في عام 2025، الذي شهد تصحيحًا عامًا في العملات الرقمية الرئيسية، برزت عملة الخصوصية القديمة Zcash بشكل مفاجئ لتصبح واحدة من أفضل الأصول ذات القيمة السوقية الكبرى أداءً، بل وتفوقت حتى على بيتكوين. هذا الأداء الاستثنائي دفع مؤسسات بحثية رائدة مثل Delphi Digital وElectric Capital إلى إعادة تقييم العملة. أشار المحللون إلى أن التقييم الهيكلي المنخفض لقيمة ZEC السوقية، والانخفاض المستمر في المعروض المتداول، وعودة نشاط المطورين للمرة الأولى منذ 2021، جميعها تشكل دعمًا أساسيًا قويًا للعملة. وتُظهر الرسوم البيانية الفنية أن نسبة ZEC/BTC تهاجم الآن مقاومة رئيسية عند 0.0044 BTC، وإذا تم اختراقها قد تفتح المجال للوصول إلى 0.0056 BTC؛ كما أن لدى ZEC مقابل الدولار أيضًا إمكانية ارتداد قصير الأجل بنسبة 20%، مع هدف يتراوح بين 420 إلى 450 دولارًا.

أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رسميًا أنها ستعقد "مائدة مستديرة حول الرقابة المالية وحقوق الخصوصية" في مقرها الرئيسي بواشنطن العاصمة يوم 15 ديسمبر من الساعة 1 ظهرًا حتى 5 مساءً، وسيتم بث الحدث بالكامل عبر الإنترنت. ستكون هذه الجلسة حوارًا مهمًا بين الجهات التنظيمية والباحثين في تقنيات الخصوصية والمشاركين في السوق. الهدف الأساسي هو مناقشة كيفية جمع شركات العملات الرقمية للبيانات، وكيف ينبغي أن ينظم الإشراف الفيدرالي التوازن بين حماية خصوصية المستخدمين وتنفيذ الرقابة المالية.

الاجتماع المنتظر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر سيعقد هذا الأسبوع، وتتوقع الأسواق بشكل عام خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى. قبيل هذا الحدث الاقتصادي المهم، شهد سوق العملات الرقمية حالة من "الهدوء الذي يسبق العاصفة". وتوقع المحلل المعروف مايكل فان دي بوب أن يبقى سعر البيتكوين في نطاق ضيق يوم الثلاثاء (قبل إعلان نتائج الاجتماع)، بين 85,000 و92,000 دولار. وعلى الرغم من أن معنويات السوق تميل إلى الحذر، حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى منطقة "الخوف" عند 22، إلا أن بيانات السلسلة تكشف عن صورة مختلفة: فالمستثمرون المتوسطون الذين يمتلكون ما بين 100 إلى 1,000 بيتكوين يواصلون التراكم بهدوء، حيث بلغ معدل الشراء لديهم مستويات لم يشهدها هذا الدورة مؤخراً.

مشروع HumidiFi، وهو مشروع DEX Dark Pool المنتظر بشدة في نظام Solana البيئي، تعرض لهجوم يُعد مثالاً يُدرّس في "حروب القنص بالروبوتات". ففي لحظة البيع العام لرمز WET، تمكنت مزرعة روبوتات تتكون من آلاف المحافظ المشحونة مسبقاً من شراء كامل الحصة المعروضة البالغة 20 مليون رمز مخصص للبيع العام خلال ثوانٍ عبر صفقات مجمعة، مما جعل من المستحيل على أعضاء المجتمع العاديين المشاركة.
ونتيجة لهذا الحدث، قرر فريق المشروع بعد جمع 1.39 مليون دولار أمريكي من USDC إلغاء الرموز التي تم قنصها، وسارعوا إلى نشر عقد جديد تم تدقيقه، مع خطط لإعادة إطلاق عملية البيع في 8 ديسمبر. لم تختبر هذه المعركة القدرات التقنية ومصداقية فريق المشروع فحسب، بل سلطت الضوء أيضاً على معضلة "البيع العادل" المستمرة منذ زمن طويل في منظومة Solana.

