كيف كسبنا 5 ملايين دولار في 6 أشهر، وكيف نبني آلة طباعة النقود للمراجحة على Hyperliquid؟

عملية بناء روبوت مراجحة للعملات المشفرة ، من المحاولة الأولية إلى الربح النهائي البالغ 5 ملايين دولار. هذه المقالة مأخوذة من مقال كتبه مصرف البحرين المركزي وتم تجميعها وتجميعها ومساهمتها بواسطة Odaily Planet. (ملخص: Hyperliquid تطلق ترقية HIP-3: تسمح لأي شخص بإنشاء “سوق عقود دائمة” ، $HYPE يرتفع ردا على ذلك) (تمت إضافة الخلفية: زيادة 10x في يومين ، والتي ربما تكون أكثر Perp DEX تجريدا على Solana) بالعودة إلى الوراء إلى مارس 2025 ، عندما بدا سوق العملات المشفرة قاتما وضرب صراع التعريفة بشدة ، بدأنا نفكر في مكان الفرصة المحتملة التالية. نظرا لأن 40٪ من Hyperliquid (HYPE) لم يتم تخصيصها بعد للمجتمع ، فقد اعتقدنا أن هذه قد تكون فرصة. في السابق ، في فبراير ، اختبرنا بعض استراتيجيات صنع السوق على أصول الوحدة (طبقة ترميز الأصول المصممة خصيصا ل Hyperliquid) ، ولكن ليس بجدية كبيرة ، فقط على نطاق صغير. كان HyperEVM قد أطلق للتو بعض DEXs ، وقال أخي ، “ماذا عن تجربة المراجحة بين HyperEVM و Hyperliquid؟” حتى لو خسرت المال ، يمكنك أيضا تنظيف مكافآت الموسم الثالث من Hyperliquid بالمناسبة ". قررنا تجربتها. هناك فرص للمراجحة ، لكننا لسنا متأكدين من أننا نستطيع حقا التنافس مع الآخرين. لماذا توجد فرص المراجحة على HyperEVM؟ طول كتلة HyperEVM هو 2 ثانية. هذا يعني أن سعر HYPE يتم تحديثه فقط كل ثانيتين ، وبين هاتين الثانيتين ، قد يتقلب سعر HYPE. نتيجة لذلك ، غالبا ما يكون HYPE على HyperEVM “مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية” أو “مبالغ فيها” بالنسبة إلى Hyperliquid. المحاولات والنتائج الأولية بدأنا ببناء الإصدار الأول من برنامج الروبوت ، وهو أمر أساسي للغاية. عندما يكون هناك فرق في السعر بين مجمع AMM DEX ونقطة Hyperliquid على HyperEVM ، فإننا نبدأ التداول على HyperEVM والتحوط على Hyperliquid. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر HYPE على Hyperliquid ، التقليل من قيمته على HyperEVM. منطق المعاملة في هذا الوقت هو - شراء HYPE “رخيص” مع USDT0 على HyperEVM ، وبيع HYPE مقابل USDC ، واستبدال USDC مرة أخرى إلى USDT0 على Hyperliquid. في الأيام القليلة الأولى ، بلغ حجم تداولنا اليومي على Hyperliquid 20-300,000 دولار دون خسائر وحتى ربح صغير قدره عدة مئات من الدولارات. في البداية ، قمنا بإجراء المراجحة فقط عندما كان الربح أعلى من 0.15٪ (بعد خصم عمولات DEX و Hyperliquid). بعد أسبوعين ، بدأنا نرى المزيد من الإمكانات مع ارتفاع الأرباح. حددنا اثنين من المنافسين الآخرين الذين كانوا يفعلون نفس الشيء أيضا ، ولكن على نطاق صغير. قررنا “قتلهم”. في أبريل ، أطلقت Hyperliquid القدرة على مشاركة HYPE لاسترداد الرسوم. هذا تحديث مثالي بالنسبة لنا ، حيث تسمح لنا صناديقنا الأكبر بالاستفادة من هذا بفعالية. لقد راهننا على 100,000 HYPE ، وحصلنا على خصم 30٪ على رسوم المعاملات ، وخفضنا عتبة الربح من 0.15٪ إلى 0.05٪. نريد قمع منافسينا قدر الإمكان وجعلهم يستسلمون حتى نتمكن من الاستمتاع بالفطيرة حصريا. هدفنا هو تحقيق أكثر من 500 مليون دولار في حجم التداول في أسبوعين لزيادة مستوى الرسوم على Hyperliquid. مع ارتفاع أحجام التداول ، ترتفع الأرباح أيضا. في