惠誉上调大宗商品价格假设，分析师关注黄金和铜的机会

国际评级机构惠誉评级（Fitch Ratings）上调了2026年金属和矿产大宗商品的价格假设。此次修正被认为反映了市场的基本面变化，而不仅仅是短期投机。

HFX国际期货董事长苏托波·维多多（Sutopo Widodo）认为，评级机构的这一举措在全球需求增长与供应中断风险的强烈结合下相当合理。

他表示，从需求方面来看，全球电气化趋势成为铜和铝等多种金属大宗商品的主要推动力。

同时，能源转型也增强了镍的前景，尤其是用于电动车电池的需求。

另一方面，地缘政治因素和政策也在收紧供应。中东地区的不确定性、印尼的出口政策以及中国产量的减弱，成为抑制全球市场供应的因素。

“在这种情况下，上调预期不仅仅是投机，而是反映了需求趋势和供应风险的实际情况，”苏托波在接受《康坦》采访时表示，时间为2026年1月4日。

惠誉评级对多种大宗商品的价格进行了相当显著的修正。例如，铜的价格预计从约9500美元升至11500美元/公吨。铝的价格从2550美元升至2900美元/公吨。

同时，黄金的价格预计从3400美元升至4500美元/盎司，符合避险资产需求的增长。

热煤的价格预计从95美元升至110美元/吨，原因是供应中断，而镍的价格则从15000美元升至16000美元/公吨。

苏托波认为，部分大宗商品的前景仍相当坚挺。黄金和铜有望继续强劲，受到地缘政治因素和全球电气化趋势的共同推动。

另一方面，煤炭价格波动较大，取决于亚洲地区能源政策的动态。

在这种情况下，他建议投资者关注一些主要大宗商品，如黄金和白银，作为在全球不确定性和货币政策走向中具有吸收风险的工具。

此外，铜和镍也值得关注，因为它们受到长期电气化和下游产业发展的支撑，特别是在印尼。

关于投资策略，苏托波强调多元化投资组合的重要性。投资者不应只专注于一种大宗商品，而应结合避险资产如黄金与以增长为导向的商品如铜和镍。

此外，基于大宗商品的股票选择也应考虑企业的基本面，尤其是具有强大下游整合的企业，如ANTM和MDKA，以及能源行业的PTBA和ADRO。

他还建议采用技术分析和动量策略，设定支撑位入场，阻力位退出，同时密切关注全球市场情绪的变化。

“中长期来看，基于电气化的商品如铜和镍更适合持有策略，而煤炭则更适合短期交易，”他总结道。