وافق المساهمون في Metaplanet على خطة لزيادة حيازاتهم من بيتكوين بقيمة 8.84 مليار دولار، حيث تتجاوز المقتنيات الحالية 20,000 عملة، مما يجعلها أكبر شركة حيازة BTC في آسيا.
وافق مساهمو شركة Metaplanet المدرجة في اليابان خلال اجتماع الجمعية العمومية الخاصة في طوكيو على خطة تمويل شاملة تسمح للشركة بطرح ما يصل إلى 550 مليون سهم جديد في الخارج، لجمع حوالي 1303 مليار ين ياباني (حوالي 8.84 مليار دولار أمريكي) لزيادة حيازتها من بيتكوين. تمتلك الشركة حالياً 20,000 من BTC، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار، وقد أصبحت أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في آسيا. كما تم التصويت على ثلاث قرارات إدارية، بما في ذلك زيادة الأسهم المخولة، والسماح بالاجتماعات الافتراضية للمساهمين، وإصدار أسهم تفضيلية دائمة بدون تاريخ انتهاء. كما حضر الاجتماع إريك ترامب، نجل الرئيس الأمريكي ترامب، لدعم رؤية Metaplanet لبيتكوين.
خطة رأس المال وقرار الحوكمة لتعزيز استراتيجية Metaplanet بيتكوين
في اجتماع المساهمين الاستثنائي (EGM) الذي عقد في منطقة شibuya بطوكيو، وافق المساهمون على خطة رأس المال هذه. أكد الرئيس التنفيذي للشركة سيمون جيروفيتش أن التصويت تم الموافقة عليه. تخطط الشركة لاستخدام معظم العائدات لتوسيع المقتنيات الخاصة بها من بيتكوين، حيث تجاوزت حيازتها من بيتكوين 20,000 عملة BTC، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار.
تؤكد خطة رأس المال المعتمدة هذه على استراتيجية Metaplanet التي تتبع نموذج الخزينة المستلهم من MicroStrategy بقيادة Michael Saylor. لقد تحولت الشركة من مشغل فنادق يواجه صعوبات إلى واحدة من أكبر حاملي عملة البيتكوين في الشركات العامة. سمح التمويل الذي يقارب 900 مليون دولار للشركة بتسريع تراكمها من BTC، مما يدعم خطة إصدار الأسهم البالغة 881 مليون دولار التي اقترحتها Metaplanet سابقًا لنفس الغرض.
على الرغم من أن سعر السهم قد انخفض بأكثر من نصف قيمته من ذروته في يونيو، فإن إشارة الموافقة هذه تشير إلى أن المساهمين لديهم ثقة طويلة الأمد في استراتيجية الأصول الرقمية للشركة. بالإضافة إلى خطة رأس المال، وافق المساهمون على ثلاث قرارات تتعلق بالحوكمة والتمويل: الأولى هي زيادة الأسهم المصرح بها، حيث يمكن للشركة إصدار أسهم لتمويل مستقبلي أو للاستحواذ؛ الثانية هي الموافقة على اجتماع افتراضي للمساهمين لزيادة المشاركة؛ والثالثة هي إنشاء أسهم تفضيلية دائمة بلا تاريخ انتهاء، مما يوفر للمساهمين توزيعات أرباح منتظمة ويعزز خيارات تمويل Metaplanet.
إريك ترامب يضيف تأثير النجوم إلى مؤتمر طوكيو
ما جذب الانتباه العالمي إلى المؤتمر هو حضور إريك ترامب، مستشار شركة Metaplanet وابن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ووفقًا لوكالة رويترز، صعد ترامب إلى المسرح مع الرئيس التنفيذي سايمون جيروفيتش مرتديًا زي الشركة المتناسق، مشيدًا بقيادة جيروفيتش في اعتماد بيتكوين في آسيا.
حضور ترامب كان بعد أيام من مشاركته في مؤتمر بيتكوين الآسيوي في هونغ كونغ، حيث أبدى في المؤتمر ثقته في أن بيتكوين قد تصل إلى مليون دولار في السنوات القليلة المقبلة. تعليقات ترامب تعكس الزخم المتزايد للاعتماد السيادي، حيث تحتل الإمارات العربية المتحدة المرتبة الرابعة في حجم احتياطيات الحكومة من بيتكوين. مشاركة ترامب الصغير تؤكد على الإمبراطورية المشفرة المتزايدة لعائلة ترامب، حيث يستعد American Bitcoin أيضًا للإدراج في ناسداك.
