飞猛进，加上OPEC增加供应投放，全球油市已在第三季度由短缺局面转变为过剩局势。受供给过剩预期笼罩，原油价格昨日大幅下跌4%之后，今日跌势延续。WTI原油下挫0.31%至58.29美元/桶，布兰特原油跌幅0.38%报62.43美元/桶。能源板块的疲软形成与贵金属上扬的鲜明对比。

汇率市场波动，日圆面临干预临界点

外汇市场也出现明显分化。美元兑日圆汇率一度突破155大关，创9个月以来新高，随后有所回落至154.52。野村证券警示，一旦汇率稳定突破155整数关口，日本当局启动口头干预的可能性将大幅上升，同时日本央行在12月提高利率的风险也随之增加。

与之相反，澳元却因就业数据强劲而反弹。澳洲10月失业率下降且新增就业岗位超预期，劳动力市场依然紧绷，导致市场下调对澳洲央行降息的押注。凱投总体经济学家认为，澳洲央行将有可能继续维持利率稳定。截至发稿，澳元兑美元上扬0.53%至0.6572。

总结

本轮市场分化凸显多重力量交错：政策面利好推升黄金与货币政策预期敏感资产，而能源板块则因基本面过剩压力而承压，汇率市场则反映各国央行政策预期的实时变化。投资者需密切关注联准会政策信号、石油价格与汇率波动的进一步发展。