Gate Finanzas descentralizadas diario (10 de octubre ): HyperSwap inicia TGE; Vitalik presenta el protocolo GKR.

El 20 de octubre, el mercado de criptomonedas mostró una leve recuperación, con BTC regresando a 111,000 dólares y ETH superando los 4,000 dólares. El TVL de DeFi en toda la red subió a 15,489.7 millones de dólares, con un aumento diario del 3.05%. Aunque los fondos de posición de bloqueo continúan fluyendo de regreso, el volumen de transacciones DEX cayó a 16,121 millones de dólares, lo que indica que la liquidez a corto plazo sigue siendo cautelosa. HyperSwap lanzó la tokenómica de SWAP y anunció el inicio de TGE, convirtiéndose en uno de los eventos centrales del mercado; al mismo tiempo, la discusión sobre los riesgos de centralización provocados por la penetración de la inteligencia artificial en las transacciones de DeFi ha vuelto a cobrar fuerza.

Visión general del mercado de Finanzas descentralizadas

(Fuente: DeFiLlama)

TVL de DeFi en toda la red: Hoy (20 de octubre), el mercado de criptomonedas ha tenido un leve rebote, BTC actualmente se negocia alrededor de 111,000 dólares, ETH vuelve a estar por encima de 4000 dólares; el TVL de DeFi en toda la red es actualmente de 154.897 millones de dólares, con un crecimiento del 3.05% en 24 horas.

DEX 24 horas volumen de transacciones: aproximadamente 16,121 millones de dólares, con una disminución del 17.87% en comparación semanal; los tres primeros son: Uniswap (5,984 millones de dólares), PancakeSwap (2,274 millones de dólares), HumidiFi (1,103 millones de dólares).

Protocolos populares y rendimiento en cadena

Los datos de los protocolos DeFi en el top 10, calculados por TVL, son los siguientes:

(Fuente: DeFiLlama)

Entre ellos, los datos de los protocolos en los primeros lugares son los siguientes:

Aave: TVL aproximadamente 39.98 mil millones de dólares, aumento del 2.21% en 24 horas;

Lido: TVL aproximadamente 34.53 mil millones de dólares, aumento del 4.42% en 24 horas;

EigenLayer: TVL aproximadamente 17.138 millones de dólares, aumento del 4.44% en 24 horas;

Ethena: TVL aproximadamente 12,176 millones de dólares, caída del 0.69% en 24 horas;

ETH. fi: TVL aproximadamente 10.145 millones de dólares, aumento del 3.51% en 24 horas.

Además, los proyectos con las tarifas de protocolo más altas en las últimas 24 horas son los siguientes:

(Fuente: DeFiLlama)

En las últimas 24 horas, las tarifas del protocolo de Uniswap alcanzaron 11.85 millones de dólares, solo superadas por Tether (23.16 millones de dólares), ocupando el segundo lugar; Aster alcanzó tarifas del protocolo de 3.32 millones de dólares en las últimas 24 horas, ocupando el cuarto lugar; Aave se posicionó en quinto lugar con 2.68 millones de dólares.

Resumen de noticias del proyecto

1. El fundador de Wintermute, Evgeny Gaevoy, participó en el podcast de The Block y afirmó: “Creo que el evento de colapso del '10.11' es el resultado de una combinación de múltiples factores. Por un lado, realmente hay más apalancamiento en el sistema; por otro lado, el mercado también ha visto más clases de tokens, más productos de contratos perpetuos, así como más grandes plataformas que comercian estos contratos perpetuos.”

Recordando hace tres o cuatro años, no teníamos tantos productos de contratos perpetuos con un gran volumen de contratos no liquidados y un enorme riesgo de colapso oculto. En términos de madurez del mercado, aunque en general es realmente más completo y más preciso que en el pasado, este desarrollo también ha generado muchos problemas.

Actualmente no está claro quién ha “liquidado” y quién ha sufrido las mayores pérdidas, pero sospecho que muchas de las instituciones que han tenido grandes pérdidas en realidad están utilizando estrategias de cobertura larga-corta (long-short strategy), por ejemplo, podrían estar vendiendo Bitcoin en corto y comprando ciertas altcoins, pensaban que esto les permitiría cubrir el riesgo, pero el mecanismo ADL les ha “dado una bofetada”.

