عصر التمويل اللامركزي الجديد يأتي: RWAFi و عملة مستقرة الدفع تصبح فرصة جديدة
منذ صيف DeFi في عام 2020، أصبحت AMM، بروتوكولات الإقراض، تداول المشتقات، والعملات المستقرة البنية التحتية الأساسية في مجال تداول العملات المشفرة. بعد أربع سنوات من التطور، بدأت هذه القطاعات في النضوج تدريجياً، ووصل النمو إلى الحد الأقصى.
بعد الانتخابات الأمريكية عام 2024، تسارعت عملية تنظيم صناعة التشفير، مما جلب فرصًا جديدة للصناعة. تسارعت عملية دمج التمويل التقليدي مع التمويل اللامركزي: حيث تطور الأصول المادية (RWA) من توكن بسيط إلى عملة مستقرة ذات عائد، لتصبح محرك نمو جديد في التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، ارتفعت المكانة الاستراتيجية للعملات المستقرة في التجارة الدولية، واستمر ازدهار البنية التحتية للدفع. تسارع عمالقة التمويل التقليدي في التخطيط، مما أضفى المزيد من الإمكانيات على الصناعة.
تتزايد مجموعة جديدة من وحوش السوق في مجال تداول العملات المشفرة. ستحاكي هذه الكيانات التغيرات التنظيمية، مستفيدة من دمج التمويل التقليدي والابتكار التكنولوجي، لاستكشاف أسواق جديدة ودفع الصناعة نحو عصر "التمويل اللامركزي" الجديد. ينبغي على الوافدين الجدد التركيز على بناء منتجات مبتكرة تتناسب مع البيئة والاحتياجات الجديدة.
تغير بيئة التداول في هذه الدورة
عملة مستقرة合规通过,跨境支付采用率提升
توصل الحزبان السياسيان في الولايات المتحدة إلى توافق بشأن تشريع العملات المستقرة، ومن المتوقع إصدار أول مشروع قانون شامل للعملات المشفرة. سيؤدي ذلك إلى تعزيز وصول المؤسسات التقليدية إلى المحافظ المشفرة والعملات المستقرة وقنوات الدفع القائمة على البلوكشين. من المتوقع أن تنتشر مدفوعات العملات المستقرة خلال السنوات القليلة القادمة، لتصبح "تطوراً كبيراً" بعد صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين.
حاليًا، تمثل عملة مستقرة أكثر من 50% من نسبة تداولات البلوكشين، حيث شهدت نموًا سريعًا في الأسواق الناشئة. تدفع منصات الدفع المبتكرة مثل Zarpay و MentoLabs انتشار عملة مستقرة من خلال استراتيجيات محلية. من المتوقع أن تتدخل عملة مستقرة وتحدث ثورة في سوق المدفوعات العابرة للحدود، لتصبح قوة هامة في مشهد المدفوعات العالمية.
من المتوقع تخفيف تنظيم تداول العقود الدائمة
مع فوز ترامب الكامل في الانتخابات، من المتوقع أن تتسارع عملية التوافق في صناعة التشفير، ومن المحتمل أن تشهد PerpDEX ربيعًا في التطوير. من المتوقع أن تحل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) محل لجنة الأوراق المالية (SEC) كمنظم رئيسي. إن موقف CFTC تجاه PerpDEX أكثر ودية، وهذه الإشارات الإيجابية قد تفتح فرص سوق جديدة لـ PerpDEX.
تم اكتشاف قيمة العائد المستقر للأصول الحقيقية
في دورة السوق الهابطة الماضية، شهد سوق RWA نمواً عكسياً، حيث قفزت قيمة القفل (TVL) من أقل من مليون دولار إلى مستوى مئات المليارات من الدولارات. لا يمكن أن تعزز RWA فقط تنوع المحفظة الاستثمارية، بل توفر أيضاً أساساً متيناً للمنتجات المالية المشتقة، مما يساعد المستثمرين على التحوط ضد المخاطر.
بعد انهيار شركة Three Arrows Capital، كشفت صناعة التشفير عن مشكلة نقص الأصول ذات العوائد المستدامة. بينما تزداد عوائد RWA( مثل السندات الأمريكية ) بشكل مطرد، فإنها تجذب انتباه السوق. في ظل نضوب العوائد على السلسلة، يتجه القطاع نحو RWA، على أمل إعادة تنشيط السوق من خلال إدخال عوائد مستقرة خارج السلسلة.
