Gran contraofensiva en Asia: cómo el surgimiento de nuestra moneda estable pone fin a la hegemonía digital del dólar

El cofundador y CTO de Gurufin, el Dr. Jae S. Jeong, publicó un artículo de análisis profundo, afirmando que el mercado actual de monedas estables está bajo la sombra del dólar, con monedas estables vinculadas al dólar como USDT y USDC dominando el comercio global de activos digitales. Sin embargo, una revolución silenciosa se está gestando en los bancos centrales y organismos reguladores financieros de varios países asiáticos, que están desarrollando activamente monedas estables locales para liberarse de la dependencia del dólar y recuperar la soberanía monetaria. Esta tendencia no solo redefinirá el panorama financiero asiático, sino que también podría alterar el futuro del desarrollo de las monedas digitales a nivel mundial.

El mito y la realidad del dólar como moneda estable

(Fuente: BIS)

En el ámbito de los activos digitales existe un concepto erróneo común, que es que eventualmente una moneda digital dominará los pagos y el comercio global. En el caso de las monedas estables, los partidarios de este malentendido creen que el dólar, gracias a su fuerte liquidez y posición global, se convertirá en un trampolín natural.

Se cree ampliamente que las monedas estables vinculadas al dólar se convertirán inevitablemente en la principal capa de liquidación digital a nivel mundial. Sin embargo, al observar detenidamente la realidad económica de Asia, se puede descubrir un futuro completamente diferente que se está formando: un futuro no impulsado por ambiciones globales, sino por la urgente necesidad real de las economías locales.

Tres grandes preocupaciones dominadas por el USD

Actualmente, el ecosistema de activos digitales está efectivamente bajo la sombra del USD. Sin embargo, los países asiáticos están buscando liberarse de esta dependencia, basándose principalmente en tres factores clave:

· Aumento del riesgo de deuda en Estados Unidos: Con la repetición de las políticas comerciales y arancelarias, los rendimientos de los bonos del gobierno de Estados Unidos se han disparado. Las empresas y gobiernos no estadounidenses todavía poseen bonos del Tesoro de EE. UU., pero su evaluación del riesgo ha cambiado, lo cual se puede ver en el aumento de las reservas de oro del Banco Central.

· Los aliados reevaluan: desde Europa hasta el sudeste asiático, los aliados de Estados Unidos están reconsiderando los beneficios de vincular sus políticas comerciales y monetarias con las de Estados Unidos. Las lecciones de la crisis financiera asiática aún son vívidas, cuando el desencadenante de la crisis fue el desajuste entre las empresas asiáticas que tomaron préstamos en dólares y los ingresos obtenidos en su moneda local.

· Autonomía de la política monetaria: la política monetaria debe servir al crecimiento económico local. Al adoptar monedas estables en dólares, los Bancos Centrales de las economías emergentes perderán la capacidad de utilizar el tipo de cambio como herramienta para absorber impactos externos, especialmente cuando los impactos externos son opuestos al ciclo económico de Estados Unidos.

Revolución de la moneda estable en Asia: Casos prácticos de diferentes países

Las economías emergentes de Asia están aprovechando activamente la demanda de monedas estables para fortalecer la capacidad de sus monedas locales. Varios países han comenzado a tomar medidas concretas:

Singapur: pionero en regulación

La Autoridad Monetaria de Singapur ha establecido un marco regulatorio para las monedas estables de un solo tipo. Este camino de autorización claro apoya la emisión de monedas estables vinculadas al dólar de Singapur, permitiendo a los directores financieros de las empresas:

· Realizar liquidaciones de pagos comerciales de manera más rápida y económica

· Simplificar el proceso de pagos transfronterizos en la región

· Mantener el control sobre el sistema financiero nacional

Japón: Innovación liderada por los bancos

La nueva "Ley de Servicios de Pago" de Japón permite a los bancos y a las empresas de fideicomiso autorizadas emitir monedas estables respaldadas por yenes.

· SBI, Circle, Ripple y Startale han anunciado recientemente planes para lanzar conjuntamente una moneda estable respaldada por yenes.

· Monex y la empresa local de tecnología financiera JPYC también están planeando lanzar una moneda estable local.

Filipinas: Resolver los puntos de dolor reales

Para Filipinas, las monedas estables son la solución directa para resolver los altos costos de remesas de 3 mil millones de USD al mes y el problema de la baja velocidad.

· Los pequeños empresarios ahora pueden utilizar monedas estables reguladas para aceptar pagos de clientes en el extranjero.

· Evita inmediatamente las tarifas de la red de tarjetas

· Recibir fondos en minutos en lugar de días

Valor estratégico de la moneda estable

A través del desarrollo y regulación de monedas estables, los bancos centrales de los países asiáticos pueden mantener el control sobre sus propios sistemas financieros y dar forma activamente al futuro digital, en lugar de simplemente reaccionar de manera pasiva. Este modelo se puede replicar en los corredores de comercio profundo de Asia, estableciendo una red de monedas estables interoperables, acelerando la velocidad de liquidación y reduciendo la dependencia del dólar en el comercio interno asiático.

Para empresas de diferentes tamaños, los beneficios que trae esta moneda estable incluyen:

Grandes empresas comerciales: reducir la fricción en el flujo de mercancías y capital entre empresas asiáticas.

Comerciantes locales y pequeñas y medianas empresas: evite los costos y riesgos de liquidación de las redes de tarjetas tradicionales.

Banco Central: Mantener la independencia de la política monetaria para hacer frente mejor a las fluctuaciones económicas locales.

El futuro diversificado de las monedas estables

Desde Pakistán hasta Corea del Sur, los presidentes de los bancos centrales y los organismos reguladores financieros de diversos países están esforzándose por pensar en cómo introducir de manera segura la esencia de la innovación de las monedas estables en sus economías nacionales, sin que la dolarización se convierta en un resultado inevitable.

La innovación radica en establecer sistemas más completos, y no solo en copiar sistemas antiguos. Los formuladores de políticas financieras en Asia pueden:

· Separar el canal de pago rápido de los activos de reserva

· Reservar espacio para la formulación de políticas monetarias

· Enfocado en corredores de pago internos de alto valor en Asia

El futuro de las monedas estables diversificadas aún no se ha formado por completo, pero los países asiáticos ya han comenzado a actuar de manera activa, desafiando la posición dominante del dólar en el ámbito de las monedas digitales. El resultado de esta revolución silenciosa podría ser un sistema financiero digital global más diverso y resistente, en lugar de un mundo unipolar dominado por una sola moneda.