“Durante el evento de colapso del “10.11”, el mercado de Finanzas descentralizadas experimentó un grave problema de falta de inventario. Nuestra posición estaba en CEX principales, pero no se podía retirar, así que se vendió todo lo que se podía vender en DeFi, y se compró todo lo que se podía comprar en CEX, pero no se pudo completar la transferencia de activos, quedando atrapados en un desequilibrio de liquidez.”

Gaevoy afirmó que, aunque se puede realizar arbitraje a través de préstamos o precios intermercado, el riesgo es alto y la operación es compleja. En este evento, muchos sistemas de control de riesgos de competidores activaron los interruptores automáticos, suspendiendo las transacciones de DeFi. A pesar de eso, expresó satisfacción con el rendimiento del equipo, diciendo: «aunque se podría haber ganado más dinero, realmente se agotaron los inventarios.»

Además, también expresó que hay una comprensión errónea en el exterior sobre que la compañía “siempre está en corto”, pero en realidad Wintermute ha mantenido una posición neta larga a largo plazo, siendo alcista en el mercado desde 2022 o incluso antes.

Gaevoy reveló que Wintermute tiene un departamento de capital de riesgo, ha invertido en varios proyectos y posee una gran cantidad de tokens en posición de bloqueo, así como BTC, ETH, HYPE, SOL y otros activos clave. Enfatizó que la compañía no podría provocar una caída del mercado, ya que eso dañaría el valor de sus propias posiciones.

En cuanto a la gestión de riesgos, Wintermute estableció límites estrictos: las posiciones largas no deben superar el 25% de los activos netos, y la proporción de fondos en una sola plataforma no debe exceder el 35%. Gaevoy afirmó que esta estrategia permitió a la empresa sobrevivir al colapso de FTX y a múltiples ataques de hackers, y añadió: “A menos que los cinco principales intercambios desaparezcan al mismo tiempo, podemos sobrevivir.”

2. Según Forbes, para 2025, los agentes de inteligencia artificial autónomos se han convertido en una de las narrativas más candentes de la industria de encriptación, expandiéndose de un concepto novedoso y experimental a un mercado valorado en 13.5 mil millones de dólares. Un agente de IA llamado “Truth Terminal” convenció al conocido capitalista de riesgo Marc Andreessen para donar 50,000 dólares, lo que impulsó el valor de mercado del Token GOAT a 1.2 mil millones de dólares.

Actualmente, hay más de 11,000 agentes de IA en funcionamiento en la plataforma Virtuals Protocol, que ejecutan transacciones y gestionan carteras con muy poca intervención humana.

Pero hay un problema que casi nadie está dispuesto a enfrentar. Estos agentes inteligentes de IA estaban destinados a mejorar la eficiencia de las Finanzas descentralizadas, sin embargo, a menudo son altamente centralizados. La gran mayoría depende de modelos de código cerrado de empresas como OpenAI y Anthropic, lo que resulta en un monopolio centralizado a expensas de los datos de los usuarios y el volumen de transacciones.

En una industria basada en la transparencia, los cuerpos de inteligencia artificial representan simultáneamente el producto que más se ajusta a la demanda del mercado en el mundo de las criptomonedas hasta ahora, así como la contradicción de conceptos más grave. La pregunta ya no es “¿Los cuerpos de inteligencia artificial remodelarán la industria de las criptomonedas?”, sino que - ya lo están haciendo. Los investigadores de seguridad advierten que muchos cuerpos de inteligencia artificial desplegados en redes blockchain utilizan contratos inteligentes no auditados y la mayoría delega el proceso de toma de decisiones en servicios de inteligencia artificial centralizados.

Cuando un agente ejecuta una estrategia DeFi de 100,000 dólares, el verdadero razonamiento de la decisión ocurre en los servidores de OpenAI o Google: estos sistemas de “caja negra” no pueden ser revisados o verificados por nadie.

3. El protocolo DEX HyperSwap basado en la red Hyperliquid lanza la tokenómica del Token SWAP. El suministro total máximo de tokens SWAP será de 100 millones de unidades, y el TGE comenzará el 20 de octubre.

