10月 Mercado de encriptación revisión y análisis de tendencias

2025-11-03 23:04:53

TL;DR

En octubre de 2025, Estados Unidos entra en un ciclo de política monetaria expansiva: la Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés y suspende la reducción de balance, pero la recuperación económica sigue siendo débil. La alta inflación, el mercado laboral flojo, la baja confianza del consumidor y los riesgos gubernamentales y externos se entrelazan, afectando el crecimiento. Aunque la inflación retrocede, sigue por encima del objetivo; el empleo débil y las restricciones fiscales limitan el impacto a corto plazo de la política expansiva sobre el consumo y la inversión. En general, EE. UU. está en la fase inicial del ciclo expansivo, el entorno político mejora, pero la incertidumbre en inflación, empleo y riesgos externos sigue presionando la recuperación.
El mercado de encriptación en octubre experimentó una gran fluctuación: durante la Gran caída del “10·11”, el volumen alcanzó los 428.200 millones de dólares, el máximo mensual, para luego estabilizarse con debilidad en el flujo de capital y menor apetito por el riesgo. La capitalización de mercado cayó un 0,57% respecto al mes anterior, manteniéndose en rango tras la fuerte corrección; el sentimiento es cauteloso y falta capital nuevo. Los tokens lanzados se centran en infraestructura, Finanzas descentralizadas y proyectos de IA; los MEME chinos se vuelven populares a corto plazo, pero con poca continuidad.
En octubre, los ETF al contado de Bitcoin y Ether registraron entradas netas de 5.550 millones y 1.010 millones de dólares respectivamente; la confianza se recupera tras el cisne negro, pero el tono sigue siendo prudente. El suministro circulante total de Stablecoin aumentó en 9.380 millones de dólares, con USDT y USDC como principales fuentes de incremento, mientras que USDE cae un 31,1% por el evento de desvinculación.
El impulso de Bitcoin a corto plazo se debilita, el precio no logra mantenerse sobre la SMA de 50 días y oscila cerca de la EMA de 20 días; si pierde el soporte de $107.000, podría acelerar la caída hasta $100.000, mientras que $118.000 es la resistencia clave. Ether sigue débil, cae por debajo de la SMA de 50 días; si pierde la línea de soporte del triángulo descendente, podría bajar hasta $3.350; si recupera la SMA de 50 días, los posiciones en largo podrían impulsar un rebote, pero la resistencia superior sigue fuerte. Solana muestra una clara batalla entre posiciones en largo y posiciones en corto, no logra consolidarse sobre la EMA de 20 días; si la supera y se mantiene, podría subir hasta la línea de resistencia del canal, pero si cae por debajo de $190, los posiciones en corto dominan y podría retroceder hasta $177 o probar el soporte inferior del canal.
El mercado de encriptación vivió la mayor Obtener liquidación de la historia: Bitcoin, Ether y alts cayeron fuertemente por los aranceles de Trump y el evento de desvinculación de USDe, alcanzando un récord de 19.100 millones de dólares en Obtener liquidación global, lo que revela el riesgo sistémico de apalancamiento. Los MEME chinos se hicieron virales en Binance y los ecosistemas de Solana y Base; proyectos como “Binance Life” experimentaron un Gran aumento de capitalización y atrajeron a muchos nuevos traders, convirtiéndose en un fenómeno. El lanzamiento del protocolo x402 generó atención, con precios de proyectos relacionados subiendo rápidamente y luego retrocediendo, mostrando una alta volatilidad en la innovación conceptual.
Para el próximo mes, se espera que el mercado de predicción acelere su expansión, con proyectos como Polymarket, Kalshi y Truth Predict impulsando la liquidez y el interés sectorial, mientras el capital y los ecosistemas de cadenas públicas aceleran su despliegue. Tras el cisne negro del 11 de octubre, el mercado de encriptación sufre daños estructurales, pero las expectativas de relajación comercial y las políticas favorables apoyan el retorno de activos de riesgo a corto plazo. Es clave seguir el desempeño de nuevos proyectos de predicción, el avance de las negociaciones comerciales entre China y EE. UU., los cambios en el dólar y la liquidez, y el riesgo de apalancamiento en el mercado de encriptación.