النهاية وصلنا إلى أكثر من 500 مليون دولار في حجم التداول ، وهزم منافسونا تماما. ما زلت أتذكر اليوم - أجبر اثنان من المنافسين على إغلاق برامج الروبوت الخاصة بهما ، وكنت أنا وأخي مسافرين من باريس إلى دبي ، نشاهد بشكل محموم روبوتاتنا “تطبع النقود” - مما حقق ربحا هائلا قدره 120,000 ألف دولار في ذلك اليوم. بعد مرحلة حجم الشراء ، على الرغم من أن منافسينا في هذا الوقت لديهم عيب واضح علينا من حيث العمولات ، إلا أنهم ما زالوا يرفضون الاستسلام ، مما يجبرنا على نطاق ضيق للغاية يبلغ 0.04٪ هامش ربح ، وهو في الأساس فجوة العمولة بيننا وبينهم. لا يزال حجم تداولنا قويا ، مع ربح يومي ثابت يتراوح بين 20,000 دولار و 50,000 دولار. تحجيم الاختناقات مع التوسع ، بدأنا في مواجهة الاختناقات. يتم تحديد HyperEVM ب 2 مليون غاز لكل كتلة ، بينما تتطلب معاملة المراجحة حوالي 130,000 غاز ، لذلك يمكن لكل كتلة الاحتفاظ فقط ب 7-8 معاملات مراجحة كحد أقصى. مع إطلاق المزيد من المجمعات و DEXs على HyperEVM ، فإن هذا الرقم بعيد كل البعد عن أن يكون كافيا ، وتتعثر بعض المعاملات ، مما يؤدي إلى عدم التوازن بين تراكم قائمة انتظار التجارة ووضع التمويل. تحقيقا لهذه الغاية ، اتخذنا سلسلة من التدابير: باستخدام 100+ محفظة ، ترسل كل محفظة معاملات المراجحة بشكل مستقل ، وتجنب قوائم الانتظار للمحافظ الفردية. يتم إجراء 8 مراجحات كحد أقصى لكل كتلة ؛ التحكم الديناميكي في الغاز: عندما يرتفع غاز HyperEVM ، فإنه سيزيد من الحد الأدنى من متطلبات عائد الاستثمار (ROI) لتجنب إرسال المعاملات مقابل لا شيء خلال فترات gwei العالية. تحديد المعدل: سيؤدي إرسال عدد كبير جدا من المعاملات في آخر 12 ثانية إلى زيادة متطلبات الربح قبل إرسال معاملات جديدة. استراتيجية التحسين بينما تستمر الأرباح في الارتفاع وتستمر أحجام التداول في التفوق على منافسينا بمقدار 5-10 مرات ، فإننا أيضا مهووسون بشكل مرضي بالتحسين. ليست هذه هي المرة الأولى التي نختبر فيها هذا - اليوم قد تشرب البيرة وتطبع النقود ، وغدا يمكن لبعض الكيان غير المعروف أن يعيدك إلى لياقتك بين عشية وضحاها. أن تصبح طرفا معلقا على Hyperliquid في يونيو ، توصل أخي إلى فكرة كان يفكر فيها منذ أسابيع: “ماذا لو توقفنا عن تقديم الطلبات بصفتنا آخذين ، لكننا بدأنا المراجحة كصانع؟” هذا له فائدتان رئيسيتان: أولا ، يمكنه التقاط شموع فتيل HYPE ، والتي ستجلب المزيد من فرص المراجحة. والثاني هو أنه يمكن أن يوفر 0.0245٪ من العمولة لكل معاملة ، وبالتالي زيادة صافي الربح. ولكن في الوقت نفسه ، إنها خطوة صعبة للغاية ، لأننا إذا وضعنا طلبا معلقا على Hyperliquid أولا ، فلا يمكننا ضمان أننا سنكون قادرين على التحوط على HyperEVM - قد يكون شخص ما أسرع منا. في السابق ، كان منطق المراجحة الخاص بنا: بدء معاملة أولا في HyperEVM - إذا فشلت المعاملة ، فلن تتحرك المعاملة في Hyperliquid. إذا نجحت المعاملة، يتم إجراء التحوط على Hyperliquid. ومع ذلك ، كأمر معلق ، يجب علينا أولا انتظار المعاملة في Hyperliquid ، ولسنا متأكدين مما إذا كان بإمكاننا التعامل مع المعاملة على HyperEVM في الوقت المناسب. هذا يخلق وضعا غير متوازن ، والذي بدوره يمكن أن يؤدي إلى خسائر. في البداية ، كان هناك تحيز في الموقف ± 10 آلاف HYPE لكل اختبار. من الصعب علينا أن نفهم سبب حدوث ذلك ، لأنه في بعض الأحيان 2 …