توقعات مورغان ستانلي بشأن خفض سعر الفائدة: رهان لا أشتريه

تعتقد مورغان ستانلي أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكنهم يتخذون احتياطاتهم بشكل كبير. لقد رأيت هذا العرض من قبل - البنوك الكبرى تصدر توقعات يمكنهم التراجع عنها لاحقًا عندما تسير الأمور بشكل غير متوقع.

يدعون أن خفض سعر الفائدة قادم في سبتمبر، ولكنهم يتراجعون على الفور مع كل هذه "ماذا لو؟" بيانات الوظائف القوية قد تعرقل ذلك؟ التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية قد يوقفه؟ يبدو لي أنهم يريدون الحصول على الفضل في التنبؤ دون تحمل المسؤولية إذا كانوا مخطئين.

الدراما الداخلية للاحتياطي الفيدرالي هي القصة الحقيقية هنا. يعتقد بعض المسؤولين أن خفض الأسعار سابق لأوانه - وقد يكونون على حق! لماذا نتعجل في الخفض عندما لا تعاني الاقتصاد حقًا؟ الآخرون يتبعون فقط توقعات السوق - عقلية القطيع التقليدية للاحتياطي الفيدرالي التي أوقعتنا في المشاكل من قبل.

أجد توقعاتهم على المدى الطويل مضحكة بشكل خاص. تخفيضات ربع سنوية حتى عام 2026؟ الاستقرار عند 2.75-3.00%؟ إنهم يرمون السهام على لوحة. لا يمكن لأحد التنبؤ بالظروف الاقتصادية بهذه البعد، خاصة مع عدم الاستقرار العالمي وانتخابات قادمة.

ما لا تخبرك به مورغان ستانلي هو كيف تتواجد مكاتب تداولها. هذه التوقعات لا تُصنع في فراغ - بل تم تصميمها لتحريك الأسواق في اتجاهات تفيد أكبر عملائها.

الحقيقة هي أن الاحتياطي الفيدرالي قد قرأ إشارات التضخم بشكل خاطئ مرارًا وتكرارًا على مدى السنوات القليلة الماضية. لقد أبقوا على أسعار الفائدة منخفضة جدًا لفترة طويلة، ثم رفعوها بشكل كبير عندما أصبح التضخم لا يمكن إنكاره. مصداقيتهم تضررت، وتوقعات هذه البنوك الكبرى ليست أفضل بكثير.

لا تتخذ قرارات استثمارية بناءً على هذه التوقعات "الخبراء" المفترضة. الأسواق تسعر بالفعل في التخفيضات، مما يعني أن أي انحراف عن التوقعات سيخلق تقلبات - بالضبط ما تريده هذه بيوت التجارة لتحقيق الأرباح.

تابع البيانات بنفسك وتذكر أن هذه التوقعات لها علاقة أكبر بالتلاعب في السوق منها بالرؤية الاقتصادية.