#FedHoldsRateButDividesDeepen 美联储将利率维持不变,但内部分歧正在加深。
2026年5月FOMC:政策利率仍维持在5.25%至5.50%的区间内。此次决定并非一致通过。有两名成员呼吁下调25个基点,另有一名成员主张上调25个基点。这是自2008年以来最明显的分裂。
会议纪要怎么说
首先是鹰派一方。油价在110美元以上,霍尔木兹海峡的紧张局势仍在持续,而AI数据中心的支出保持强劲。这使得通胀变得更“黏”。观点认为,在5%的国债收益率带来更多通胀之前,我们不应放松政策。
其次是鸽派一方。实际收益率为1.96%,为15年来的高点。消费者信贷放缓,流动性正在枯竭。担心的是“刹车”踩得太猛,衰退风险正在上升。
第三是凯文·沃什的影响。新的主席候选人向市场释放了偏鸽派的信号,但委员会并未被说服。美联储将保持数据依赖的表态,比其他信息更有分量。
市场反应
10年期美债收益率从4.42%变动至4.38%,但4.35%的关口没有被突破。
DXY指数升至106.8,黄金在4564美元附近承压。
BTC维持在80700美元,但要上破82000美元仍缺乏明确信号。市场依然定价:降息将被推迟到2026年下半年。
风险资产仍然踌躇不前。利率保持不变本身并不算坏,但分歧会提高不确定性溢价。
交易员应该关注什么
首先是6月CPI。如果核心CP