عصر جديد تقوده المؤسسات الاستثمارية: من المحتمل أن تستمر ذروة سوق البيتكوين حتى عام 2026

آفاق جديدة لدورة السوق

لا يمكن لأحد أن يلتقط ذروة البيتكوين بشكل مثالي. الذروة في السوق تُدرك فقط بعد فوات الأوان، حتى أن المتداولين على المدى القصير يجدون صعوبة في التنبؤ بها بدقة.

لا أستطيع أن أقول إنني قد مررت بدورة سوق كافية كمتعلمة في السوق ، لكنني أود أن أشارك وجهات نظري بناءً على تحليل البيانات وبنية السوق.

أساس "نظرية الدورة الرباعية"

عند النظر إلى مخطط أسعار البيتكوين، هناك نمط واضح: ديسمبر 2013، ديسمبر 2017، نوفمبر 2021. يُعتبر هذا النمط الدوري الذي يستغرق 4 سنوات منتظمًا بشكل مذهل، ومن المتوقع أن يستمر ما لم تحدث تغييرات جذرية.

أسباب احتمال استمرار الدورة الرباعية:

• المفاهيم الثابتة النفسية: الدورة الأربع سنوية في سوق الأصول الرقمية معروفة على نطاق واسع بالفعل
• النبوءة ذاتية التحقيق: من المحتمل أن يؤدي الإدراك المشترك للسوق إلى بيع جماعي
• الارتباط مع الهالفينغ: تميل نقص الإمدادات إلى التسبب في ذروة الأسعار قبل 12-18 شهرًا
• مبدأ شفرة أوكام: غالبًا ما يكون أبسط تفسير هو الصحيح

تشهد الدورة الحالية بالفعل ارتفاعًا كبيرًا من القاع. وفقًا لنظرية الدورة التقليدية التي تستمر لمدة 4 سنوات، يجب أن نكون قريبين من ذروة السوق الصاعدة.

الرد على نظرية "دورة الأربع سنوات" (نظرية سوق الثور لعام 2026)

سؤال مهم واحد: هل ستظهر دورة يقودها المستثمرون المؤسساتيون نفس الشكل تمامًا مثل الدورة التي يقودها المستثمرون الأفراد من قبل؟

السبب في إمكانية اختلاف هذه المرة:

1. الفرق في أنماط سلوك المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد

• تخلق تدفقات الأموال من ETF الفعلي وتدفقات الأموال من البورصات التقليدية نمط سيولة جديد.
• تحقيق المؤسسات الاستثمارية للأرباح يكون أكثر منهجية من الأفراد، مما يجعل من الصعب إثارة عمليات البيع الهستيرية.

2. انخفاض فعالية المؤشرات التقليدية

• العديد من أدوات تحليل الدورة مثل NVT و MVRV تعتمد على سوق يقوده الأفراد.
• دخول المؤسسات الاستثمارية غير الوضع "الفقاعة المفرطة" بشكل جذري
• عند قياس سعر الذهب، فإن السعر الحالي للبيتكوين لم يتجاوز بعد أعلى نقطة في الدورة السابقة، ولا يمكن اعتباره فقاعة.

3. تغيرات البيئة التنظيمية

• في الدورة الحالية، تختلف بيئة التنظيم تمامًا، حيث يتقدم قبول الأصول الرقمية من قبل الولايات المتحدة وSEC.
• أحد أسباب انتهاء دورة سوق الثور السابقة كان عاصفة من التنظيمات (مثل تنظيمات ICO في عام 2018)
• احتمالية انتهاء الدورة بسبب مخاطر نظامية من هذا القبيل قد انخفضت بشكل كبير

4. تطورات البنك الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد الكلي

• تنتهي فترة ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مايو 2026، وقد يعلن ترامب عن خلفه في نهاية 2025.
• تأثير "رئيس الاحتياطي الفيدرالي الظل" يضعف فعالية السياسة النقدية الحالية، والسوق يتوقع أن يقوم ترامب بتعيين رئيس حذِر.
• من المقرر عقد أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة للفيدرالي الجديد في 17-18 يونيو 2026، ومن المحتمل أن يكون هذا محفزًا.
• استمرار "بيئة غولديلوكس" خلال فترة التحول الاقتصادي

تاريخيًا، يثير تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي انتباه السوق. تؤدي أخبار التعيين إلى ارتفاع سوق الأسهم، ويستمر الارتفاع خلال فترة الانتقال، لكن عند تولي الرئيس الجديد منصبه رسميًا، يحدث دائمًا تصحيح. لوحظت حركات مماثلة خلال فترات الانتقال بين يلين (يناير - فبراير 2014) وباول (فبراير 2018).

5. تغير هيكل السوق

• المخاوف بشأن تآكل العملة أصبحت دافعًا جديدًا يتجاوز "تفضيل المخاطر"
• لا يزال إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في زيادة كعلامة رائدة

تتنوع مصادر الطلب على البيتكوين الحالي مقارنة بالدورات السابقة: الصناديق المتداولة في البورصة، خزائن الأصول الرقمية، صناديق المعاشات التقاعدية، وغيرها.

