ايثر مقابل خزائن بيتكوين: أي استراتيجية استثمارية تهيمن على الساحة؟

تزداد العملات الرقمية بشكل متزايد أهمية في استراتيجيات الخزينة لكل من الشركات والحكومات. بينما كانت الاحتياطيات التقليدية تعتمد على النقد والذهب والسندات الحكومية، فإن المزيد من الكيانات ترى الآن أن الأصول الرقمية مثل بيتكوين وإثيريوم هي أدوات حيوية للتحوط من التضخم، وتنويع، والسيولة في مشهد مالي سريع التطور. يبرز هذا التحول نضوج سوق العملات الرقمية المتزايد، مدفوعًا بالتبني المؤسسي والرغبة في المرونة الرقمية في المالية العالمية.

تقوم الشركات والحكومات بتنويع الاحتياطيات من خلال تضمين بيتكوين، إثيريوم، والستابل كوينز إلى جانب الأصول التقليدية.

تُعتبر بيتكوين "ذهب رقمي"، مع مقترحات للاحتياطيات الاستراتيجية واعتمادها على المستوى الوطني، مما يُشير إلى تحول نحو أصول مخزنة للقيمة.

يوفر نظام إثيريوم البيئي العائد والفائدة، مما يجعله بديلاً جذابًا وقابلًا للبرمجة لحيازات الخزانة.

تشير البيانات إلى استمرار النمو في الاحتفاظ بالخزائن مع استراتيجيات متميزة - الاحتفاظ السلبي ببيتكوين والتخزين النشط لايثر.

تسعى العديد من المؤسسات الآن إلى استراتيجيات خزينة مزدوجة، تجمع بين استقرار البيتكوين وإمكانات توليد الدخل للإيثيريوم.

نموذج الخزانة: لماذا تحتفظ الشركات والدول بالعملات الرقمية

في السنوات الأخيرة، بدأت الشركات والدول في دمج العملات الرقمية في استراتيجيات الخزينة الخاصة بها. تقليديًا، كانت الخزائن تعتمد على النقد، الذهب، أو السندات الحكومية لتحقيق الاستقرار المالي والسيولة. كانت الحكومات تحتفظ باحتياطيات الذهب لدعم عملاتها. لكن مع تآكل قيمة النقد بمرور الوقت، وتعريض السندات حامليها لمخاطر الأسعار، وخلق صدمات أسعار الصرف حالة من عدم اليقين، ظهرت الأصول الرقمية كبديل مفضل.

اليوم، بيتكوين (BTC)، ايثر (ETH)، والعملة المستقرة أصبحت الآن جزءًا من الاحتياطيات الاستراتيجية، مما يوفر السيولة، والأمان، والقابلية للتحويل العالمية في اقتصاد رقمي. تسعى الشركات إلى التحوط من التضخم، وتنويع مخاطر عملاتها، وضمان السيولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، واختبار منصات التسوية الرقمية. تسعى الدول إلى الاحتياطيات الاستراتيجية، والمرونة ضد العقوبات، والوصول إلى السيولة المحايدة، التي بلا حدود.

بيتكوين خزائن: معيار الذهب الرقمي

بيتكوين، الذي يُلقب غالبًا بـ "الذهب الرقمي"، كان تاريخيًا هو الأصل الذي يلجأ إليه الخزانة السيادية والشركات التي تسعى إلى التحوط من التضخم. إن ندرة البيتكوين، والسيولة العالية، والاعتراف العالمي به تجعل منه أصلًا احتياطيًا رئيسيًا.

اقترحت السيناتور سينثيا لومييس مشروع قانون يسمى قانون بيتكوين، والذي سيطلب من وزارة الخزانة الأمريكية شراء 1 مليون بيتكوين على مدى خمس سنوات. وفي الوقت نفسه، أفاد الرئيس دونالد ترامب أنه أعلن في عام 2025 عن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، الممول من بيتكوينات مصادرة، مما يبرز دور البيتكوين كأصل رقمي.

وضعت السلفادور سابقة في عام 2021 من خلال اعتماد البيتكوين كعملة قانونية، بينما تشمل عدة دول مثل بوتان البيتكوين بهدوء في احتياطياتها. في عالم الشركات، تواصل شركات مثل استراتيجية شراء البيتكوين، مما يجعله جوهر احتياطياتها.

تشمل مزايا بيتكوين السيولة العالية، الندرة، والاعتراف الواسع بين اللاعبين الماليين العالميين. بينما تعرض تقلبات الأسعار مخاطر، فإن فوائدها كأداة موثوقة للاحتفاظ بالقيمة تفوق العيوب.

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوقع أمراً تنفيذياً بشأن العملات الرقمية، يناير 2025.

هل كنت تعلم؟ أضافت شركة Semler Scientific، المستوحاة من استراتيجيات الشركات، 210 بيتكوين إلى ميزانيتها بين 3 يوليو و 16 يوليو 2025، حيث أنفقت حوالي 25 مليون دولار بسعر متوسط قدره 118,974 دولار لكل بيتكوين.

أصول ايثر: البديل القابل للبرمجة

اكتسب إثيريوم زخمًا كأصل خزانة بديل، خاصة بعد تحوله في عام 2022 إلى إثبات الحصة (PoS) مع الدمج، مما قلل من استهلاك الطاقة ومكن من عملية الرهان. ينتج عن الرهان عوائد سنوية تتراوح بين 3% و5%، مما حول ETH إلى كل من مخزن للقيمة ومصدر للدخل.

