أقوى ملك في 2025! زكاش(ZEC) يتفوق على بيتكوين، هل تم فتح مساحة ارتفاع بنسبة 20%؟

في عام 2025 الذي شهد تصحيحاً واسعاً في معظم العملات الرقمية الرئيسية، برزت العملة المخضرمة للخصوصية Zcash بشكل مفاجئ، لتصبح واحدة من أبرز الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة، بل وتجاوز أداؤها حتى البيتكوين. هذا الأداء القوي غير المعتاد دفع مؤسسات بحثية رائدة مثل Delphi Digital وElectric Capital إلى إعادة تقييمها. وأشار المحللون إلى أن القيمة السوقية لـ ZEC تعاني من انخفاض هيكلي في التقييم، مع استمرار تراجع المعروض المتداول، إلى جانب عودة النشاط المطورين إلى الارتفاع لأول مرة منذ عام 2021، مما شكّل دعماً أساسياً صلباً لها. وتُظهر الرسوم البيانية الفنية أن سعر صرف ZEC/BTC يهاجم حالياً مقاومة رئيسية عند 0.0044 BTC، وفي حال اختراقها يُتوقع فتح المجال نحو مستوى 0.0056 BTC؛ بينما تملك ZEC مقابل الدولار أيضاً فرصة ارتداد قصيرة الأجل بنسبة 20%، مع استهداف نطاق 420 إلى 450 دولار.

ملك السوق عكس الاتجاه: لماذا أصبحت Zcash “البطل المفاجئ” لعام 2025؟

عند تحويل الأنظار بعيداً عن تقلبات البيتكوين والإيثريوم، نجد مساراً يكاد السوق أن يكون قد نسيه — عملات الخصوصية، حيث تقود Zcash نهضة هادئة. طوال عام 2025، تميز منحنى عائدات ZEC بتفوقه الواضح، ليس فقط على العديد من العملات البديلة، بل حتى على البيتكوين نفسه. هذا الأداء القوي “المنفصل” لم يكن نتيجة مضاربات عشوائية، بل يعود لتحسن عوامل أساسية متعددة، أعادت الأصول ذات السرد “الهامشي” إلى دائرة اهتمام المستثمرين المحترفين.

وقد قدم تقرير حديث صادر عن مؤسسة تحليل العملات الرقمية الرائدة Delphi Digital تفسيراً موثوقاً لصعود ZEC. وركّزوا على عدة نقاط رئيسية: أولاً، أن القيمة السوقية لـ ZEC منخفضة هيكلياً مقارنة مع تراكمها التقني وحصتها السوقية. ثانياً، بسبب آليات الحوكمة المجتمعية وسلوك حاملي العملة، فإن المعروض المتداول من ZEC ينكمش باستمرار، وهو ما يعد خاصية تضخمية نادرة في عالم العملات الرقمية. وأخيراً، وهو ما تجاهله السوق لوقت طويل، هو عودة النشاط التطويري. ووفقاً لأحدث تقارير Electric Capital، شهدت شبكة Zcash أول زيادة ملحوظة في عدد المطورين النشطين شهرياً منذ عام 2021.

المطورون هم مصدر حياة أي مشروع بلوكشين. وبعد سنوات من الركود، غالباً ما تشير عودة النشاط التطويري إلى اقتراب دورة ابتكار جديدة أو ترقية رئيسية للنظام البيئي. وبالنسبة لمشروع مثل Zcash المبني على تقنيات تشفير قوية (zk-SNARKs)، فإن عودة المواهب التقنية تعني أن وظائف الخصوصية الأساسية قد تشهد تعزيزاً أو توسيعاً في حالات الاستخدام. وتنسج هذه البيانات والرسوم البيانية معاً قصة “اكتشاف قيمة”: أصل عالي الجودة تم التقليل من قيمته طويلاً، يحصل الآن على إعادة تقييم بسبب تحسن العوامل الأساسية تدريجياً.

المحركات الأساسية لقوة Zcash في 2025

الأداء النسبي: حتى الآن في 2025، تجاوز جميع الأصول الرقمية الرئيسية (بما فيها البيتكوين)

اهتمام المؤسسات: تناولته بالتفصيل تقارير Delphi Digital وElectric Capital وغيرهما من المؤسسات الكبرى

أبرز الأساسيات:

1. تقييم سوقي منخفض هيكلياً
2. انكماش مستمر في المعروض المتداول (تضخم طبيعي نادر)
3. زيادة عدد المطورين النشطين شهرياً لأول مرة منذ 2021 (إشارة على انتعاش النظام البيئي)

المكانة السوقية: رائد مسار عملات الخصوصية، مع إحدى أكثر تطبيقات تقنيات إثبات المعرفة الصفرية نضجاً

اختراق فني وشيك: المعركة الحاسمة لسعر صرف ZEC/BTC

بالنسبة للمتداولين المتمرسين في اقتناص الأرباح الفائضة، يعد مسار سعر صرف ZEC مقابل البيتكوين مؤشراً أكثر أهمية من سعره مقابل الدولار، لأنه يستبعد تأثير تقلبات سوق البيتكوين الكلية، ويعكس قوة وضعف ZEC نفسها بشكل أنقى. حالياً، يقف سعر صرف ZEC/BTC عند نقطة فنية حاسمة.

