لقد وصل سوق الإسكان في الولايات المتحدة إلى حالة غريبة من الانسداد. إليك المفارقة: فمعدلات الفائدة موجودة عند مستويات تخيف المشترين المحتملين، ومع ذلك فهي لا تزال جذابة بما يكفي لدرجة أن الملاك الحاليين يرفضون التخلي عن الصفقات الجيدة التي حصلوا عليها منذ بضع سنوات.

فماذا يحدث؟ المخزون ينفد. لا أحد يبيع لأن الابتعاد عن رهن عقاري بنسبة 3% لشراء عقار بسعر 7% يبدو كأنه انتحار مالي. وفي الوقت نفسه، يعلق المشترون لأول مرة على الهامش، وقد تم استبعادهم بسبب مجموعة سامة من الأسعار المرتفعة وقيم المنازل المتضخمة. القدرة على تحمل التكاليف؟ انسَ الأمر - لقد تم تمديدها أكثر من أي وقت مضى.

وتلك التخفيضات في الأسعار التي كان الجميع يعتمد عليها؟ نعم، يبدو أنها أصبحت أقل احتمالاً يومًا بعد يوم. السوق محاصر في هذه الحالة المعلقة حيث لا يريد أي طرف أن يخطو الخطوة الأولى. البائعون لن يتحركوا، والمشترين لا يستطيعون تحمل التحرك، والنظام بأسره يتوقف ببساطة...