1. Perspectiva macro

En octubre de 2025, la economía estadounidense entra en ciclo expansivo, pero el impulso de recuperación sigue débil. La FED baja tasas consecutivamente y suspende la reducción de balance, cambiando el foco de controlar la inflación a estabilizar el crecimiento y proteger el empleo, reflejando preocupación por la desaceleración. La inflación sigue alta, el mercado laboral flojo, la confianza del consumidor baja, el cierre del gobierno y los riesgos externos se entrelazan, mostrando una situación de “política expansiva pero sin crecimiento”. En conjunto, EE. UU. está en la fase inicial del giro de ciclo, el entorno político mejora pero la recuperación macro aún requiere tiempo.

Cambio de política

En octubre, la FED baja las tasas otros 25 puntos base, situando el tipo de los fondos federales en el rango 3,75%–4,00%, y anuncia la suspensión de la reducción de balance para liberar liquidez y reforzar el efecto expansivo. Esto marca un giro total hacia una política orientada al crecimiento. La lógica actual prioriza la estabilidad del crecimiento; la FED considera que el riesgo inflacionario es relativamente controlable, mientras que el deterioro del empleo y la incertidumbre fiscal son retos más urgentes. El mercado espera otra posible bajada de tasas este año, pero la transmisión de la política requiere tiempo y es difícil estimular rápidamente el consumo y la inversión empresarial a corto plazo.

La inflación sigue por encima del objetivo

El IPC de septiembre subió un 3,0% interanual, igual que el IPC subyacente; aunque por debajo de lo esperado, sigue por encima del objetivo del 2% de la FED. Los precios de alimentos, vivienda y servicios siguen firmes, lo que indica que la inflación endógena no ha desaparecido del todo. Powell subrayó en su comunicado que, aunque la inflación se modera, la política no debe relajarse prematuramente. Si la desaceleración de la inflación se frena, la FED podría retrasar nuevas medidas expansivas. La inflación es controlable por fases, pero el objetivo aún no se ha alcanzado.

El mercado laboral se debilita aún más

El enfriamiento rápido del mercado laboral es el principal motivo de la actual política expansiva. Por el cierre del gobierno, la Oficina de Estadísticas Laborales suspendió la publicación de los datos de empleo no agrícola de septiembre, dejando al mercado sin referencia clave. Los últimos datos disponibles, de agosto, muestran una desaceleración significativa del empleo, con solo 22.000 nuevos puestos. Además, los datos de junio se revisaron a negativo. El mercado laboral débil reduce el apoyo al consumo y los servicios, y agrava las expectativas negativas de ingresos familiares. El mercado teme que, si el empleo sigue deteriorándose, la economía caiga en una recesión más profunda, obligando a la FED a adoptar medidas expansivas más agresivas.

Persisten los riesgos políticos, fiscales y externos

El gobierno estadounidense está cerrado por falta de aprobación presupuestaria, con departamentos sin sueldo ni actividad, lo que reduce el gasto fiscal y la transparencia de datos. Las tensiones geopolíticas continúan, como la situación en Oriente Medio y el conflicto tecnológico entre EE. UU. y China, aumentando la prima de riesgo. La incertidumbre fiscal y externa reduce la eficacia marginal de la política expansiva, ralentizando la recuperación del mercado. Aunque la expansión ofrece apoyo a corto plazo, la transmisión de la política está obstaculizada y la confianza empresarial y la inversión a largo plazo siguen limitadas.

Perspectivas

EE. UU. está en la fase inicial del ciclo expansivo, el entorno político mejora pero la recuperación económica aún no es sólida. El futuro depende de si la inflación sigue bajando, el empleo se estabiliza y la política expansiva se transmite eficazmente al consumo y la inversión. El estancamiento fiscal, los riesgos geopolíticos y la confianza del mercado siguen siendo factores clave de incertidumbre.

2. Panorama del mercado de encriptación

Análisis de datos de monedas

Volumen & tasa de crecimiento diaria

Según datos de CoinGecko, al 27 de octubre, el volumen total del mercado de encriptación muestra gran fluctuación; durante la Gran caída del “10·11”, el sentimiento del mercado se disparó y el volumen alcanzó los 428.200 millones de dólares, un aumento del 106% respecto al periodo anterior, marcando el máximo mensual, con el capital liberándose rápidamente entre pánico y especulación. Fuera de ese periodo, la actividad se estabiliza, con el volumen la mayor parte del tiempo entre 150.000 y 200.000 millones de dólares, lo que indica menor apetito por el riesgo y mayor cautela. El flujo de capital es débil y falta entrada de capital nuevo; a corto plazo, se necesitan factores macro y de Información favorable para recuperar el impulso alcista.