تسبب التغيرات الطفيفة في توجهات الاستثمار لدى جامعة هارفارد، إحدى أرقى الجامعات العالمية والتي تمتلك صندوق تبرعات بمليارات الدولارات، في حدوث صدمات كبيرة في السوق. كشف مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، في 8 ديسمبر أن شركة إدارة جامعة هارفارد (HMC) رفعت بشكل كبير تعرضها الاستثماري للبيتكوين في الربع الثالث من 117 مليون دولار إلى ما يقارب 443 مليون دولار، كما زادت أيضاً استثماراتها في صناديق الذهب المتداولة (ETF) من 102 مليون دولار إلى 235 مليون دولار.
وتُظهر البيانات الرئيسية أن نسبة تخصيص هارفارد للبيتكوين أصبحت ضعف تخصيصها للذهب (2 إلى 1)، مما يوضح بجلاء أن هذه الجامعة العريقة باتت تفضل "الذهب الرقمي" بشكل ملحوظ على الذهب التقليدي في ظل سياق "صفقات تراجع قيمة العملات الورقية". وقد يشكل هذا الحدث البارز محفزاً رئيسياً يدفع مؤسسات كبرى أخرى كانت مترددة إلى دخول السوق.

وفقًا لتقرير بلومبرغ، فإن موجة "الخزائن الرقمية للأصول" التي اجتاحت أسواق رأس المال في النصف الأول من عام 2025 تتلاشى بسرعة مذهلة. تظهر البيانات أن الشركات DATs المدرجة في الولايات المتحدة وكندا، والتي حولت جزءًا كبيرًا من سيولتها النقدية إلى البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، شهدت انخفاضًا في متوسط أسعار أسهمها هذا العام بنسبة 43%، وهو تراجع يفوق كثيرًا انخفاض البيتكوين بنحو 6% لنفس الفترة. وفي حالة لافتة، ارتفع سهم شركة SharpLink Gaming بأكثر من 2,600% بعد إعلانها التحول الكامل لحيازة الإيثيريوم، لكنه انهار لاحقًا من أعلى مستوياته بنسبة 86%، حتى أن القيمة السوقية للشركة أصبحت أقل من قيمة الرموز التي تحتفظ بها.
جوهر هذا الانهيار يكمن في أن المستثمرين أدركوا أخيرًا أن مجرد الاحتفاظ بالعملات المشفرة لا يدر عائدًا، وأن الديون الضخمة التي تتحملها الشركات لشراء الرموز أصبحت أعباء لا يمكن تحملها بسبب فوائدها وتوزيعات أرباحها.

أكبر جهة إصدار للعملات المستقرة في العالم، Tether، كثفت مؤخراً من شراء الذهب، ما أثار اهتماماً كبيراً في السوق. وتُظهر أحدث البيانات أنه حتى سبتمبر 2025، وصلت حيازة Tether من الذهب إلى 116 طن، بقيمة تقديرية تبلغ حوالي 12.9 مليار دولار أمريكي، متجاوزة بذلك احتياطيات العديد من البنوك المركزية في دول مثل أستراليا وتشيكيا والدنمارك، لتصبح من بين أكبر 30 جهة حيازة للذهب على مستوى العالم.

في 8 ديسمبر، ارتفع سعر البيتكوين إلى ما فوق 91,000 دولار، وكشفت بيانات منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant عن إشارات رئيسية على سوق صاعدة. بلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة على شبكة إيثيريوم ERC-20 مستوى قياسياً جديداً عند 185 مليار دولار، ولا يزال محافظاً على هذا المستوى هذا الشهر. كما ارتفعت احتياطيات العملات المستقرة في البورصات العالمية الكبرى بشكل كبير، في تناقض واضح مع انخفاض احتياطيات البيتكوين والإيثيريوم، مما يشير إلى أن المتداولين يحتفظون بكميات كبيرة من "الذخيرة الجافة" في انتظار الفرصة للدخول إلى السوق.

تُجبر منصات التداول المركزية (CEX) على حظر الأموال القادمة من أدوات الخصوصية، وارتفعت نسبة الإنذارات الكاذبة بشكل كبير. تطلب لائحة مكافحة غسيل الأموال في الاتحاد الأوروبي (AMLR) من المنصات اعتبار UTXO المرتبطة بالمزج بأنها عالية المخاطر، ويقوم النظام بوضع علامة تلقائية على المحافظ المشبوهة. قد تتعرض المحافظ التي تم وضع علامة عليها للتجميد، أو يُطلب تقديم إثبات مصدر الأموال، أو يُفرض استرداد إجباري للأموال، وحتى مستخدمي شبكة البرق قد يتعرضون للأحكام الخاطئة.