العوامل التي قد تؤدي إلى إنهاء نظرية سوق الثور لعام 2026 في وقت مبكر

• مخاطر الرفع المالي لمخزون الأصول الرقمية: العامل الأكثر تأثيرًا في الانخفاض هو احتمال قيام هذه الشركات بتصفية المراكز المالية بشكل أسرع مما كان متوقعًا. يمكن أن تؤدي عمليات البيع القسري الكبيرة إلى overwhelm المشترين وتغيير هيكل السوق.

• المخاطر الاقتصادية الكلية: إن إعادة ارتفاع التضخم هو المخاطر الاقتصادية الكلية الحقيقية، ولكن حتى الآن لا توجد أدلة على ذلك. الأصول المشفرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالبيئة الاقتصادية الكلية، وما زلنا في بيئة اقتصادية "جولدي لوكس".

ميزات القمة التي لم تظهر بعد

غياب الحماس

القلق موجود دائماً، ومع كل انخفاض بنسبة 5% يُسمع صوت قمة السوق (لقد استمر ذلك لمدة 18 شهراً).

لا يوجد توافق في السوق حول شعور مستمر بالهيجان أو اتجاه صاعد مستمر.

مؤشرات رائدة للعملات المستقرة

مؤشرات مفيدة بشكل خاص: حالة نمو القيمة السوقية للعملات المستقرة

في المجالات المالية التقليدية، غالبًا ما يكون نمو عرض النقود M2 علامة على فقاعة أصول. في سوق الأصول المشفرة، تلعب القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نفس الدور، حيث تمثل إجمالي السيولة بالدولار المتاحة في السوق.

تشير البيانات التاريخية إلى أن ذروة الدورة الرئيسية في سوق الأصول الرقمية تميل إلى الظهور بعد 3 إلى 6 أشهر من توقف نمو عرض العملات المستقرة. طالما أن عرض العملات المستقرة يستمر في الحفاظ على نمو ملحوظ، فهذا يعني أن السوق لا يزال لديه مجال كافٍ للارتفاع.

الرأي الحالي

استنادًا إلى الملاحظات الحالية، نعتقد أنه لن يتم رؤية ذروة دورة رئيسية حتى عام 2026 (هذا رأي يمكن تغييره بسرعة بناءً على الظروف).

توجد ثلاثة بيانات فقط يمكن استخدامها في التحقق الدوري الذي يستمر لمدة أربع سنوات، ومشاركة المستثمرين المؤسساتيين تمثل تغييرًا جذريًا في هيكل السوق. يمكن أن تؤدي مجرد تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى تمديد بيئة "غولديلوكس" حتى عام 2026، وهذا مهم للغاية خاصة في ضوء الارتباط العالي بشكل غير مسبوق بين الأصول المشفرة والاقتصاد الكلي.

في هذه الدورة، لدى المشاركين في السوق فهم أعمق عن نظرية الدورة الأربع سنوات، وهذا قد يغير النتائج. هل تعتقد أن الجميع سيتخلصون من استثماراتهم دفعة واحدة وفقًا لقانون الدورة الأربع سنوات؟

ومع ذلك، أقر بأن النمط الدوري الذي يمتد لأربع سنوات مستقر بشكل مدهش. تميل الأنماط السوقية إلى الاستمرار حتى يتم كسرها. عندما يبدأ الجمهور في التعرف على هذه الدورة، يمكن أن تصبح تلك هي النبوءة الذاتية التي تنهي النمط.

عندما تنخفض هيمنة البيتكوين (BTC.D)، نستمر في جني الأرباح من الألتكوينات، لكننا نحتفظ بالبيتكوين ونتوقع أن يسجل أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2026. يرجى ملاحظة أنه في أي دورة سوقية، يمكن أن تصل الألتكوينات المحتفظ بها إلى ذروتها في أي وقت.

الرأي النهائي

نظرية الدورة الأربع سنوات تدعم بقوة نظرية الذروة في عام 2025، وقد تم إثبات هذه القاعدة بالفعل ثلاث مرات. ومع ذلك، فإن التغيرات في هيكل السوق التي يجلبها المستثمرون المؤسسيون، وخصوصية فترة انتقال سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وغياب إشارات الحماس في السوق تشير إلى احتمال تمديد هذه الدورة حتى عام 2026.

الشهور القليلة القادمة غير قابلة للتنبؤ، والمفاهيم الثابتة ليست مفيدة.

من المهم قبول الواقع، مع افتراض تفويت الذروة، ووضع استراتيجية خروج منهجية.

الموقف المناسب هو ذلك الذي يمكنك من النوم بعمق ليلاً. إذا قمت بالبيع مبكراً وحققت أرباحاً كافية، فلا توجد مشكلة.