El gobierno de EE. UU. se cierra: lo que significa para los mercados

Dubái, EAU 2 de octubre de 2025: El gobierno federal cesó actividades durante un récord de 35 días en 2018, en medio del ahora infame desacuerdo entre el presidente Trump y los demócratas sobre la financiación de su legendaria muralla fronteriza con México. Como dijo una vez Mark Twain, la historia no se repite, pero a menudo rima. Aquí estamos una vez más, esta vez con Trump 2.0 en un punto muerto con el Congreso sobre la extensión de las subvenciones de seguros de salud.

Matthew Ryan, CFA, Jefe de Estrategia de Mercado en Ebury

Matthew Ryan, CFA, Jefe de Estrategia de Mercado en Ebury, dijo: “El dólar ha estado bajo un poco de presión de venta, aunque los inversores no perderán demasiado sueño todavía, eso es, por supuesto, siempre que vean el cierre como una breve interrupción, en lugar de una cesación más prolongada en las actividades federales. Un estancamiento prolongado que se prolongue por más de unos pocos días podría desencadenar una huida hacia la seguridad, con el yen y el franco pareciendo estar mejor posicionados para desempeñarse bien.”

Matthew Ryan añadió: “Al igual que en 2018, un estancamiento prolongado podría debilitar al dólar si los mercados apuestan a que el cierre podría dañar la economía de EE.UU. y llevar a un ritmo más rápido de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Este sigue siendo un escenario lejano por ahora, pero los mercados estarán atentos a una repetición del primer mandato de Trump.”

USD

El dólar está cotizando levemente a la baja frente a la mayoría de las monedas hasta ahora esta semana, lo que realmente solo podemos atribuir a los nervios en torno al cierre del gobierno. Si bien una interrupción corta probablemente sería ignorada por los mercados y tendría un impacto limitado en el FX, un estancamiento prolongado que se prolongue por más de unos pocos días (incluso semanas) sin duda desencadenaría un aumento en la inquietud y volatilidad del mercado. El dólar perdió el 1.5% de su valor durante el último cierre en 2018/19 (que duró un récord de 35 días), y es totalmente plausible que podamos ver una repetición de este desempeño si la saga actual se prolonga de manera similar.

El volcado de datos de ayer pintó un panorama relativamente mixto sobre el estado de la economía de EE. UU. Las ofertas de trabajo aumentaron inesperadamente a 7.23 millones en agosto, pero las renuncias ( que tienden a aumentar durante los períodos de auge como una señal de que los trabajadores se sienten más seguros al encontrar empleo alternativo ) en realidad cayeron nuevamente a 3.1 millones, el nivel más bajo desde noviembre. La confianza del consumidor también cayó y, con 94.2, ahora está en su punto más débil desde abril. Todas las miradas normalmente se dirigirían a la publicación de nóminas del viernes, pero este ( junto con otros datos oficiales del gobierno ) se retrasará hasta que se alcance un acuerdo en Washington.

EUR

Hemos visto un modesto aumento en el EUR/USD hasta ahora esta semana, con la moneda común ahora cotizando alrededor de nuestro objetivo de fin de tercer trimestre, justo por encima del nivel de $1.17. El foco hoy estará en el informe de inflación de septiembre de esta mañana. El consenso de economistas sugiere un número principal modestamente más fuerte de 2.2% (, en comparación con el 2%), pero con la impresión de HICP alemán de ayer sorprendiendo marcadamente al alza (2.4% frente a la estimación de 2.2%), esto podría ser un poco conservador.

La presidenta del BCE, Lagarde, dijo el martes que los riesgos de inflación parecían bastante contenidos en ambas direcciones, y los mercados parecen bastante seguros de que el Consejo de Gobierno ha terminado con su ciclo de relajación. Una fuerte lectura de inflación hoy solo consolidaría estas expectativas. Un puñado de otros funcionarios del BCE hablarán en los próximos días, incluidos los miembros de Guindos, Montagner y Schnabel. También estaremos atentos a las cifras finales del PMI de septiembre el viernes, especialmente después de que las lecturas preliminares mostraran una sorprendente dicotomía en el rendimiento entre las dos economías más grandes del bloque, Alemania y Francia.

GBP

El último trimestre de 2025 se perfila como uno extremadamente importante para la libra y uno que, francamente, podría ir en una de dos direcciones. Probablemente, las dos principales incertidumbres son las siguientes: a) si el Banco de Inglaterra bajará las tasas nuevamente antes de que termine el año y, b) qué anunciará el gobierno del Reino Unido en el Presupuesto de Otoño de noviembre. En cuanto a lo primero, el comité de política monetaria sigue dividido, ya que mientras que los miembros Ramsden y Breeden han insinuado esta semana un apoyo a más recortes, la halcón Catherine Mann advirtió ayer sobre el riesgo de inflación por encima del objetivo.

Mientras tanto, el canciller Reeves no hizo nada durante la conferencia del Partido Laborista de esta semana para aliviar los temores ante el inminente presupuesto. No solo el mercado está especulando sobre futuros aumentos de impuestos, sino que el Partido Laborista no ha descartado tal escenario. Incluso ha habido sugerencias de que el canciller está considerando romper una promesa electoral al aumentar el IVA, lo que sería un desarrollo bastante ominoso para la libra, ya que los mercados tendrían en cuenta tanto una mayor inflación como un menor crecimiento en el futuro, lo cual nunca es una combinación agradable.

Este artículo fue publicado originalmente como el gobierno de EE. UU. cierra: lo que significa para los mercados en Crypto Breaking News – su fuente de confianza para noticias de criptomonedas, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.