¡El CPI de EE. UU. decide el tamaño de la reducción de tasas de la Reserva Federal (FED)! ¿0.25% o 0.5%? Los datos se revelarán el viernes.

El informe del IPC de EE. UU. de septiembre se publicó el viernes, coincidiendo con el cierre del gobierno, y es el único dato clave antes de la reunión de la Reserva Federal (FED) del 29 de octubre. Dado que otros datos están congelados, el mercado considera el IPC de EE. UU. como el factor decisivo para la decisión de la Reserva Federal (FED) de reducir las tasas de interés en un 0.25%; si la inflación se enfría, podría reducirse en un 0.5%. Los datos del IPC generalmente se publican el martes o miércoles, siendo extremadamente raro que se publiquen un viernes.

Publicación del IPC de EE. UU. el viernes: una rara oportunidad por primera vez en 7 años

（fuente: MarketWatch）

Desde 2018, el CPI de EE. UU. se publicará por primera vez el viernes, y esta vez se publicará en circunstancias muy inusuales. El informe de inflación de septiembre se publicará este viernes, y en este momento el gobierno de EE. UU. se encuentra en un cierre continuo, lo que ha llevado a la suspensión de la publicación de la mayoría de los otros datos federales. Esto limita la información que la Reserva Federal (FED) puede obtener antes de su importante reunión de política el 29 de octubre.

“Esta semana han ocurrido algunas cosas inusuales… no solo porque faltan 5 días para la reunión de la Reserva Federal (FED) del 29 de octubre,” escribió Adam Kobeissi. El informe del CPI de EE. UU. generalmente se publica una vez al mes, normalmente entre el 10 y el 13 del mes siguiente. Por ejemplo, los datos del CPI de agosto se publicaron el 11 de septiembre, mientras que los datos del CPI de julio se publicaron el 12 de agosto.

Según la costumbre, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) publica el CPI de EE. UU. el martes o miércoles a las 8:30 a.m. (hora del este de EE. UU.). Por lo tanto, es extremadamente raro que los datos se publiquen un viernes; la última vez fue en enero de 2018. En cuanto a la comparación con el calendario de las reuniones de la Reserva Federal, los datos del CPI de EE. UU. suelen publicarse de 1 a 2 semanas antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal. Esto permite a los formuladores de políticas tener suficiente tiempo para analizar los datos del CPI junto con otros indicadores antes de decidir sobre las tasas de interés.

En este contexto, la aparición del momento ha suscitado especulaciones optimistas sobre los datos de inflación. Esto podría sentar nuevamente las bases para que La Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés. El próximo paso de La Reserva Federal (FED) depende casi por completo de estos datos de inflación. Dado que el mercado espera que La Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés, es casi seguro que se reducirá en un 0.25%, los inversores están prestando atención a si unos datos de IPC más débiles impulsarán a los formuladores de políticas a tomar medidas más agresivas de reducción de tasas del 0.5%.

La Reserva Federal (FED) bajará las tasas de interés 99% seguro: ¿0.25% o 0.5% según el IPC?

(Fuente: CME Fed Watch)

Dado que el mercado espera que las tasas de interés casi con seguridad se reduzcan en un 0.25%, los inversores están observando de cerca si los datos débiles del CPI de EE. UU. impulsarán a los responsables de políticas a tomar medidas más agresivas de reducción de tasas de la Reserva Federal (FED) del 0.5%. Un usuario comentó: “Actualmente, la probabilidad de una reducción de tasas del 0.25% es de aproximadamente el 99%… Si la reducción de tasas es menor de lo esperado, la probabilidad de una reducción del 0.5% podría aumentar.”

La herramienta CME FedWatch muestra que el precio de mercado para una reducción de tasas del 0.25% por parte de la Reserva Federal (FED) se acerca al 99%, lo que significa que el mercado está casi completamente seguro de que la reducción de tasas ocurrirá. La única incertidumbre es la magnitud de la reducción. El 0.25% (25 puntos básicos) es la magnitud estándar de la reducción, mientras que el 0.5% (50 puntos básicos) es una política de expansión más agresiva, que generalmente se adopta cuando la economía enfrenta graves riesgos a la baja.

¿Cómo afectarán los datos del CPI de EE. UU. a esta decisión? Si el CPI de septiembre muestra un crecimiento interanual inferior al esperado (el mercado espera alrededor del 2.3% al 2.5%), lo que indica que la presión inflacionaria realmente está disminuyendo, La Reserva Federal (FED) podría tener espacio para adoptar una reducción más agresiva del 0.5% en las tasas de interés para apoyar el crecimiento económico. Por el contrario, si el CPI de EE. UU. es superior al esperado o se mantiene estable, La Reserva Federal (FED) podría proceder con cautela y solo reducir las tasas en un 0.25% para evitar una estimulación excesiva que podría reavivar la inflación.

