Aave كأحد الركائز الأساسية في نظام التمويل اللامركزي، تحظى كل خطوة من خطواتها باهتمام كبير. في الآونة الأخيرة، أعلن مؤسس Aave ستاني في مؤتمر ETHCC عن إطلاق Aave V4 قريبًا. هذه ليست مجرد ترقية بسيطة، بل هي نقطة تحول رئيسية في الاستراتيجية الطويلة الأمد لـ Aave 2030. تهدف V4 إلى معالجة قيود النسخة V3 بشكل منهجي، مع تحقيق اختراقات خاصة في مجالات التوسع وإدارة المخاطر، مما يعيد تشكيل البنية التحتية الأساسية والوظائف الجوهرية لبروتوكولات الاقتراض في التمويل اللامركزي.
ستستكشف هذه المقالة بالتفصيل محتوى Aave V4 ، وستستعرض مسار تطورها ، وستحلل الهيكل الجديد ، وتفسر ذلك في سياق اتجاهات تطور التمويل اللامركزي الأوسع.
مسار تطور Aave
بدأ Aave بـ ETHLend، وهو منصة P2P. في سبتمبر 2018، تم ترقية العلامة التجارية إلى Aave(V1)، والتحول إلى نموذج العقود المعتمدة على تجمع السيولة، مما يحقق الإقراض الفوري. قامت V2 بتقليل تكاليف المعاملات من خلال تحسين العقود الذكية.
النسخة الحالية V3 حققت خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر، حيث أدخلت العديد من الميزات الرئيسية:
وضع الكفاءة ( E-Mode ): عندما تكون الأصول المودعة والمقترضة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا، يسمح بقدرة اقتراض أعلى.
وضع العزل ( Isolation Mode ): يسمح بإدراج أصول عالية المخاطر جديدة بطريقة "العزل" لمنع انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فقد كشفت V3 أيضًا عن قيود الهيكلية ذات الكيان الواحد في مواجهة احتياجات الأسواق الناشئة والمشاهد المتنوعة. على سبيل المثال، عندما يتم إدخال RWA( الأصول الحقيقية في العالم) كضمان، يبدو أن هيكل V3 غير قادر على التعامل.
تهدف V4 إلى حل هذه المشكلة من جذورها: كيف يمكن أن تتطور من منتج واحد إلى منصة مرنة تدعم عدد لا يحصى من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكلية جديدة مُعَدة
Aave V4 يقدم "مركز السيولة + الأشعة" ( نموذج مركز السيولة + الأشعة ) ، ويمكن تشبيهه بالبنك المركزي وشبكة البنوك التجارية:
مركز السيولة: "البنك المركزي" لـ Aave
تأسيس مركز سيولة موحد في كل شبكة بلوكتشين، يجمع جميع أصول المستخدمين. التركيز على إدارة السيولة الكلية والتحكم في المخاطر. يمكن للمراكز المختلفة على سلاسل مختلفة التواصل بكفاءة ونقل السيولة عبر "طبقة السيولة الموحدة عبر السلاسل" (CCLL).
Spoke: "البنك التجاري المتخصص" Aave
سوق الإقراض المعياري الموجه للمستخدمين، يربط مركز السيولة المركزي. مثال:
Core Spoke: معالجة الأصول المشفرة ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية.
E-Mode Spoke: لتحسين أزواج العملات ذات الصلة القوية.
RWA Spoke: مخصص للأصول الحقيقية في العالم.
تداول الرافعة المالية العالية Spoke: مصمم للمتداولين المحترفين.
الأهم في هذا التصميم هو الانفتاح. يمكن للمطورين بناء واقتراح Spoke الخاصة بهم، وبعد الموافقة من خلال الحوكمة، يمكنهم الحصول على حد ائتماني، واستخدام شبكة السيولة الخاصة بـ Aave لإطلاق أسواق جديدة. ستحول هذه الخطوة Aave من منتج إلى منصة للابتكار المالي.