يقدم نظام إثيريوم البيئي - بما في ذلك التمويل اللامركزي (DeFi) - وصول الخزانة إلى السيولة بدون تصفية، وتُعزز الأصول الحقيقية المرمزة مثل السندات من دورها كمنصة مالية. تتسارع تبني المؤسسات، حيث تقوم المنظمات بإنشاء حيازات ETH وإطلاق صناديق استثمار متداولة قائمة على ايثر للأسواق المنظمة.

تزداد المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) في احتفاظها بـ ETH لضمان الاستقرار على المدى الطويل. على الرغم من عدم اليقين التنظيمي والتعقيدات التقنية، فإن الاستخدام المزدوج لـ ETH كحامل قيمة ومولد دخل يجعل منه خياراً جذاباً لاستراتيجيات الخزينة المتنوعة.

قبل وقت طويل من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، حصلت المؤسسات على تعرض من خلال Grayscale، مما يعكس ثقة المؤسسات المبكرة في الايثر.

بيانات 2025: مقارنة حيازات بيتكوين وايثر في الخزينة

اعتبارًا من 10 سبتمبر 2025، لا يزال بيتكوين الخيار المهيمن مع أكثر من 1 مليون عملة BTC محتفظ بها عبر الخزائن المؤسسية والشركات. إثيريوم، على الرغم من أنه أقل احتفاظًا، إلا أنه يكتسب بسرعة قوة، حيث تزيد العديد من الشركات والمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) من احتياطياتها من ETH.

تكشف تحليلات البلوكشين أن حيازات البيتكوين عمومًا تُجمع للتخزين على المدى الطويل، كما يتضح من استراتيجية التي تتحكم في حوالي 638,460 BTC. من ناحية أخرى، غالبًا ما تُراكم حيازات الايثر بنشاط، مما يحقق عوائد موثوقة—مما يبرز أهدافًا استراتيجية مختلفة: الأمان مقابل توليد الدخل.

حاليًا، تمتلك 73 كيانًا 4.91 مليون ايثر تقدر قيمتها بـ 21.28 مليار دولار، مع كون Bitmine Immersion Tech (BMNR) هو أكبر حاملي الايثر بأكثر من 2 مليون ايثر. هذه التوزيعة تبرز المشهد المتطور للاحتياطات الرقمية، مما يدمج الاستقرار مع إمكانيات النمو.

ما هي الاستراتيجيات المزدوجة؟

عدد متزايد من الحكومات والشركات يتبنى استراتيجيات خزينة مزدوجة، حيث يحتفظون بكل من بِت و ايثر لتحقيق التوازن بين الاستقرار والفائدة. هذه المقاربة تكمل سمعة بيتكوين كـ "ذهب رقمي" مع ميزات إثيريوم القابلة للبرمجة وإمكانات الدخل.

تشمل الأمثلة:

الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة (احتياطي استراتيجي للعملات الرقمية ): اعتبارًا من سبتمبر 2025، تمتلك ما بين 198,000 و207,000 بيتكوين، بقيمة تقدر بحوالي 17-20 مليار دولار، تم الحصول عليها من خلال المصادرات ووسائل أخرى. بالإضافة إلى ذلك، يتم الاحتفاظ بمخزون يبلغ حوالي 60,000 ايثر - حوالي 260 مليون دولار - للأصول غير المتعلقة بالبيتكوين.

تكنولوجيا الغمر في BitMine (BMNR): تمتلك الشركة 192 بيتكوين و2.07 مليون ايثر، مما يدمج مخزن قيمة بيتكوين مع القدرة على توليد الدخل من إثيريوم.

تعكس هذه الاستراتيجية المزدوجة تحولاً استراتيجياً من تعدين بيتكوين فقط إلى احتياطيات متنوعة من العملات الرقمية تجمع الأصول الأساسية لتحقيق الاستقرار والعائد.

تقوم المؤسسات أيضًا بإصدار تريليونات الدولارات من السندات الحكومية المرمزة مباشرة على بلوكتشين إثيريوم، مما يعزز تكامل ETH في المالية التقليدية.

أي استراتيجية ستحقق الفوز في 2025؟

اعتبارًا من منتصف عام 2025، لا تزال المناقشة قائمة - استقرار البيتكوين واعترافه مقابل فائدة الإيثيريوم وعائداته - ومع ذلك، تشير الاتجاهات إلى التحول نحو احتياطيات متنوعة ذات أصلين. تقدر المؤسسات البيتكوين كمخزن موثوق للقيمة، بينما يجذب الإيثير لتمويله القابل للبرمجة وإمكاناته في تحقيق الدخل.

في نهاية المطاف، يعتمد القرار على أهداف الكيان: حماية رأس المال أو السعي للنمو. على الرغم من أن بيتكوين تتصدر حاليًا في إجمالي احتياطيات الخزينة، إلا أن إثيريوم تغلق الفجوة بسرعة من خلال جذب الشركات وDAOs التي تستفيد من فائدتها المالية. مع استمرار تطور الأصول الرقمية، توقع محافظ مرنة تجمع بين أفضل ما في العالمين، مما يشكل مستقبل إدارة خزائن العملات الرقمية.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان إثيريوم مقابل بيتكوين الخزائن: أي استراتيجية استثمارية تتفوق؟ على أخبار مجال العملات الرقمية – مصدرك الموثوق لأخبار العملات الرقمية وأخبار بيتكوين وتحديثات البلوكشين.