Después de lograr dos años consecutivos de ganancias de tres cifras en 2023 y 2024, Bitcoin está en camino de tener el rendimiento más débil desde 2022 en 2025. La moneda criptográfica más popular del mundo ha caído un 6% en los últimos 30 días y solo ha aumentado un 20% en el año cuando escribo estas líneas. ¿Qué está pasando? Hay tres razones que podrían estar causando la caída de Bitcoin.
Razón Número 1: La Debilidad General de la Economía Macro
En la mayor parte de la historia, Bitcoin no ha tenido correlación con ningún tipo de activo importante. Puede fluctuar cuando otros activos fluctúan. Esto hace que Bitcoin sea especialmente atractivo para los inversores. En casi todas las condiciones del mercado, Bitcoin puede ofrecer un potencial de ganancias exorbitante.
Pero eso puede que ya no sea cierto. En muchos aspectos, Bitcoin puede ser mucho más susceptible a las condiciones económicas macroeconómicas de lo que la gente solía pensar. En otras palabras, Bitcoin enfrentará obstáculos mucho mayores si el crecimiento del empleo se desacelera, si la inflación sigue aumentando, o si los aranceles conducen a un crecimiento general más débil. Y eso es exactamente lo que está sucediendo en este momento.
La caída de Bitcoin es completamente razonable si se considera el nivel de interés que está recibiendo de los inversores institucionales. Hace solo unos años, los inversores minoristas eran quienes lideraban la velocidad de adopción de Bitcoin. Pero ahora, los inversores institucionales adinerados son quienes poseen enormes cantidades de activos, y esto puede explicar la actual obsesión del mercado de criptomonedas por la posibilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés.
Razón Número 2: Los Inversores Están Diversificando Hacia Otros Activos de Moneda Electrónica
A pesar de que Bitcoin aún representa cerca del 60% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, es difícil pasar por alto el nivel de interés que otros segmentos del mercado de criptomonedas están atrayendo de los inversores. Hubo un tiempo en que Bitcoin era el único juego para los inversores institucionales. Pero ya no es así.
Por ejemplo, consideremos el auge de las llamadas empresas de gestión de fondos de activos digitales. Estas empresas hacen una sola cosa: Recogen capital de inversores externos y luego reinvierten ese dinero en una criptomoneda específica. Este verano hemos sido testigos de la aparición de empresas de gestión de fondos de Ethereum, Solana y XRP. Todo ese dinero podría haber fluido hacia Bitcoin.
O, por ejemplo, consideremos el repentino interés en las stablecoins. La nueva ley promulgada recientemente podría llevar a un auge en la inversión en stablecoins. Según un informe reciente de Citigroup, el tamaño del mercado de stablecoins podría dispararse hasta 3,7 billones de dólares en solo unos pocos años. Esta también es la cantidad que podría haberse invertido en Bitcoin.
Esta diversificación de Bitcoin a otros activos criptográficos no es un fenómeno nuevo. De hecho, este es el patrón que el mercado de criptomonedas ha presenciado en la anterior fase alcista del período 2020-2021. Bitcoin aumentó primero, seguido de Ethereum, y luego de las altcoins de menor capitalización. Finalmente, hubo una explosión especulativa en las monedas meme y los NFTs.
Razón Número 3: El Ciclo de Bitcoin Está Ocurriendo
Esto nos lleva a la razón que puede ser la más preocupante para la caída de Bitcoin: el ciclo de cuatro años de Bitcoin está llegando a un nivel de precio que suele ser bajista. Si eres un inversor de Bitcoin, esa es la última cosa que quieres escuchar, porque significa que la reciente caída de Bitcoin podría ser un presagio de lo que sucederá a finales de 2025.
No hay nada garantizado en la inversión, pero si miramos la historia, el hecho de que el halving de Bitcoin ocurra cada cuatro años es el catalizador para un fuerte aumento de precios. Hasta ahora ha habido cuatro halvings, y el período de aumento de precios posterior al halving generalmente dura de 12 a 18 meses, seguido de un clásico "pico explosivo" - un fuerte aumento, rápido, seguido de una caída fuerte, rápida. En ese caso, Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico antes de finalmente colapsar en valor. Por ejemplo, en 2022, Bitcoin cayó un 64% después de alcanzar un nuevo máximo histórico en noviembre de 2021 tras el halving en mayo de 2020.
El problema, dicho de manera directa, es que el último evento de halving de Bitcoin ocurrió en abril de 2024. Eso significa que hemos pasado 17 meses en la fase prevista de que el precio aumentará rápidamente. En el peor de los casos, puede que solo queden unos pocos meses más para que Bitcoin vuelva a alcanzar su pico y todo el ciclo comience de nuevo.
Sin duda, hay muchas señales que indican que el pico de esta explosión está formándose. Miles de millones de dólares están siendo invertidos en activos digitales altamente especulativos, las empresas en pérdidas están convirtiéndose rápidamente en compañías de gestión de fondos de activos digitales, las nuevas empresas de criptomonedas están apresurándose a salir a bolsa antes de que el mercado de IPO de criptomonedas cierre, y Wall Street está tranquilizando rápidamente a los inversores de que "esta vez será diferente".
Por lo tanto, si estás considerando invertir en Bitcoin ahora mismo, recuerda realizar una diligencia debida exhaustiva y mantener la inversión en un nivel pequeño. Hay algunas señales muy preocupantes que indican que la caída de Bitcoin en el verano podría ser una señal de advertencia para un cuarto trimestre lleno de dificultades y volatilidad.