المؤسسات المرخصة على السلسلة توسع حجم السوق
أطلقت بلاك روك أول صندوق تداول مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية على سلسلة الكتل العامة BUIDL، مما يوفر للمستثمرين المؤهلين فرصة لكسب العوائد من سندات الخزانة الأمريكية. تخطط ولاية وايومنغ لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي في عام 2025. كما تسارع بنك ستاندرد تشارترد وبنك جي بي مورغان في توسيع أعمالهما في مجال سلسلة الكتل.
الفرص والتحديات
القروض الخاصة RWA تدخل عصر Payfi، كيف يمكن حل مشكلة التخلف عن السداد
يبلغ إجمالي القروض الشخصية الحالية حوالي 13.5 مليار دولار، بمعدل فائدة سنوي متوسط قدره 9.46%. ظهرت مشاريع مثل Figure Markets وCentrifuge وMaple Finance وGoldfinch في الدورة السابقة، لكنها تواجه مخاطر التخلف عن السداد.
مفهوم "Payfi" الذي اقترحته Solana يوسع من تطبيقات الائتمان الخاص إلى التمويل عبر الحدود، والإقراض، وتبادل المدفوعات عبر الحدود. تركز Huma Finance على تقديم الخدمات المالية للمستثمرين والمقترضين، بينما تركز شركتها الفرعية Arf على خدمات تمويل المدفوعات عبر الحدود، من خلال إدخال عملة مستقرة لتجريد خدمات التمويل، مما يوفر دعمًا سريعًا لتداول الأموال لشركات الدفع.
كيفية تخصيص الرؤوس المالية للعملات المستقرة المدرة للعائد
قد يظهر في هذه الدورة نوع من العملات المستقرة الآمنة مثل USDT/USDC، والتي تقدم عائدًا مستدامًا لا يقل عن 5%. حاليًا، أصبحت العملات المستقرة التي يتم بناؤها على أساس الأصول الحكومية هي الاتجاه الجديد، مثل USDY من Ondo Finance، ومنتج Vault من OpenTrade، وUSD0 من Usual Protocol.
نوع آخر من العملات المستقرة المدرة للعائد يستفيد من تقلبات سوق العملات المشفرة، وMEV، وغيرها من الميزات لتحقيق أرباح منخفضة المخاطر، مثل USDe من Ethena. مشاريع أخرى مثل CapLabs و Reservoir تستكشف أيضاً استراتيجيات مختلفة.
RWA资产与التمويل اللامركزي 应用相互助力
تعزز أصول RWA استقرار تطبيقات DeFi، مثل استثمار Ethena في صندوق بلاك روك لرموز الدين الأمريكي BUIDL. كما تعمل عملة مستقرة CDP على تحسين آليات الرهن والتصفية من خلال إدخال أصول RWA.
آلية DeFi تعزز كفاءة استخدام أصول رموز RWA، مثل قسم RWA الذي أطلقته Pendle، والذي يشمل مجموعة متنوعة من الأصول ذات العائد. يعتمد مشروع Maple Syrup أيضًا على أساليب التمويل اللامركزي لتحقيق نمو سريع.
هل يمكن لسلسلة RWAFI العامة تمكين المؤسسات المالية
تسعى الشبكات العامة مثل Plume و Avalanche إلى دمج المالية التقليدية ( TradFi ) مع المالية اللامركزية ( DeFi ) لتقديم حلول RWAfi للمؤسسات. تعتمد Plume على هيكل تنظيمي مرن وغير مرخص يدعم مجموعة متنوعة من الوظائف. تساعد Avalanche المؤسسات على نشر بلوكتشين مخصص محسن لحالات الاستخدام المحددة من خلال هيكل الشبكات الفرعية، وتتعاون مع العديد من المؤسسات المالية لدفع تطوير RWA.
اتجاه جديد يستحق الانتظار
الفوركس على السلسلة: تحقيق الكفاءة من حيث التكلفة والشفافية من خلال أوامر الاستعلام في الوقت الفعلي وDEX، وتبسيط إدارة المالية للشركات.
طبقة الدفع عبر الحدود: تشمل ثلاثة مستويات هي مستوى التاجر، دمج العملات المستقرة، والسيولة في سوق الفوركس، وبناء خندق يمكن الدفاع عنه وقابل للتوسع هو المفتاح لتحقيق أقصى استفادة من الفرص التجارية في جميع المستويات.
منصة تجميع عملات مستقرة لنموذج متعدد البرك: مثل Numéraire على سولانا، من خلال آلية AMM لتحقيق إنشاء وتبادل سلس بين العملات المستقرة المختلفة، وحل مشكلة تجزئة العملات المستقرة.