تم تحديث إجابة اختبار مارينا بروتوكول اليومي ليوم 8 ديسمبر 2025 الآن. قدّم هذه الإجابة قبل إعادة التعيين اليومية لكسب نقاط SURF التي تتحول إلى رموز SURF وتفتح حوكمة BAY من خلال Surfboard NFTs.

في 8 ديسمبر، سيتم إطلاق شبكة Stable الرئيسية، وهي بلوكشين Layer1، رسمياً. تركّز تصميمها الأساسي على استخدام USDT كرسوم غاز أصلية، مما يحقق تسوية شبه فورية وتحويلات نظير إلى نظير بدون رسوم غاز. في وقت سابق، شهد نشاط الإيداع المسبق لـ Stable سلوكاً مشبوهاً (تداول داخلي)، مما أثار أزمة ثقة. تُظهر بيانات Polymarket أن احتمال تجاوز قيمة FDV في اليوم التالي للإطلاق 2 مليار دولار يبلغ 85%.

أعلنت روبنهود (HOOD) رسميًا في 8 ديسمبر أنها وقّعت اتفاقية للاستحواذ على شركة الوساطة المحلية في إندونيسيا Buana Capital Sekuritas، بالإضافة إلى منصة تداول الأصول الرقمية المرخصة PT Pedagang Aset Kripto. بعد إعلان الخبر، سجل سهم HOOD انخفاضًا بنسبة 3.74% ليغلق عند حوالي 22.50 دولارًا، وارتفع حجم التداول بنسبة 25%.

شبكة الذكاء الاصطناعي اللامركزية Bittensor ستشهد أول حدث خفض مكافأة رمزية منذ إنشائها، والمتوقع أن يحدث حوالي 14 ديسمبر. في ذلك الوقت، سيُخفض إصدار رمزها الأصلي TAO اليومي بشكل حاد من 7,200 إلى 3,600، وسيتم تقليص معدل التضخم السنوي للشبكة إلى النصف مباشرة. وعلى الرغم من أن محللي Grayscale يرون ذلك كمحفز طويل الأجل مشابه لخفض مكافآت البيتكوين، ويشيرون إلى تزايد اهتمام المؤسسات، إلا أن معنويات السوق تبدو حذرة بشكل استثنائي. فقد انخفض سعر TAO بما يقارب 28% خلال الشهر الماضي، وتظهر التحليلات الفنية أن الدعم الرئيسي قد تم اختراقه، كما حذر العديد من المتداولين من أن السوق ربما قد استوعب الأخبار الإيجابية مسبقاً، مع ضرورة الحذر من خطر التراجع الكلاسيكي على طريقة "بيع الخبر".

ذكرت بلومبرغ في 7 ديسمبر أن أكثر استراتيجيات الاستثمار جنوناً في عالم العملات الرقمية هذا العام تشهد حالياً انهياراً史诗ياً. في النصف الأول من عام 2025، تحولت أكثر من 138 شركة مدرجة في الولايات المتحدة وكندا إلى "خزائن أصول رقمية"، واقترضت أكثر من 45 مليار دولار لشراء البيتكوين ورموز أخرى. لكن بيانات بلومبرغ تظهر أن متوسط أسعار أسهم هذه الشركات المدرجة التي اتبعت استراتيجية MicroStrategy قد انخفض بنسبة 43% هذا العام، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 6% فقط.

غالبًا ما يصف الرئيس الأمريكي ترامب نفسه بأنه "رئيس العملات الرقمية"، وقد أنشأ هذا العام بشكل بارز احتياطيًا وطنيًا للبيتكوين، لكن استراتيجية الأمن القومي (NSS) التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي لم تذكر البلوكشين أو العملات الرقمية بأي كلمة. هذا "الصمت الرقمي" أثار على الفور سلسلة من ردود الأفعال، حيث تراجعت البيتكوين بشكل حاد خلال نهاية الأسبوع إلى ما دون 90,000 دولار، ثم شهدت انتعاشًا طفيفًا، وبدأ السوق في إعادة تقييم حسابات واشنطن بين الجغرافيا السياسية والهيمنة المالية.