Sky Core: يلعب دور "البنك المركزي"، يصدر العملة المستقرة USDS.
SubDAO: منظمة متخصصة شبه مستقلة، مسؤولة عن إدارة الأصول وتقييم المخاطر.
تتشابه الهيكلتان، حيث تستخدم كل منهما نموذج "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة". لكن هناك اختلافات في الأعمال الأساسية ونموذج الاقتصاد والسيادة البيئية:
أنواع السيولة: تقدم Aave سيولة لفئات واسعة من الأصول، بينما يركز Sky على USDS.
النموذج الاقتصادي والسيادة: تمتلك Sky SubDAO سيادة اقتصادية عالية، ويمكنها إصدار رموز الحوكمة. الاستقلالية في Aave Spoke أقل، ولا يمكنها إصدار رموز.
منظور كلي
يعكس تحول هيكل Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية لمستقبل التمويل اللامركزي :
دمج RWA: الهيكلية القابلة للتعديل مناسبة لإدارة RWA التي تتمتع بمتطلبات قانونية وامتثال فريدة.
ظهور تطبيقات السلسلة: تخطط Aave و Sky لإطلاق Aave Network و NewChain، للحصول على مزيد من السيادة واحتجاز القيمة.
تحول دور الإيثيريوم: من جميع أماكن النشاط إلى توفير طبقة الثقة الأساسية لضمان الأمان في نظام الشبكات المتصلة. هذا يخلق تحديات لنموذج الإيثيريوم الاقتصادي، ويتطلب استكشاف نماذج جديدة لالتقاط القيمة.
الاستنتاج
Aave V4 هو استجابة استراتيجية للتحديات الداخلية والفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة وحدات, تؤسس Aave نفسها لتكون بنية تحتية مالية على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "Hub + Spoke" يعزز كفاءة رأس المال ويزيد من المرونة. هذا يرمز إلى نضوج صناعة التمويل اللامركزي, ويعد بإعدادها للتبني الأوسع ودمج المالية المعقدة. إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا, ومن المتوقع أن يضع معايير جديدة في مجال اقتراض التمويل اللامركزي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave V4: إعادة تشكيل البنية المعمارية من خلال التمويل اللامركزي للإقراض
Aave V4: إعادة تشكيل بنية الإقراض اللامركزي
Aave كأحد الركائز الأساسية في نظام التمويل اللامركزي، تحظى كل خطوة من خطواتها باهتمام كبير. في الآونة الأخيرة، أعلن مؤسس Aave ستاني في مؤتمر ETHCC عن إطلاق Aave V4 قريبًا. هذه ليست مجرد ترقية بسيطة، بل هي نقطة تحول رئيسية في الاستراتيجية الطويلة الأمد لـ Aave 2030. تهدف V4 إلى معالجة قيود النسخة V3 بشكل منهجي، مع تحقيق اختراقات خاصة في مجالات التوسع وإدارة المخاطر، مما يعيد تشكيل البنية التحتية الأساسية والوظائف الجوهرية لبروتوكولات الاقتراض في التمويل اللامركزي.
ستستكشف هذه المقالة بالتفصيل محتوى Aave V4 ، وستستعرض مسار تطورها ، وستحلل الهيكل الجديد ، وتفسر ذلك في سياق اتجاهات تطور التمويل اللامركزي الأوسع.
مسار تطور Aave
بدأ Aave بـ ETHLend، وهو منصة P2P. في سبتمبر 2018، تم ترقية العلامة التجارية إلى Aave(V1)، والتحول إلى نموذج العقود المعتمدة على تجمع السيولة، مما يحقق الإقراض الفوري. قامت V2 بتقليل تكاليف المعاملات من خلال تحسين العقود الذكية.
النسخة الحالية V3 حققت خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر، حيث أدخلت العديد من الميزات الرئيسية:
وضع الكفاءة ( E-Mode ): عندما تكون الأصول المودعة والمقترضة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا، يسمح بقدرة اقتراض أعلى.