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3 Razones Que Hacen Que Bitcoin Esté Retrocediendo
Después de lograr dos años consecutivos de ganancias de tres cifras en 2023 y 2024, Bitcoin está en camino de tener el rendimiento más débil desde 2022 en 2025. La moneda criptográfica más popular del mundo ha caído un 6% en los últimos 30 días y solo ha aumentado un 20% en el año cuando escribo estas líneas. ¿Qué está pasando? Hay tres razones que podrían estar causando la caída de Bitcoin. Razón Número 1: La Debilidad General de la Economía Macro En la mayor parte de la historia, Bitcoin no ha tenido correlación con ningún tipo de activo importante. Puede fluctuar cuando otros activos fluctúan. Esto hace que Bitcoin sea especialmente atractivo para los inversores. En casi todas las condiciones del mercado, Bitcoin puede ofrecer un potencial de ganancias exorbitante. Pero eso puede que ya no sea cierto. En muchos aspectos, Bitcoin puede ser mucho más susceptible a las condiciones económicas macroeconómicas de lo que la gente solía pensar. En otras palabras, Bitcoin enfrentará obstáculos mucho mayores si el crecimiento del empleo se desacelera, si la inflación sigue aumentando, o si los aranceles conducen a un crecimiento general más débil. Y eso es exactamente lo que está sucediendo en este momento. La caída de Bitcoin es completamente razonable si se considera el nivel de interés que está recibiendo de los inversores institucionales. Hace solo unos años, los inversores minoristas eran quienes lideraban la velocidad de adopción de Bitcoin. Pero ahora, los inversores institucionales adinerados son quienes poseen enormes cantidades de activos, y esto puede explicar la actual obsesión del mercado de criptomonedas por la posibilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés. Razón Número 2: Los Inversores Están Diversificando Hacia Otros Activos de Moneda Electrónica A pesar de que Bitcoin aún representa cerca del 60% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, es difícil pasar por alto el nivel de interés que otros segmentos del mercado de criptomonedas están atrayendo de los inversores. Hubo un tiempo en que Bitcoin era el único juego para los inversores institucionales. Pero ya no es así. Por ejemplo, consideremos el auge de las llamadas empresas de gestión de fondos de activos digitales. Estas empresas hacen una sola cosa: Recogen capital de inversores externos y luego reinvierten ese dinero en una criptomoneda específica. Este verano hemos sido testigos de la aparición de empresas de gestión de fondos de Ethereum, Solana y XRP. Todo ese dinero podría haber fluido hacia Bitcoin. O, por ejemplo, consideremos el repentino interés en las stablecoins. La nueva ley promulgada recientemente podría llevar a un auge en la inversión en stablecoins. Según un informe reciente de Citigroup, el tamaño del mercado de stablecoins podría dispararse hasta 3,7 billones de dólares en solo unos pocos años. Esta también es la cantidad que podría haberse invertido en Bitcoin. Esta diversificación de Bitcoin a otros activos criptográficos no es un fenómeno nuevo. De hecho, este es el patrón que el mercado de criptomonedas ha presenciado en la anterior fase alcista del período 2020-2021. Bitcoin aumentó primero, seguido de Ethereum, y luego de las altcoins de menor capitalización. Finalmente, hubo una explosión especulativa en las monedas meme y los NFTs. Razón Número 3: El Ciclo de Bitcoin Está Ocurriendo Esto nos lleva a la razón que puede ser la más preocupante para la caída de Bitcoin: el ciclo de cuatro años de Bitcoin está llegando a un nivel de precio que suele ser bajista. Si eres un inversor de Bitcoin, esa es la última cosa que quieres escuchar, porque significa que la reciente caída de Bitcoin podría ser un presagio de lo que sucederá a finales de 2025. No hay nada garantizado en la inversión, pero si miramos la historia, el hecho de que el halving de Bitcoin ocurra cada cuatro años es el catalizador para un fuerte aumento de precios. Hasta ahora ha habido cuatro halvings, y el período de aumento de precios posterior al halving generalmente dura de 12 a 18 meses, seguido de un clásico "pico explosivo" - un fuerte aumento, rápido, seguido de una caída fuerte, rápida. En ese caso, Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico antes de finalmente colapsar en valor. Por ejemplo, en 2022, Bitcoin cayó un 64% después de alcanzar un nuevo máximo histórico en noviembre de 2021 tras el halving en mayo de 2020. El problema, dicho de manera directa, es que el último evento de halving de Bitcoin ocurrió en abril de 2024. Eso significa que hemos pasado 17 meses en la fase prevista de que el precio aumentará rápidamente. En el peor de los casos, puede que solo queden unos pocos meses más para que Bitcoin vuelva a alcanzar su pico y todo el ciclo comience de nuevo. Sin duda, hay muchas señales que indican que el pico de esta explosión está formándose. Miles de millones de dólares están siendo invertidos en activos digitales altamente especulativos, las empresas en pérdidas están convirtiéndose rápidamente en compañías de gestión de fondos de activos digitales, las nuevas empresas de criptomonedas están apresurándose a salir a bolsa antes de que el mercado de IPO de criptomonedas cierre, y Wall Street está tranquilizando rápidamente a los inversores de que "esta vez será diferente". Por lo tanto, si estás considerando invertir en Bitcoin ahora mismo, recuerda realizar una diligencia debida exhaustiva y mantener la inversión en un nivel pequeño. Hay algunas señales muy preocupantes que indican que la caída de Bitcoin en el verano podría ser una señal de advertencia para un cuarto trimestre lleno de dificultades y volatilidad.