تهديد ضغط علاوة البيتكوين استراتيجية تراكم Metaplanet
في خضم هذا التوسع، تواجه Metaplanet ضغوطًا استراتيجية في التمويل. اعتمد Gerovich، الذي كان تاجر مشتقات في Goldman Sachs، على "الخيارات القابلة للتحويل بسعر التنفيذ المتحرك" الصادرة عن Evo Fund لتوليد النقد من شراء بيتكوين.
تسمى طريقة Gerovich بـ "العجلة الطائرة" مما يسمح للشركة بجمع الأموال بتكلفة منخفضة عندما يرتفع سعر السهم. ومع ذلك، مع تراجع سعر السهم، اهتز هذا النموذج. بعد ارتفاعه لأكثر من 740% في العام الماضي، انخفض سهم Metaplanet بنسبة 54% منذ أن بلغ ذروته في منتصف يونيو، بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 2% خلال نفس الفترة.
هذا التباطؤ قيد تراكم المقتنيات، حيث زادت حصة بيتكوين بنسبة 160% في الشهرين حتى يونيو، ولكنها نمت بأقل من 50% منذ ذلك الحين. قال مارك تشادويك، المحلل السابق في جيفري: "لقد تباطأ العجلات الطائرة. مع انخفاض أسعار الأسهم، تقلصت الأموال الناتجة عن كل ممارسة لشراء بيتكوين."
لاحظ المحللون أيضًا تضييق ما يُسمى "بيتكوين علاوة" من Metaplanet - أي الفرق بين القيمة السوقية للشركة وقيمة المقتنيات الخاصة بها. في يونيو، كانت احتياطياتها من البيتكوين تزيد عن ثمانية أضعاف، والآن انخفضت النسبة إلى حوالي مرتين. قال محلل Natixis إريك بينوا: "بيتكوين علاوة هي مفتاح نجاح الاستراتيجية بأكملها. إذا تقلصت العلاوة، فلن يتمكنوا من التجميع بنفس الشروط، مما يؤدي إلى ضعف الاهتمام وانخفاض سعر السهم."
للتخفيف من الضغوط، بالإضافة إلى طرح الأسهم الأجنبية بقيمة 8.84 مليار دولار، اقترحت Metaplanet سابقًا إصدار ما يصل إلى 5.55 مليار سهم من الأسهم الممتازة، مما قد يجمع ما يصل إلى 5.55 تريليون ين (3.8 مليار دولار). ستأتي هذه الأوراق المالية مع أقصى عائد يبلغ 6%، وحد أقصى لقيمة المقتنيات البيتكوين الخاصة بالشركة بنسبة 25%. على الرغم من أن الأسهم الممتازة عادةً لا تتمتع بحقوق التصويت، إلا أنها توفر أولوية في توزيع الأرباح تفوق الأسهم العادية، وهو ما يعتبر ميزة جذابة للمستثمرين اليابانيين في ظل بيئة الفائدة المنخفضة.
تجاوزت المقتنيات المؤسسية لبيتكوين 1110 مليار دولار، وتتصدر Metaplanet في آسيا
حققت شركة Metaplanet Inc. مكانتها كأكبر حائز لعملة البيتكوين بين الشركات في آسيا، حيث أبلغت عن عائدات بنسبة 468% في الربع الثاني من عام 2025.
تتبنى هذه الشركة المدرجة في طوكيو عمليات خزينة البيتكوين رسميًا في ديسمبر 2024، ومنذ ذلك الحين تحت قيادة جيروفيتش، تحولت تمامًا من إدارة الفنادق إلى الأصول الرقمية. استراتيجيتها السريعة في التراكم تجعلها تقارن بـ MicroStrategy، التي طورت نموذج احتياطي البيتكوين المؤسسي في الولايات المتحدة.
تهدف خطة "5.55 مليار" لـ Metaplanet إلى الوصول إلى 210,000 قطعة من BTC بحلول عام 2027، وهو ما يمثل حوالي 1٪ من إجمالي المعروض. مؤخرًا، تخطط لزيادة المقتنيات بأكثر من أربعة أضعاف بحلول نهاية العام المقبل، لتصل إلى 100,000 قطعة من BTC. أفادت الشركة أن الإيرادات التشغيلية للربع الثاني بلغت 8.16 مليار ين، بينما كانت الإيرادات 12.39 مليار ين، والتي جاءت أساسًا من إيرادات قدرها 11.31 مليار ين من تأمين خيارات بيتكوين.