مع توسيع نطاق إصدار العملات المستقرة على سلاسل الكتل الأخرى، من المتوقع أن تظهر منتجات نموذج المسبح المتعدد في المزيد من بيئات بلوكتشين، مما يدفع تطوير سوق العملات المستقرة بشكل موسع وناضج.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
3
مشاركة
تعليق
0/400
AltcoinMarathoner
· منذ 15 س
أجواء الميل 20... RWA هي الرياح الثانية التي كنا نتدرب عليها منذ صيف الديفي 2020
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorVibes
· منذ 15 س
دمج ngl rwa هو مجرد إعادة تغليف للتمويل التقليدي... smh
RWAFi وعملة مستقرة الدفع في صعود عصر جديد من الفرص يعيد تشكيل مشهد التشفير
عصر التمويل اللامركزي الجديد يأتي: RWAFi و عملة مستقرة الدفع تصبح فرصة جديدة
منذ صيف DeFi في عام 2020، أصبحت AMM، بروتوكولات الإقراض، تداول المشتقات، والعملات المستقرة البنية التحتية الأساسية في مجال تداول العملات المشفرة. بعد أربع سنوات من التطور، بدأت هذه القطاعات في النضوج تدريجياً، ووصل النمو إلى الحد الأقصى.
بعد الانتخابات الأمريكية عام 2024، تسارعت عملية تنظيم صناعة التشفير، مما جلب فرصًا جديدة للصناعة. تسارعت عملية دمج التمويل التقليدي مع التمويل اللامركزي: حيث تطور الأصول المادية (RWA) من توكن بسيط إلى عملة مستقرة ذات عائد، لتصبح محرك نمو جديد في التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، ارتفعت المكانة الاستراتيجية للعملات المستقرة في التجارة الدولية، واستمر ازدهار البنية التحتية للدفع. تسارع عمالقة التمويل التقليدي في التخطيط، مما أضفى المزيد من الإمكانيات على الصناعة.
تتزايد مجموعة جديدة من وحوش السوق في مجال تداول العملات المشفرة. ستحاكي هذه الكيانات التغيرات التنظيمية، مستفيدة من دمج التمويل التقليدي والابتكار التكنولوجي، لاستكشاف أسواق جديدة ودفع الصناعة نحو عصر "التمويل اللامركزي" الجديد. ينبغي على الوافدين الجدد التركيز على بناء منتجات مبتكرة تتناسب مع البيئة والاحتياجات الجديدة.
تغير بيئة التداول في هذه الدورة
عملة مستقرة合规通过,跨境支付采用率提升
توصل الحزبان السياسيان في الولايات المتحدة إلى توافق بشأن تشريع العملات المستقرة، ومن المتوقع إصدار أول مشروع قانون شامل للعملات المشفرة. سيؤدي ذلك إلى تعزيز وصول المؤسسات التقليدية إلى المحافظ المشفرة والعملات المستقرة وقنوات الدفع القائمة على البلوكشين. من المتوقع أن تنتشر مدفوعات العملات المستقرة خلال السنوات القليلة القادمة، لتصبح "تطوراً كبيراً" بعد صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين.
حاليًا، تمثل عملة مستقرة أكثر من 50% من نسبة تداولات البلوكشين، حيث شهدت نموًا سريعًا في الأسواق الناشئة. تدفع منصات الدفع المبتكرة مثل Zarpay و MentoLabs انتشار عملة مستقرة من خلال استراتيجيات محلية. من المتوقع أن تتدخل عملة مستقرة وتحدث ثورة في سوق المدفوعات العابرة للحدود، لتصبح قوة هامة في مشهد المدفوعات العالمية.
من المتوقع تخفيف تنظيم تداول العقود الدائمة
مع فوز ترامب الكامل في الانتخابات، من المتوقع أن تتسارع عملية التوافق في صناعة التشفير، ومن المحتمل أن تشهد PerpDEX ربيعًا في التطوير. من المتوقع أن تحل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) محل لجنة الأوراق المالية (SEC) كمنظم رئيسي. إن موقف CFTC تجاه PerpDEX أكثر ودية، وهذه الإشارات الإيجابية قد تفتح فرص سوق جديدة لـ PerpDEX.
تم اكتشاف قيمة العائد المستقر للأصول الحقيقية
في دورة السوق الهابطة الماضية، شهد سوق RWA نمواً عكسياً، حيث قفزت قيمة القفل (TVL) من أقل من مليون دولار إلى مستوى مئات المليارات من الدولارات. لا يمكن أن تعزز RWA فقط تنوع المحفظة الاستثمارية، بل توفر أيضاً أساساً متيناً للمنتجات المالية المشتقة، مما يساعد المستثمرين على التحوط ضد المخاطر.
