Monetary Policy

Gate News Nachrichten, am 1. April erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, Musalem, am Mittwoch bei einer Veranstaltung des American Enterprise Institute in Washington, dass Energie-Schocks im Zusammenhang mit dem Krieg mit dem Iran die allgemeine Inflation sicherlich beeinflussen und möglicherweise den Druck auf die Kernpreise verstärken werden. Musalem sagte: „Ich erwarte, dass steigende Rohstoffpreise die Gesamtinflation eins zu eins beeinflussen, und es wird für eine gewisse Zeit eine Phase hoher Gesamtinflation geben.“ Er fügte hinzu: „Auch die Kerninflation wird von gewissem Ausmaß her eine Übertragung erfahren; ich werde den Umfang der Übertragung und die Korrelation zwischen beiden genau beobachten.“

Gate News 消消息, 1. April, sagte der Vorsitzende der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, dass es möglicherweise angemessen ist, den Zinssatz für eine gewisse Zeit unverändert zu lassen.

Gate News-Nachricht: Am 1. April werden der Fed-Musailem und der Fed-Gouverneur Barr innerhalb von zehn Minuten nacheinander Vorträge halten.

Der Abgeordnete Ge Ru-jun schlägt vor, Bitcoin und Stablecoins in die taiwanesischen Devisenreserven aufzunehmen, um die Fähigkeit zu stärken, zukünftigen Risiken zu begegnen. Der Gouverneur der Zentralbank, Yang Chin-lung, erklärte, dass sich die Haltung derzeit nicht geändert habe; er habe weiterhin eine eher vorsichtige Sicht auf diese digitalen Vermögenswerte, insbesondere wegen Preisvolatilität und Liquiditätsrisiken. Weltweit sind Zentralbanken im Allgemeinen nicht bereit, digitale Vermögenswerte zu halten; Taiwan wird diesen Vorschlag kurzfristig nur schwer umsetzen können und müsse es sorgfältiger prüfen, insbesondere in Bezug auf die Zusammenhangsfrage mit den Devisenreserven.

Der Vorsitzende der Federal Reserve Bank of Richmond, B. B. B. Balkin, sagte, dass die hohen Ölpreise als kurzfristige Störung betrachtet würden und dass es keine Anzeichen für eine deutliche Verringerung der Verbraucherausgaben gebe. Er erwähnte, dass eine weitere Straffung der Zinspolitik möglicherweise erforderlich sei, falls die Inflations­erwartungen steigen; derzeit gebe es jedoch keine diesbezüglichen Hinweise. Zinssenkungen hingen hingegen davon ab, ob die Inflation zurückgehe oder ob sich der Arbeitsmarkt abschwäche.

Die Rendite der US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren ist in den letzten fünf Tagen um nahezu 4,95% gefallen, während die Rendite der US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 20 Jahren um etwa 3,72% zurückgegangen ist. Dies stellt eine deutliche Umkehr von den jüngsten Hochs dar, da die Renditen zuvor aufgrund von Inflationssorgen und geopolitischen Spannungen gestiegen waren. Der Trend hat sich nun umgekehrt,

Gate News Meldung, 1. April, laut den Daten von CME "FedWatch" sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im April um 25 Basispunkte anhebt, auf 0,5%, deutlich niedriger als die 12,4% am 23. März; die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung ist damit praktisch zu vernachlässigen. Gleichzeitig beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im April unverändert lässt, 99,5%.

Gate News-Meldung: Am 1. März wird die US-amerikanische ADP-Beschäftigtenzahl (auch bekannt als „kleiner Non-Farm“, ein Frühindikator für die Non-Farm-Beschäftigungsdaten) heute Abend um 20:15 Uhr veröffentlicht. Anschließend wird die US-amerikanische Einzelhandelsumsatz-Rate für Februar auf Monatsbasis bekanntgegeben (auch bekannt als „Furchtdaten“, die die Stärke des Konsummarkts widerspiegeln). Der Markt erhält die neuesten Daten zum US-Arbeitsmarkt und zum Konsummarkt, wodurch sich der Zinsfahrplan der US-Notenbank (Fed) entsprechend ändern könnte.

Goldman-Sachs-Analysten wiesen darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen in diesem Jahr gering ist, obwohl es seit dem Krieg zwischen Israel und dem Iran an den Zinsmärkten zu starken Marktvolatilitäten gekommen ist. Derzeit sind die Angebotsauswirkungen begrenzt, das Risiko einer Ausbreitung der Inflation ist kleiner und die Geldpolitik hat die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen weiter gesenkt.

Goldman-Analysten weisen darauf hin, dass die Schwankungen des US-Federal Funds Rate seit dem Krieg zwischen den USA und dem Iran erheblich sind, die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Jahr 2026 jedoch weiterhin relativ gering ist. Derzeit sind die Angebotsstörungen gering, die Wahrscheinlichkeit eines Inflationsübergreifens ist niedrig, und die Federal Reserve wird ihre Politik nicht nur wegen eines Öl-Schocks straffen.