عدد المساهمين ارتفع بأكثر من 1000% في غضون عام ، ليصل إلى 128,000 شخص ، مما جعل Metaplanet واحدة من أفضل الشركات أداءً بين 55,000 شركة مدرجة في عام 2024. على مستوى العالم ، هناك الآن أكثر من 170 شركة تمتلك بيتكوين في ميزانياتها العمومية ، بإجمالي يتجاوز 111 مليار دولار. ومع ذلك ، حذر المحللون من أن هذه الاستراتيجية تحمل مخاطر التخفيف عندما تتقارب قيمة الأسهم مع القيمة الصافية لبيتكوين.
حذر ماثيو سيغيل من VanEck من أنه بمجرد أن تتقارب قيمة الشركة مع كمية المقتنيات من بيتكوين، قد يتجاوز التخفيف من حصة المساهمين الأرباح.
الخاتمة
تعزز Metaplanet مكانتها كزعيم في حيازة بيتكوين للمؤسسات الآسيوية من خلال خطة تمويل بقيمة 8.84 مليار دولار تم الموافقة عليها من قبل المساهمين. تعكس الشركة الانتقال الكامل من الأعمال الفندقية التقليدية إلى الأصول الرقمية، بالإضافة إلى التنفيذ الثابت لاستراتيجية خزينة بيتكوين، الاتجاه الجديد في تخصيص أصول الشركات. ومع ذلك، فإن ضغط علاوة بيتكوين وتصحيح الأسعار يشكلان تحديًا لنموذج تراكم "العجلة الطائرة" للشركة، مما يجعل الإصدار المفضل آلية دفاعية لحماية المساهمين العاديين من التخفيف. بدعم من شخصيات بارزة مثل إريك ترامب، بالإضافة إلى تجاوز حيازة بيتكوين للمؤسسات العالمية 111 مليار دولار، تمثل استراتيجية Metaplanet تقدم اعتماد المؤسسات للعملات المشفرة، كما تبرز أهمية إدارة مخاطر علاوة بيتكوين في الأسواق المتقلبة. تخطط الشركة لحيازة 210,000 BTC (تمثل 1% من الإجمالي) بحلول عام 2027، مما سيعزز مكانتها في قائمة حيازة بيتكوين العالمية للمؤسسات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وافق المساهمون في Metaplanet على خطة لزيادة حيازاتهم من بيتكوين بقيمة 8.84 مليار دولار، حيث تتجاوز المقتنيات الحالية 20,000 عملة، مما يجعلها أكبر شركة حيازة BTC في آسيا.
وافق مساهمو شركة Metaplanet المدرجة في اليابان خلال اجتماع الجمعية العمومية الخاصة في طوكيو على خطة تمويل شاملة تسمح للشركة بطرح ما يصل إلى 550 مليون سهم جديد في الخارج، لجمع حوالي 1303 مليار ين ياباني (حوالي 8.84 مليار دولار أمريكي) لزيادة حيازتها من بيتكوين. تمتلك الشركة حالياً 20,000 من BTC، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار، وقد أصبحت أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في آسيا. كما تم التصويت على ثلاث قرارات إدارية، بما في ذلك زيادة الأسهم المخولة، والسماح بالاجتماعات الافتراضية للمساهمين، وإصدار أسهم تفضيلية دائمة بدون تاريخ انتهاء. كما حضر الاجتماع إريك ترامب، نجل الرئيس الأمريكي ترامب، لدعم رؤية Metaplanet لبيتكوين.
خطة رأس المال وقرار الحوكمة لتعزيز استراتيجية Metaplanet بيتكوين
في اجتماع المساهمين الاستثنائي (EGM) الذي عقد في منطقة شibuya بطوكيو، وافق المساهمون على خطة رأس المال هذه. أكد الرئيس التنفيذي للشركة سيمون جيروفيتش أن التصويت تم الموافقة عليه. تخطط الشركة لاستخدام معظم العائدات لتوسيع المقتنيات الخاصة بها من بيتكوين، حيث تجاوزت حيازتها من بيتكوين 20,000 عملة BTC، بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار.
تؤكد خطة رأس المال المعتمدة هذه على استراتيجية Metaplanet التي تتبع نموذج الخزينة المستلهم من MicroStrategy بقيادة Michael Saylor. لقد تحولت الشركة من مشغل فنادق يواجه صعوبات إلى واحدة من أكبر حاملي عملة البيتكوين في الشركات العامة. سمح التمويل الذي يقارب 900 مليون دولار للشركة بتسريع تراكمها من BTC، مما يدعم خطة إصدار الأسهم البالغة 881 مليون دولار التي اقترحتها Metaplanet سابقًا لنفس الغرض.