بعد انهيار شركة Three Arrows Capital، كشفت صناعة التشفير عن مشكلة نقص الأصول ذات العوائد المستدامة. بينما تزداد عوائد RWA( مثل السندات الأمريكية ) بشكل مطرد، فإنها تجذب انتباه السوق. في ظل نضوب العوائد على السلسلة، يتجه القطاع نحو RWA، على أمل إعادة تنشيط السوق من خلال إدخال عوائد مستقرة خارج السلسلة.
المؤسسات المرخصة على السلسلة توسع حجم السوق
أطلقت بلاك روك أول صندوق تداول مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية على سلسلة الكتل العامة BUIDL، مما يوفر للمستثمرين المؤهلين فرصة لكسب العوائد من سندات الخزانة الأمريكية. تخطط ولاية وايومنغ لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي في عام 2025. كما تسارع بنك ستاندرد تشارترد وبنك جي بي مورغان في توسيع أعمالهما في مجال سلسلة الكتل.
الفرص والتحديات
القروض الخاصة RWA تدخل عصر Payfi، كيف يمكن حل مشكلة التخلف عن السداد
يبلغ إجمالي القروض الشخصية الحالية حوالي 13.5 مليار دولار، بمعدل فائدة سنوي متوسط قدره 9.46%. ظهرت مشاريع مثل Figure Markets وCentrifuge وMaple Finance وGoldfinch في الدورة السابقة، لكنها تواجه مخاطر التخلف عن السداد.
مفهوم "Payfi" الذي اقترحته Solana يوسع من تطبيقات الائتمان الخاص إلى التمويل عبر الحدود، والإقراض، وتبادل المدفوعات عبر الحدود. تركز Huma Finance على تقديم الخدمات المالية للمستثمرين والمقترضين، بينما تركز شركتها الفرعية Arf على خدمات تمويل المدفوعات عبر الحدود، من خلال إدخال عملة مستقرة لتجريد خدمات التمويل، مما يوفر دعمًا سريعًا لتداول الأموال لشركات الدفع.
كيفية تخصيص الرؤوس المالية للعملات المستقرة المدرة للعائد
قد يظهر في هذه الدورة نوع من العملات المستقرة الآمنة مثل USDT/USDC، والتي تقدم عائدًا مستدامًا لا يقل عن 5%. حاليًا، أصبحت العملات المستقرة التي يتم بناؤها على أساس الأصول الحكومية هي الاتجاه الجديد، مثل USDY من Ondo Finance، ومنتج Vault من OpenTrade، وUSD0 من Usual Protocol.
نوع آخر من العملات المستقرة المدرة للعائد يستفيد من تقلبات سوق العملات المشفرة، وMEV، وغيرها من الميزات لتحقيق أرباح منخفضة المخاطر، مثل USDe من Ethena. مشاريع أخرى مثل CapLabs و Reservoir تستكشف أيضاً استراتيجيات مختلفة.
RWA资产与التمويل اللامركزي 应用相互助力
تعزز أصول RWA استقرار تطبيقات DeFi، مثل استثمار Ethena في صندوق بلاك روك لرموز الدين الأمريكي BUIDL. كما تعمل عملة مستقرة CDP على تحسين آليات الرهن والتصفية من خلال إدخال أصول RWA.
آلية DeFi تعزز كفاءة استخدام أصول رموز RWA، مثل قسم RWA الذي أطلقته Pendle، والذي يشمل مجموعة متنوعة من الأصول ذات العائد. يعتمد مشروع Maple Syrup أيضًا على أساليب التمويل اللامركزي لتحقيق نمو سريع.
هل يمكن لسلسلة RWAFI العامة تمكين المؤسسات المالية
تسعى الشبكات العامة مثل Plume و Avalanche إلى دمج المالية التقليدية ( TradFi ) مع المالية اللامركزية ( DeFi ) لتقديم حلول RWAfi للمؤسسات. تعتمد Plume على هيكل تنظيمي مرن وغير مرخص يدعم مجموعة متنوعة من الوظائف. تساعد Avalanche المؤسسات على نشر بلوكتشين مخصص محسن لحالات الاستخدام المحددة من خلال هيكل الشبكات الفرعية، وتتعاون مع العديد من المؤسسات المالية لدفع تطوير RWA.
اتجاه جديد يستحق الانتظار