على الرسم البياني للأربع ساعات، يبني ZEC/BTC نموذج مثلث صاعد واضح. غالباً ما يظهر هذا النموذج في نهاية الاتجاهات الهابطة، ويشير إلى تلاشي ضغط البيع تدريجياً مع دخول المشترين باستمرار عند مستوى سعري محدد. حالياً، يقوم السعر باختبار مقاومة الحد العلوي لهذا المثلث مراراً — عند 0.0044 BTC. هذا مستوى حاسم لتحديد الاتجاه قصير الأجل.

(المصدر: TradingView)

في حال تمكن ZEC/BTC من تحقيق اختراق فعال على مستوى اليوم والثبات فوق 0.0044 BTC، فإن الهدف الفني المتوقع يشير إلى منطقة 0.0056 BTC تقريباً. هذا المستوى لا يمثل فقط منطقة تداول مكثفة سابقة (تحول المقاومة إلى دعم)، بل يتوافق أيضاً مع مؤشرات طويلة الأجل مهمة مثل المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة. إذا تحقق هذا الاختراق، فسيعني استمرار وتأكيد الاتجاه القوي لـ ZEC مقابل البيتكوين، مع احتمال استمرار تفوق أدائه على السوق لبقية العام. وستكون نتيجة هذه المعركة الحاسمة أساساً لتحديد ما إذا كانت موجة ZEC الحالية “ارتداداً فنياً” أم “انعكاس اتجاهي حقيقي”.

توقعات سعر ZEC: فرص ارتداد قصيرة ومخاطر طويلة الأجل

بالعودة إلى الرسم البياني لسعر ZEC مقابل الدولار الأمريكي، نلاحظ مشهداً تتقاطع فيه الفرص القصيرة الأجل مع المخاطر الطويلة الأجل. من حيث البنية على المدى القصير، يحصل سعر ZEC على دعم ويستقر ضمن نطاق ضيق بالقرب من خط الاتجاه السفلي لنموذج “العلم الهابط” الذي يهيمن عليه، وهو غالباً ما يُعتبر إشارة على تلاشي ضغوط البيع قصيرة الأجل. وبالاقتران مع دعم المتوسط المتحرك لـ 200 فترة على الرسم البياني للأربع ساعات، تشير التحليلات الفنية إلى ارتداد نحو الحد العلوي للعلم.

الهدف الأول لهذا الارتداد يقع بين 420 و450 دولار، وهو ليس فقط مستوى مقاومة الحد العلوي للعلم، بل يتلاقى أيضاً مع سلسلة من المؤشرات الفنية قصيرة الأجل. ووفقاً للأسعار الحالية، يعني هذا الهدف ارتفاعاً محتملاً بنحو 20%. بالنسبة لمتداولي الموجات، فهذا يوفر إطار تداول قصير الأجل واضح المخاطر والعائد.

ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن هذا الارتداد المحتمل ما زال ضمن بنية “علم هابط” أكبر. ومن منظور الدورة الكلية، لم يتخلص ZEC بعد على المستوى الشهري من اتجاهه التصحيحي طويل الأجل منذ أعلى مستوياته التاريخية. فإذا واجه السعر ضغوط بيع قوية وانعكس هبوطياً بعد الوصول إلى منطقة 420-450 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل هدف هبوط العلم بأكمله، مع احتمال اختبار دعم قوي آخر بالقرب من 270 دولار. ويتوافق هذا الهدف أيضاً مع احتمالية تصحيح عميق للبيتكوين بنفس الفترة (حيث أشار التحليل إلى هدف 40 ألف دولار)، ما يذكّر المستثمرين بضرورة الاستعداد دائماً لخطر الهبوط الكلي أثناء مطاردة الأرباح القصيرة.

إعادة تقييم مسار الخصوصية: فرص وتحديات Zcash

هل يشير الأداء القوي الأخير لـ Zcash إلى إعادة تقييم شامل لمسار عملات الخصوصية؟ سؤال يستحق التحليل. فمع تشديد الرقابة العالمية وارتفاع متطلبات الشفافية المالية، يبدو أن مساحة عملات الخصوصية تتقلص. لكن في المقابل، لم تختفِ الحاجة الماسة للخصوصية المالية الشخصية، بل تزداد مع تعمق الحياة الرقمية. هذا هو التناقض الجوهري، وأساس تقييم أصول الخصوصية مثل Zcash على المدى الطويل.

تتمثل الميزة الأساسية لـ Zcash في اعتمادها على أكثر تقنيات إثبات المعرفة الصفرية نضجاً وشهرةً — zk-SNARKs — والتي توفر خيار “المعاملات المحجوبة” وتحقق حماية خصوصية عالية. ومع انتشار تطبيقات تقنية إثبات المعرفة الصفرية في مجالات مثل Ethereum Layer 2 وارتفاع وعي الجمهور، عاد الاهتمام بقيمة Zcash كأحد أنجح تطبيقات هذه التقنية في مراحلها الأولى. وربما يفسر ذلك سبب عودة نشاط المطورين أولاً.

مع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. فإلى جانب عدم وضوح اللوائح التنظيمية، تواجه Zcash منافسة متزايدة من تقنيات خصوصية ناشئة (مثل FHE — التشفير الكامل المثلي) وسلاسل عامة ذات ميزات خصوصية (مثل استمرار منافسة Monero وبعض حلول الخصوصية في طبقات Layer 2). وقدرتها على تحويل تفوقها التقني إلى اعتماد أوسع للمستخدمين وازدهار النظام البيئي هي العامل الحاسم لتحديد ما إذا كان هذا الصعود مجرد “انتعاش مؤقت” أم “بداية دورة صاعدة طويلة”.