على الرغم من أن سعر السهم قد انخفض بأكثر من نصف قيمته من ذروته في يونيو، فإن إشارة الموافقة هذه تشير إلى أن المساهمين لديهم ثقة طويلة الأمد في استراتيجية الأصول الرقمية للشركة. بالإضافة إلى خطة رأس المال، وافق المساهمون على ثلاث قرارات تتعلق بالحوكمة والتمويل: الأولى هي زيادة الأسهم المصرح بها، حيث يمكن للشركة إصدار أسهم لتمويل مستقبلي أو للاستحواذ؛ الثانية هي الموافقة على اجتماع افتراضي للمساهمين لزيادة المشاركة؛ والثالثة هي إنشاء أسهم تفضيلية دائمة بلا تاريخ انتهاء، مما يوفر للمساهمين توزيعات أرباح منتظمة ويعزز خيارات تمويل Metaplanet.
إريك ترامب يضيف تأثير النجوم إلى مؤتمر طوكيو
ما جذب الانتباه العالمي إلى المؤتمر هو حضور إريك ترامب، مستشار شركة Metaplanet وابن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ووفقًا لوكالة رويترز، صعد ترامب إلى المسرح مع الرئيس التنفيذي سايمون جيروفيتش مرتديًا زي الشركة المتناسق، مشيدًا بقيادة جيروفيتش في اعتماد بيتكوين في آسيا.
حضور ترامب كان بعد أيام من مشاركته في مؤتمر بيتكوين الآسيوي في هونغ كونغ، حيث أبدى في المؤتمر ثقته في أن بيتكوين قد تصل إلى مليون دولار في السنوات القليلة المقبلة. تعليقات ترامب تعكس الزخم المتزايد للاعتماد السيادي، حيث تحتل الإمارات العربية المتحدة المرتبة الرابعة في حجم احتياطيات الحكومة من بيتكوين. مشاركة ترامب الصغير تؤكد على الإمبراطورية المشفرة المتزايدة لعائلة ترامب، حيث يستعد American Bitcoin أيضًا للإدراج في ناسداك.
تهديد ضغط علاوة البيتكوين استراتيجية تراكم Metaplanet
في خضم هذا التوسع، تواجه Metaplanet ضغوطًا استراتيجية في التمويل. اعتمد Gerovich، الذي كان تاجر مشتقات في Goldman Sachs، على "الخيارات القابلة للتحويل بسعر التنفيذ المتحرك" الصادرة عن Evo Fund لتوليد النقد من شراء بيتكوين.
تسمى طريقة Gerovich بـ "العجلة الطائرة" مما يسمح للشركة بجمع الأموال بتكلفة منخفضة عندما يرتفع سعر السهم. ومع ذلك، مع تراجع سعر السهم، اهتز هذا النموذج. بعد ارتفاعه لأكثر من 740% في العام الماضي، انخفض سهم Metaplanet بنسبة 54% منذ أن بلغ ذروته في منتصف يونيو، بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 2% خلال نفس الفترة.
هذا التباطؤ قيد تراكم المقتنيات، حيث زادت حصة بيتكوين بنسبة 160% في الشهرين حتى يونيو، ولكنها نمت بأقل من 50% منذ ذلك الحين. قال مارك تشادويك، المحلل السابق في جيفري: "لقد تباطأ العجلات الطائرة. مع انخفاض أسعار الأسهم، تقلصت الأموال الناتجة عن كل ممارسة لشراء بيتكوين."
لاحظ المحللون أيضًا تضييق ما يُسمى "بيتكوين علاوة" من Metaplanet - أي الفرق بين القيمة السوقية للشركة وقيمة المقتنيات الخاصة بها. في يونيو، كانت احتياطياتها من البيتكوين تزيد عن ثمانية أضعاف، والآن انخفضت النسبة إلى حوالي مرتين. قال محلل Natixis إريك بينوا: "بيتكوين علاوة هي مفتاح نجاح الاستراتيجية بأكملها. إذا تقلصت العلاوة، فلن يتمكنوا من التجميع بنفس الشروط، مما يؤدي إلى ضعف الاهتمام وانخفاض سعر السهم."