El 25% se destinará a la distribución inicial de la comunidad (desbloqueo completo), el 25% a la distribución inicial de los inversores (desbloqueo completo), el 25% a la emisión futura de minería de liquidez (donde 15 millones de tokens se desbloquearán linealmente en 36 meses, y los 10 millones restantes se desbloquearán linealmente en 12 meses), el 8% se asignará a los contribuyentes clave actuales y futuros (desbloqueo de acantilado de 12 meses, seguido de 1 año de desbloqueo lineal), el 10% se destinará a futuros airdrops de actividades de trading (desbloqueo después de 6 meses), el 3% se asignará al equipo de asesores (desbloqueo lineal después de 1 año de la creación), el 2.5% se destinará al fondo de liquidez de HyperSwap, y el 1.5% se destinará a HIP-2.

El 25% de la emisión de Token futura se distribuirá en forma de xSWAP, que es una versión con restricción de venta del Token SWAP. xSWAP se puede canjear por SWAP en una proporción de 1:1 después de un período de bloqueo de hasta 6 meses.

· Cuentas con un apalancamiento inferior a 5 veces, obtienen un 100% de subsidio;

· Cuentas con un apalancamiento superior a 5 veces, recibirán una parte de la no subvención según el múltiplo de apalancamiento y la situación del mercado;

· Usuarios de posición de préstamo BTC que han reducido su posición pasivamente debido a ADL: 100% de subsidio;

· Fondos recargados antes de la liquidación: 100% otorgados;

· Todas las tarifas de liquidación: devolución del 50%.

4、Según las páginas relevantes, pump.fun creó la cuenta X Spotlight destinada a «acelerar ICM (Internet Capital Markets)», o podría lanzar actualizaciones de funciones relacionadas.

5. El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, publicó esta mañana para presentar el protocolo GKR. GKR es el protocolo central para implementar pruebas rápidas como ZK-EVM y zk-ML, adaptándose a cálculos de “procesamiento de bajo nivel en múltiples capas + aplicación de numerosas funciones repetidas” (como hash y redes neuronales), sin necesidad de comprometer la capa intermedia, solo se requiere comprometer la entrada y salida, lo que mejora significativamente la eficiencia. Al reducir la cantidad de cálculos por ronda en sumcheck (como el truco de Gruen), y optimizaciones como el procesamiento por lotes de Poseidon2, se demuestra teóricamente que el costo de hash de Poseidon es solo 15x (los STARKs tradicionales son 100x), y en la práctica puede ser inferior a 10x, y cuanto mayor es la cantidad de datos, más se acerca el costo a cero.

Visión general de los principales proyectos DeFi en los ecosistemas

El volumen de transacciones de DEX de Ethereum en 24 horas ocupa el primer lugar, con aproximadamente 5.292 millones de dólares, y los tres proyectos principales son:

Uniswap (41.46 mil millones de dólares), Fluid (5.8774 mil millones de dólares), Curve Finance (2.4417 mil millones de dólares);

El volumen de transacciones de 24 horas de Solana DEX ocupa el primer lugar, aproximadamente 3.686 millones de dólares, siendo los tres principales proyectos:

HumidiFi (11.03 mil millones de dólares), Meteora (10.45 mil millones de dólares), Raydium (4.9026 mil millones de dólares);

BSC DEX ocupa el tercer lugar en el ranking de volumen de transacciones de 24 horas, con aproximadamente 28.35 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 30.12% en comparación semanal; los tres proyectos principales son:

PancakeSwap (1,885 millones de dólares), Uniswap (790.59 millones de dólares), four.meme (88.05 millones de dólares).

Datos del mercado de tokens de la sección Gate DeFi

Según los datos de la página de mercado de Gate, el rendimiento de precios de los diez principales Tokens del sector DeFi es el siguiente:

(Fuente: mercado de Gate DeFi)

A fecha de 20 de octubre, el mercado de criptomonedas en general ha tenido un rebote, con los tokens del sector DeFi subiendo más que bajando, en concreto:

UNI se cotiza actualmente a 6.44 dólares, con un aumento del 4.88% en 24 horas;

AAVE se cotiza actualmente a 232.67 dólares, con un aumento del 6.26% en 24 horas;

WLFI actualmente se cotiza a 0.133 dólares, con un aumento del 0.83% en 24 horas;

MORPHO actualmente se reporta a 1.95 dólares, con un aumento del 1.04% en 24 horas;

INJ se cotiza actualmente a 8.83 dólares, con un aumento del 3.34% en 24 horas;

MYX se reporta actualmente en 2.72 dólares, con una caída del 1.58% en 24 horas;

CRV actualmente se cotiza a 0.5729 dólares, con un aumento del 4.77% en 24 horas;

SYRUP se reporta temporalmente a 0.3705 dólares, con una caída del 10.88% en 24 horas;

FF actualmente se cotiza a 0.1324 dólares, con un aumento del 4.96% en 24 horas.