Der ehemalige stellvertretende Kommunikationsdirektor des Weißen Hauses, Anthony Scaramucci, wies darauf hin, dass der „CLARITY Act“ auf Hindernisse stößt und dies dazu führen könnte, dass der Kryptomarkt im Jahr 2026 mit lang anhaltender Unsicherheit konfrontiert wird. Der Stillstand bei dem Gesetzentwurf liegt vor allem an politischen Faktoren und einem Ressourcenverbrauch; kurzfristig lässt sich der regulatorische Rahmen voraussichtlich nur schwer umsetzen, was die Marktstruktur beeinträchtigt. Allerdings ist er hinsichtlich des langfristigen Bitcoin-Trends weiterhin optimistisch und glaubt, dass sein Future noch Aufwärtspotenzial hat.

Nach sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Nettozuflüssen bei den US-Bitcoin-Spot-ETFs ist es zuletzt zu Nettoabflüssen gekommen, was zeigt, dass sich die Mittelströme vorsichtiger entwickeln. Der Bitcoin-Preis fiel zeitweise unter 70.000 US-Dollar, was die angeschlagene Stimmung des Marktes und die schwache Kapitallage widerspiegelt. Die Abflüsse aus den ETFs stammen aus einer Neubewertung des makroökonomischen Umfelds durch den Markt; angesichts der Erwartungen an hohe Zinsen und geopolitischer Risiken sinkt die Risikobereitschaft der Anleger. Die Marke von 70.000 US-Dollar ist zur kurzfristigen Trennlinie zwischen Bullen und Bären geworden, und technische Indikatoren zeigen, dass das Marktvertrauen noch repariert werden muss.

Die Federal Reserve bewertet zum ersten Mal systematisch die Auswirkungen von Zahlung-Stablecoins und stellt fest, dass sie die Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen verbessern können, jedoch möglicherweise die Flüsse von Reserven und die Geldpolitik verändern. Die Regulierung von Stablecoins wird durch den „GENIUS Act“ geregelt und könnte die Vermögensverwaltungsrichtlinien der Federal Reserve beeinflussen; mit zunehmender Größe wird die Regulierung strenger werden.

Der Direktor des Federal Reserve Board, Michael Barr, warnt, dass den für Stablecoins gehaltenen Reserven Bestände sowohl Risiken für Geldwäsche als auch für die Finanzstabilität ausgesetzt sind, und betont, dass die Reservenqualität entscheidend ist. Stablecoins haben Vorteile, etwa bei sofortigen grenzüberschreitenden Zahlungen, doch aufgrund unzureichender Regulierung können sich daraus gefährliche Folgen ergeben. Die Umsetzung des „Gesetzes für Genies“ wird von den Emittenten verlangen, sich offiziell registrieren zu lassen und gleichwertige Rücklagen zu halten, um die Marktstabilität zu stärken. Die Durchsetzung der regulatorischen Details wird die Entwicklung des US-Stablecoin-Markts unmittelbar beeinflussen.

Die Fed warnt, dass steigende Energiepreise nachhaltige Auswirkungen auf die Inflation haben werden; die Inflationsrate liegt bereits nahe bei 3%, und der Fortschritt hin zum 2%-Ziel ist ins Stocken geraten. Er betonte, dass politische Maßnahmen ergriffen werden müssen, um die Risiken für Inflationserwartungen anzugehen, und dass sich die Markteinschätzung zur Entwicklung der künftigen Zinssätze verändert hat.

Warren Buffett warnt vor Schwachstellen im Finanzsystem und betont, dass die enge Verknüpfung zwischen Banken und Nichtbanken-Institutionen die Weitergabe von Risiken begünstigen kann. Er sagt, dass die Finanzstabilität die wichtigste Aufgabe der Federal Reserve sein sollte, und erwähnt, dass Marktpanik dazu führen kann, dass Anleger schnell ihre Investitionen abziehen.

Das US-Arbeitsministerium hat eine Regel vorgeschlagen, die es Treuhändern ermöglicht, alternative Vermögenswerte wie Krypto in 401(k)-Pläne aufzunehmen, und rechtliche Schutzmaßnahmen bietet, wenn sie definierte Bewertungsprozesse befolgen. Dies stellt eine Wende hin zur vorsichtigen Integration digitaler Vermögenswerte in die Altersvorsorge dar.

Gate News-Meldung, 31. März: Händler senken ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen der EZB und gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im April bei 50% liegt.

Das US-Arbeitsministerium hat vorgeschlagen, die Anlagebeschränkungen für 401(k)-Rentenkonten zu lockern und Investitionen in alternative Vermögenswerte wie Kryptowährungen, Immobilien und Private Equity zuzulassen. Es wird erwartet, dass dadurch ein 10,1 Billionen US-Dollar großer Rentenmarkt erschlossen werden kann. Die Maßnahme soll die Durchführungsverordnung von Trump umsetzen, hat jedoch auch Zweifel an der Sicherheit der Renten der Bevölkerung ausgelöst.

Das makroökonomische Claes-Vistesen-Report von Pantera Macro besagt, dass die Europäische Zentralbank in den kommenden Monaten mit weiteren Zinserhöhungen rechnet; die Inflation soll im März auf 2,5% steigen und sich möglicherweise in einer Spanne von 2,5% bis 3,0% stabilisieren. Es wird erwartet, dass im Juni und Juli jeweils um 25 Basispunkte erhöht wird, aber eine schwache Wirtschaft könnte Zinssenkungen zu einer politischen Option machen. Die Notenbank wird danach streben, ein Gleichgewicht zwischen Inflations- und Rezessionsrisiken zu finden.