El ex economista jefe del FMI advierte de una pérdida de mercado global de $35 billones en la próxima crisis financiera

Gita Gopinath, execonomista jefe y directora gerente adjunta del Fondo Monetario Internacional (IMF), ha advertido que una posible corrección en el mercado de valores de EE. UU. podría tener efectos devastadores en la economía global.

En un comentario reciente, Gopinath argumentó que el actual repunte — impulsado en gran parte por el entusiasmo por tecnologías emergentes como la inteligencia artificial (AI) — es insostenible y puede deshacerse pronto.

“Existen cada vez más razones para preocuparse de que el rally en curso esté preparando el escenario para otra dolorosa corrección del mercado”, escribió, añadiendo que tal descenso podría desencadenar una crisis internacional dado la profunda interconexión de los mercados financieros globales, particularmente en las principales economías de Europa.

Un colapso a la escala de la burbuja de las puntocom

Dibujando paralelismos con el colapso de las puntocom a principios de los 2000, Gopinath estimó que la economía de EE. UU. podría perder hasta $20 trillion, o el 3.5% de su PIB, mientras que los inversores internacionales podrían enfrentar pérdidas adicionales de $15 trillion, casi el 20% del PIB del resto del mundo.

“Un colapso del mercado hoy es poco probable que resulte en una caída breve y relativamente leve como lo hizo después de la burbuja de las punto com,” advirtió. “Las vulnerabilidades estructurales y el contexto macroeconómico actual son mucho más peligrosos. Debemos estar preparados para repercusiones globales más profundas.”

El auge de la IA y la sobreexposición del mercado

Los comentarios de Gopinath reflejan las crecientes preocupaciones entre los economistas de que el dominio de las empresas relacionadas con la IA está distorsionando las percepciones de la fortaleza económica de EE. UU. Según JPMorgan, las empresas con una alta exposición a la IA ahora representan el 44% de la valoración total del S&P 500, frente al 22% en 2022. Esta rápida concentración ha añadido casi $5 billones en riqueza doméstica en los últimos años, amplificando los riesgos de una fuerte reversión.

Tal colapso, advirtió, no se limitaría a Wall Street. Los inversores minoristas se han entrelazado profundamente con los mercados de acciones tras el auge impulsado por la IA, lo que significa que una caída podría afectar tanto a las instituciones financieras como a los hogares comunes. Más allá de las pérdidas financieras, el impacto podría filtrarse en sectores clave vinculados a la cadena de suministro de IA, incluidos la energía y los semiconductores, lo que podría empujar a la economía de EE. UU. a una recesión.

Preparándose para lo que viene

Aunque el momento y la magnitud de un posible colapso del mercado vinculado a la IA siguen siendo inciertos, los analistas coinciden en que los inversores deben actuar con prudencia. Mantener una cartera diversificada y evitar acciones sobrevaloradas podría ayudar a mitigar posibles pérdidas. Asignar parte de las tenencias a activos más seguros —como el oro, que recientemente ha aumentado de precio— también puede proporcionar una cobertura en caso de una corrección severa.