وضع العزل ( Isolation Mode ): يسمح بإدراج أصول عالية المخاطر جديدة بطريقة "العزل" لمنع انتقال المخاطر.
ومع ذلك، فقد كشفت V3 أيضًا عن قيود الهيكلية ذات الكيان الواحد في مواجهة احتياجات الأسواق الناشئة والمشاهد المتنوعة. على سبيل المثال، عندما يتم إدخال RWA( الأصول الحقيقية في العالم) كضمان، يبدو أن هيكل V3 غير قادر على التعامل.
تهدف V4 إلى حل هذه المشكلة من جذورها: كيف يمكن أن تتطور من منتج واحد إلى منصة مرنة تدعم عدد لا يحصى من السيناريوهات المالية.
Aave V4: هيكلية جديدة مُعَدة
Aave V4 يقدم "مركز السيولة + الأشعة" ( نموذج مركز السيولة + الأشعة ) ، ويمكن تشبيهه بالبنك المركزي وشبكة البنوك التجارية:
مركز السيولة: "البنك المركزي" لـ Aave تأسيس مركز سيولة موحد في كل شبكة بلوكتشين، يجمع جميع أصول المستخدمين. التركيز على إدارة السيولة الكلية والتحكم في المخاطر. يمكن للمراكز المختلفة على سلاسل مختلفة التواصل بكفاءة ونقل السيولة عبر "طبقة السيولة الموحدة عبر السلاسل" (CCLL).
Spoke: "البنك التجاري المتخصص" Aave سوق الإقراض المعياري الموجه للمستخدمين، يربط مركز السيولة المركزي. مثال:
الأهم في هذا التصميم هو الانفتاح. يمكن للمطورين بناء واقتراح Spoke الخاصة بهم، وبعد الموافقة من خلال الحوكمة، يمكنهم الحصول على حد ائتماني، واستخدام شبكة السيولة الخاصة بـ Aave لإطلاق أسواق جديدة. ستحول هذه الخطوة Aave من منتج إلى منصة للابتكار المالي.
المقارنة: Aave مقابل Sky( أمام MakerDAO)
Sky( أطلقت MakerDAO) مؤخرًا خطة "النهاية" بهيكلية معيارية، تُسمى "Sky Core + SubDAO":
تتشابه الهيكلتان، حيث تستخدم كل منهما نموذج "البنك المركزي + البنوك التجارية المتخصصة". لكن هناك اختلافات في الأعمال الأساسية ونموذج الاقتصاد والسيادة البيئية:
منظور كلي
يعكس تحول هيكل Aave و Sky الاتجاهات الرئيسية لمستقبل التمويل اللامركزي :
دمج RWA: الهيكلية القابلة للتعديل مناسبة لإدارة RWA التي تتمتع بمتطلبات قانونية وامتثال فريدة.
ظهور تطبيقات السلسلة: تخطط Aave و Sky لإطلاق Aave Network و NewChain، للحصول على مزيد من السيادة واحتجاز القيمة.
تحول دور الإيثيريوم: من جميع أماكن النشاط إلى توفير طبقة الثقة الأساسية لضمان الأمان في نظام الشبكات المتصلة. هذا يخلق تحديات لنموذج الإيثيريوم الاقتصادي، ويتطلب استكشاف نماذج جديدة لالتقاط القيمة.
الاستنتاج
Aave V4 هو استجابة استراتيجية للتحديات الداخلية والفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة وحدات, تؤسس Aave نفسها لتكون بنية تحتية مالية على السلسلة من الجيل التالي. نموذج "Hub + Spoke" يعزز كفاءة رأس المال ويزيد من المرونة. هذا يرمز إلى نضوج صناعة التمويل اللامركزي, ويعد بإعدادها للتبني الأوسع ودمج المالية المعقدة. إطلاق Aave V4 سيكون حدثًا رئيسيًا, ومن المتوقع أن يضع معايير جديدة في مجال اقتراض التمويل اللامركزي.