بعد سبع سنوات من العمل المتواصل والعديد من التحولات الاستراتيجية، أعلن مشروع Aztec الرائد في مجال الخصوصية باستخدام الصفر معرفة في 7 ديسمبر عن نجاح الاكتتاب العام لرمز AZTEC الخاص به. وقد تم إجراء هذا الاكتتاب بالكامل على السلسلة، حيث جمع في النهاية 19,476 إيثيريوم، وجذب أكثر من 16,700 مستخدم من جميع أنحاء العالم، جاء ما يصل إلى 50% من الأموال من أعضاء المجتمع الخاص به.
لا تمثل هذه المبيعات خطوة مهمة نحو الحوكمة اللامركزية لشبكة Aztec فحسب، بل إن آلية "تأجيل إنشاء الرمز" المبتكرة—أي أن حدث إنشاء الرمز لن يتم إلا في أقرب وقت في 11 فبراير 2026 بناءً على تصويت المجتمع—قدمت أيضًا نموذجًا جديدًا لإصدار الرموز لمشاريع التشفير، مما أثار إعادة تقييم في السوق لقيمة البنية التحتية للخصوصية والمشاريع التي يقودها المجتمع.

أعلنت منصة التكنولوجيا المالية الأمريكية SoFi Technologies عن تعاونها مع مجموعة غولدمان ساكس لإجراء جولة جديدة من إصدار الأسهم، حيث تخطط لجمع ما يصل إلى 2.85 مليار دولار أمريكي. وسيتم تخصيص الأسهم للمستثمرين المؤسسيين بسعر يتراوح بين 27.50 دولار أمريكي و28.50 دولار أمريكي للسهم الواحد. وسيتم استخدام الأموال المجموعة بشكل أساسي لتعزيز معدل كفاية رأس المال بموجب رخصة البنك، ودعم التوسع في أعمال جديدة عالية النمو مثل تداول العملات الرقمية، بالإضافة إلى اغتنام فرص الاستحواذ المحتملة.

يقوم قادة التكنولوجيا والأعمال حول العالم بالتوصل إلى توافق غير مسبوق حول الطبيعة الجوهرية لقيمة البيتكوين: إنها عملة جديدة مشكّلة من الطاقة. أشار الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، جنسن هوانغ، مؤخرًا إلى أن الدور الأساسي للبيتكوين يكمن في تحويل "الطاقة الفائضة" إلى قيمة قابلة للنقل، مما يعكس بشكل عميق مشكلة عنق الزجاجة في الطاقة التي تواجه تطور الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، رسم إيلون ماسك مستقبلًا تختفي فيه العملات وتصبح الطاقة هي مقياس القيمة النهائي، وحدد البيتكوين بوضوح باعتباره التطبيق الرائد لهذه الرؤية.
ومع ذلك، هناك تحذيرات صارخة أيضًا من مجال الحوسبة الكمومية: فقد تنبأ الرئيس التنفيذي لشركة شريكة لـ NVIDIA في مجال الحوسبة الكمومية أنه بحلول عام 2030 قد تتمكن الحواسيب الكمومية من كسر تشفير البيتكوين، مما يجعل المواجهة بين تخزين القيمة في الطاقة وتهديد قوة الحوسبة المستقبلية تعيد تشكيل السردية طويلة المدى للبيتكوين.

تزداد الروابط بين سولانا والتمويل التقليدي قوة، حيث أضافت Revolut في 3 ديسمبر دعماً أصلياً للمدفوعات والستيكينغ باستخدام SOL والعملات المستقرة في تطبيقها، مما يفتح الوظائف الكاملة لنظام سولانا البيئي أمام 65 مليون مستخدم حول العالم. ومع اقتراب مؤتمر Breakpoint المقرر عقده في أبوظبي من 11 إلى 13 ديسمبر، تواصل المؤسسات شراء 1,200,000 من عملة SOL.

شبكة الذكاء الاصطناعي اللامركزية Bittensor (TAO) ستبدأ أول عملية تنصيف لها في أقرب وقت بتاريخ 14 ديسمبر، حيث سينخفض الإنتاج اليومي الجديد من 7,200 إلى 3,600 عملة، أي بنسبة 50%. وصف محلل Grayscale Research وليام أوجدن مور هذا الحدث بأنه علامة فارقة في نضج الشبكة، مشابه للنقطة الحاسمة لتأكيد سقف الـ21 مليون بيتكوين.