¡Tether irrumpe en Estados Unidos! USAT desafía la posición de USDC, el equilibrio entre regulación y privacidad se convierte en la clave del éxito.

El 12 de septiembre, el mayor emisor de monedas estables del mundo, Tether, lanzó oficialmente el Token vinculado al dólar USAT, diseñado específicamente para el mercado estadounidense, emitido por Anchorage Digital Bank y custodiado por Cantor Fitzgerald. Esta medida se considera el núcleo de la estrategia de "Cobertura y expansión" de Tether, siendo un desafío directo a su competidor Circle, y también pondrá a prueba el delicado equilibrio entre el Cumplimiento regulatorio y la privacidad del usuario en el mundo de la encriptación.

Estrategia de "doble vía" de Tether

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, anunció el lanzamiento de USAT en un evento en Nueva York y enfatizó que el producto cumplirá completamente con las regulaciones estadounidenses, dirigido a bancos, empresas de tecnología financiera y clientes corporativos.

USDT: Mantener la posición en el mercado global minorista offshore, sin necesidad de permisos.

USAT: ingresar al mercado regulado de EE. UU., transacciones transparentes y rastreables.

Colin Butler, director del mercado global de Mega Matrix, describió esto como "Cobertura y expansión" de Tether: manteniendo la cobertura global de USDT y abriendo nuevos canales de Cumplimiento.

impacto directo sobre Circle

（fuente：The Block）

Actualmente, la oferta total de USDT de Tether alcanza los 170,000 millones de dólares, superando con creces los 73,000 millones de dólares de USDC.

Circle ha posicionado a USDC a largo plazo como "un sustituto regulado de USDT" y tiene una relación estrecha con Coinbase. Sin embargo, el lanzamiento de USAT significa que Tether también puede competir positivamente en el ámbito del cumplimiento.

El analista senior de Mizuho Securities, Dan Dolev, señaló:

"Esto demuestra que el grado de comercialización de USDC es más alto de lo que se imaginaba, lo cual es una señal negativa para Circle."

La batalla entre regulación y privacidad

USAT funcionará en un marco regulado, lo que significa:

El acceso ya no está completamente abierto.

Transacción completamente transparente y rastreable

Cumple con las directrices federales de la Ley GENIUS

Esto es un punto a favor para las finanzas tradicionales, pero es un compromiso con la idea de transacciones anónimas y sin fronteras que perseguían los primeros encriptadores.

El responsable del proyecto Holonym, Daniel Brunsdon, advirtió: "Si hay una regulación excesiva, las monedas estables se convertirán en herramientas del viejo sistema financiero; si se manejan adecuadamente, pueden convertirse en el dólar digital de confianza global."

El patrón industrial puede enfrentar una "triple polarización"

Butler predice que el mercado de monedas estables formará una estructura de tres polos:

USDT: ancla minorista global

USDC / USAT：Fuerza principal de cumplimiento en Estados Unidos

USDe, Sky, USDH: Innovación de vanguardia en rendimiento

Esto significa que la competencia futura no se limitará solo a la emisión, sino que se extenderá a los canales de distribución, la integración de la cadena de suministro, los flujos de trabajo financieros y la profundidad de la liquidez.

¿Por qué ahora?

Tether, tras años de revisión regulatoria y controversias de reputación, elige este momento para entrar en el mercado estadounidense por tres razones principales:

Ventana de políticas: La actitud del gobierno de Trump hacia las criptomonedas es relativamente amigable

Infraestructura madura: Anchorage Digital + Cantor Fitzgerald proporcionan cumplimiento y garantía de reservas

Oportunidades de mercado: el crecimiento de Circle se ralentiza, nuevos jugadores como Hyperliquid desvían el volumen de transacciones de USDC.

Conclusión

Tether lanza USAT, que no solo es un desafío positivo para Circle, sino también una prueba de estrés para el equilibrio entre la regulación y la privacidad en todo el mercado de monedas estables. En los próximos meses, si USAT puede adquirir rápidamente una cuota de mercado dentro del marco de cumplimiento, determinará la posición de Tether en Estados Unidos y también influirá en la dirección del desarrollo de monedas estables a nivel mundial.