Dos escenarios para la reducción de tasas de interés de la La Reserva Federal (FED):

Escenario uno (reducción de tasas de interés del 0.25%): El IPC cumple o está ligeramente por encima de lo esperado, La Reserva Federal (FED) adopta un recorte de tasas estándar, el mercado valora en un 99%.

Escenario dos (reducción de tasas de interés del 0.5%): El IPC es significativamente inferior a lo esperado, la presión inflacionaria se ha aliviado claramente, la Reserva Federal (FED) adopta una reducción agresiva de tasas, y el mercado valora por debajo del 10%.

Desde una perspectiva histórica, La Reserva Federal (FED) tiende a ser más cautelosa al inicio de un ciclo de reducción de tasas, inclinándose hacia un ajuste estándar de 0.25%. Solo cuando los datos económicos muestran un deterioro claro o hay riesgos significativos en los mercados financieros, se adoptará una reducción de tasas más drástica de 0.5%. Aunque los datos económicos actuales muestran signos de desaceleración, aún no han alcanzado niveles de crisis, por lo que es más probable una reducción de tasas de 0.25%.

Congelación de datos por el cierre del gobierno: puntos ciegos en la decisión de reducción de tasas de la Reserva Federal (FED)

Antes de que termine el cierre del gobierno, no se publicarán otros informes importantes, incluidos los datos de empleo y ventas minoristas. Sin embargo, la situación es diferente, ya que los datos del IPC de EE. UU. se publicarán cinco días antes de la reunión de la Reserva Federal (FED) del 29 de octubre. Este vacío de datos presenta un desafío sin precedentes para la toma de decisiones sobre la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal (FED).

Según los analistas encuestados por MarketWatch, se espera que el informe CPI de EE.UU. para septiembre muestre un aumento continuo en el índice de precios al consumidor, aunque el incremento podría ser menor que el de agosto. Esta señal sugiere que las presiones inflacionarias pueden estar aliviándose. Sin embargo, la situación general sigue siendo incierta. El cierre continuo del gobierno ha interrumpido la recopilación de datos y ha exacerbado las tensiones políticas y fiscales, lo que podría afectar la evaluación de riesgos de La Reserva Federal (FED).

Si no hay datos actualizados sobre la fuerza laboral y el comercio minorista, los responsables de la formulación de políticas pueden depender de datos parciales o desactualizados al evaluar si la desaceleración de la inflación es suficiente para justificar la continuación de políticas de relajación. Los datos publicados el viernes podrían ser la única información clara antes de la decisión de la Reserva Federal (FED) sobre la reducción de tasas la próxima semana.

Al mismo tiempo, los funcionarios de La Reserva Federal (FED) han insinuado que las preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral están aumentando, lo que respalda la posibilidad de recortes en las tasas de interés. Sin embargo, si los datos del IPC de EE. UU. superan las expectativas, esto podría complicar aún más el panorama, obligando a La Reserva Federal (FED) a sopesar los riesgos de inflación frente a la posibilidad de un estancamiento del crecimiento económico.

Reacción en cadena del mercado de criptomonedas: La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés y la liquidez

Debido a que La Reserva Federal (FED) necesita encontrar un equilibrio entre la mitigación de la inflación y la inestabilidad política y económica, la rara publicación del CPI de EE. UU. el viernes aumentó la incertidumbre. Para el mercado de criptomonedas, una reducción de tasas por parte de La Reserva Federal (FED) generalmente se considera una buena noticia, ya que significa un aumento en la liquidez y una mayor presión a la baja sobre el dólar.

Sin embargo, la reacción actual del mercado a la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal (FED) puede ser más compleja. Si la reducción de tasas se debe a un deterioro de los datos económicos (por ejemplo, una caída significativa del CPI acompañada de señales de recesión económica), los activos de riesgo podrían caer debido a preocupaciones económicas. Por el contrario, si la reducción de tasas se lleva a cabo en un contexto de inflación moderadamente descendente pero con una economía aún saludable, el mercado de criptomonedas podría experimentar un aumento impulsado por la liquidez.

La publicación de los datos del CPI de Estados Unidos (el viernes) y la proximidad a la reunión del FOMC (solo 5 días) han dejado al mercado sin tiempo suficiente para digerir completamente los datos. Este marco de tiempo comprimido podría provocar una fuerte volatilidad alrededor del 29 de octubre, ya que el mercado ajustará rápidamente sus expectativas sobre la magnitud de las reducciones de tasas de interés de la Reserva Federal (FED).