Interpretación de tendencias del mercado

TVL tuvo un ligero rebote, los principales protocolos se desempeñan de manera estable El TVL de toda la red ha subido a 1548.97 mil millones de dólares, con un aumento del 3.05%. El flujo de fondos se concentra principalmente en Aave (+2.21%), Lido (+4.42%) y EigenLayer (+4.44%), entre otros protocolos líderes. ETH.fi también subió un 3.51%, mostrando que el LSD y el sector de re-staking continúan con su impulso de crecimiento. En comparación, Ethena cayó ligeramente un 0.69%, lo que indica que las fluctuaciones a corto plazo de los activos de rendimiento aún están presentes.

La disminución del volumen de transacciones DEX, la actividad del mercado se debilita El volumen de transacciones DEX en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 16,121 millones de dólares, con una disminución semanal del 17.87%. Los fondos se concentran más en Uniswap (5,984 millones), PancakeSwap (2,274 millones) y HumidiFi (1,103 millones). Entre las distintas cadenas, el ecosistema de Solana tiene la mayor actividad, con Meteora y HumidiFi contribuyendo con 1,045 millones y 1,103 millones de dólares en volumen de transacciones, respectivamente.

HyperSwap TGE impulsa el sentimiento del mercado El protocolo DEX HyperSwap basado en la red Hyperliquid ha anunciado el plan de distribución de tokens SWAP y ha confirmado que el TGE comenzará el 20 de octubre. La cantidad total de tokens es de 100 millones, el 25% se destina a la distribución inicial de la comunidad, el 25% se asigna a los inversores, y el resto se desbloqueará de forma lineal o se distribuirá mediante airdrop. Esta acción se considera una nueva señal de estímulo de liquidez en el sector DeFi.

La narrativa de la inteligencia artificial se calienta, pero los riesgos aumentan Según Forbes, el valor de mercado de los agentes de inteligencia artificial ha alcanzado los 13.5 mil millones de dólares, y algunos proyectos como el Token GOAT han aumentado drásticamente debido a modelos de trading automático de IA. Sin embargo, los análisis señalan que las estrategias de IA en las Finanzas descentralizadas dependen en gran medida de servicios de código cerrado como OpenAI y Anthropic, con un proceso de toma de decisiones centralizado y no auditado, lo que puede convertirse en un posible punto de riesgo sistémico.

Opinión del analista

Recuperación estructural pero fondos aún cautelosos Los analistas creen que el aumento del TVL refleja una respuesta positiva del mercado ante la recuperación de BTC/ETH, pero la disminución del volumen de operaciones en DEX muestra una disminución en la actividad especulativa. En general, los fondos de DeFi siguen siendo defensivos, concentrándose principalmente en protocolos de primera línea y activos de rendimiento.

HyperSwap TGE podría convertirse en un catalizador a corto plazo La emisión de tokens de HyperSwap genera nuevas expectativas de inyección de liquidez en DeFi, y parte de los fondos podrían regresar del ecosistema ETH al sistema Hyperliquid, pero el arreglo de desbloqueo lineal de tokens también podría generar presiones de venta en ciertas etapas.

El ámbito de la IA todavía tiene potencial, pero la transparencia es un cuello de botella Los analistas señalan que la explosión de los agentes inteligentes de IA representa la dirección de la automatización de estrategias DeFi, pero la dependencia de la centralización y la falta de auditoría se convertirán en las principales preocupaciones que limitan el crecimiento. Si en el futuro se puede introducir un mecanismo de verificación on-chain, la narrativa de la IA podría redefinir el panorama competitivo de DeFi.

Conclusión

En general, el 20 de octubre, el mercado DeFi mostró signos de una moderada recuperación, con un aumento en el TVL y protocolos principales estables, pero el volumen de transacciones en disminución refleja que el mercado aún se encuentra en una fase de ajuste. El TGE de HyperSwap y los riesgos de la inteligencia artificial se presentan como los dos eventos centrales que impulsan y equilibran el mercado DeFi. Los fondos a corto plazo pueden mantener una rotación estructural, y la seguridad y la transparencia se convertirán en los puntos de interés continuo para los inversores.