للتخفيف من الضغوط، بالإضافة إلى طرح الأسهم الأجنبية بقيمة 8.84 مليار دولار، اقترحت Metaplanet سابقًا إصدار ما يصل إلى 5.55 مليار سهم من الأسهم الممتازة، مما قد يجمع ما يصل إلى 5.55 تريليون ين (3.8 مليار دولار). ستأتي هذه الأوراق المالية مع أقصى عائد يبلغ 6%، وحد أقصى لقيمة المقتنيات البيتكوين الخاصة بالشركة بنسبة 25%. على الرغم من أن الأسهم الممتازة عادةً لا تتمتع بحقوق التصويت، إلا أنها توفر أولوية في توزيع الأرباح تفوق الأسهم العادية، وهو ما يعتبر ميزة جذابة للمستثمرين اليابانيين في ظل بيئة الفائدة المنخفضة.
تجاوزت المقتنيات المؤسسية لبيتكوين 1110 مليار دولار، وتتصدر Metaplanet في آسيا
حققت شركة Metaplanet Inc. مكانتها كأكبر حائز لعملة البيتكوين بين الشركات في آسيا، حيث أبلغت عن عائدات بنسبة 468% في الربع الثاني من عام 2025.
تتبنى هذه الشركة المدرجة في طوكيو عمليات خزينة البيتكوين رسميًا في ديسمبر 2024، ومنذ ذلك الحين تحت قيادة جيروفيتش، تحولت تمامًا من إدارة الفنادق إلى الأصول الرقمية. استراتيجيتها السريعة في التراكم تجعلها تقارن بـ MicroStrategy، التي طورت نموذج احتياطي البيتكوين المؤسسي في الولايات المتحدة.
تهدف خطة "5.55 مليار" لـ Metaplanet إلى الوصول إلى 210,000 قطعة من BTC بحلول عام 2027، وهو ما يمثل حوالي 1٪ من إجمالي المعروض. مؤخرًا، تخطط لزيادة المقتنيات بأكثر من أربعة أضعاف بحلول نهاية العام المقبل، لتصل إلى 100,000 قطعة من BTC. أفادت الشركة أن الإيرادات التشغيلية للربع الثاني بلغت 8.16 مليار ين، بينما كانت الإيرادات 12.39 مليار ين، والتي جاءت أساسًا من إيرادات قدرها 11.31 مليار ين من تأمين خيارات بيتكوين.
عدد المساهمين ارتفع بأكثر من 1000% في غضون عام ، ليصل إلى 128,000 شخص ، مما جعل Metaplanet واحدة من أفضل الشركات أداءً بين 55,000 شركة مدرجة في عام 2024. على مستوى العالم ، هناك الآن أكثر من 170 شركة تمتلك بيتكوين في ميزانياتها العمومية ، بإجمالي يتجاوز 111 مليار دولار. ومع ذلك ، حذر المحللون من أن هذه الاستراتيجية تحمل مخاطر التخفيف عندما تتقارب قيمة الأسهم مع القيمة الصافية لبيتكوين.
حذر ماثيو سيغيل من VanEck من أنه بمجرد أن تتقارب قيمة الشركة مع كمية المقتنيات من بيتكوين، قد يتجاوز التخفيف من حصة المساهمين الأرباح.
الخاتمة
تعزز Metaplanet مكانتها كزعيم في حيازة بيتكوين للمؤسسات الآسيوية من خلال خطة تمويل بقيمة 8.84 مليار دولار تم الموافقة عليها من قبل المساهمين. تعكس الشركة الانتقال الكامل من الأعمال الفندقية التقليدية إلى الأصول الرقمية، بالإضافة إلى التنفيذ الثابت لاستراتيجية خزينة بيتكوين، الاتجاه الجديد في تخصيص أصول الشركات. ومع ذلك، فإن ضغط علاوة بيتكوين وتصحيح الأسعار يشكلان تحديًا لنموذج تراكم "العجلة الطائرة" للشركة، مما يجعل الإصدار المفضل آلية دفاعية لحماية المساهمين العاديين من التخفيف. بدعم من شخصيات بارزة مثل إريك ترامب، بالإضافة إلى تجاوز حيازة بيتكوين للمؤسسات العالمية 111 مليار دولار، تمثل استراتيجية Metaplanet تقدم اعتماد المؤسسات للعملات المشفرة، كما تبرز أهمية إدارة مخاطر علاوة بيتكوين في الأسواق المتقلبة. تخطط الشركة لحيازة 210,000 BTC (تمثل 1% من الإجمالي) بحلول عام 2027، مما سيعزز مكانتها في قائمة حيازة بيتكوين العالمية للمؤسسات.