Capitalización de mercado total & crecimiento diario

Según CoinGecko, al 27 de octubre, la capitalización de mercado total de criptomonedas es de 3,94 billones de dólares, un descenso del 0,57% respecto al mes anterior. Entre principios de mes y el 9 de octubre, la capitalización subió ligeramente de 3,96 a 4,32 billones, reflejando el retorno gradual de capital por factores de Información favorable. Pero entre el 10 y el 11 de octubre, el mercado cayó bruscamente, con una caída diaria de más del 9%, la mayor corrección mensual, mostrando una huida de capital por pánico en la Gran caída del “10·11”. Después, el mercado rebotó brevemente, recuperando hasta un 5,7%, pero el rebote fue limitado y la capitalización se mantuvo en rango entre 3,7 y 3,9 billones. En conjunto, tras la fuerte corrección, el mercado se estabiliza, aumenta la cautela y falta entrada de capital nuevo, manteniéndose en fase de fluctuación.

Tokens populares lanzados en octubre

Los tokens populares lanzados en octubre se centran en infraestructura, Finanzas descentralizadas y IA, predominando los proyectos con respaldo de VC. Destacan Enso, Recall, Falcon Finance, YieldBasis, ZEROBASE, entre otros, con volumen activo tras el lanzamiento. Además, la zona MEME china se calienta a corto plazo por el efecto “Binance Life” y el pump de CZ, con el lanzamiento de contratos en Binance impulsando aún más el sentimiento.

3. Análisis de datos on-chain

Análisis de entradas y salidas de ETF de BTC y ETH

Entrada neta de ETF al contado de BTC en octubre: 5.550 millones de dólares

En octubre, el ETF al contado de Bitcoin mantiene la tendencia de entrada de capital, con una entrada neta mensual de 5.550 millones, elevando los Activos totales a 149.900 millones, un aumento del 3,8%. El precio de Bitcoin sube ligeramente de 108.936 a 110.070 dólares (+1%). Tras el cisne negro del 11 de octubre, la confianza mejora, pero el entorno sigue siendo débil.

Entrada neta de ETF al contado de ETH en octubre: 1.010 millones de dólares

El ETF al contado de Ether registra una entrada neta de unos 1.010 millones en octubre, con Activos totales de 26.600 millones (+3,9%). El precio de ETH sube de 3.839 a 3.904 dólares (+1,69%).

Análisis de entradas y salidas de Stablecoin

El suministro circulante total de Stablecoin en octubre aumenta en 9.380 millones de dólares

Aunque el mercado de Stablecoin sigue en fase de entrada y crecimiento en octubre, el cisne negro del 11 de octubre golpea la confianza. Especialmente USDE, que por la desvinculación durante el cisne negro genera dudas sobre su mecanismo algorítmico, reduciendo su suministro circulante en un 31,1%. Por otro lado, el suministro total de Stablecoin aumenta en 9.380 millones, alcanzando los 281.250 millones. USDT suma 10.150 millones en el mes y sigue líder. USDC (+2.230 millones) también es fuente principal de incremento.

4. Análisis de precios de monedas principales

Análisis de variación de precio de BTC

Bitcoin no logra mantenerse sobre la SMA de 50 días ($114.278), lo que genera nueva presión vendedora y hace que el precio caiga por debajo de la EMA de 20 días ($112.347). Esto indica que el impulso a Corto plazo se debilita y el sentimiento se vuelve cauteloso. Si el cierre de BTC sigue por debajo de la EMA de 20 días, los posiciones en corto podrían intensificar la presión y llevar el precio BTC/USDT al nivel de soporte clave de $107.000. Los posiciones en largo defenderán ese nivel, ya que si se pierde, se confirmaría el patrón de “doble techo” y podría acelerar la caída hasta el umbral psicológico de $100.000.

Al alza, $118.000 sigue siendo la resistencia clave para los posiciones en largo. Si el precio la supera y se consolida, se liberaría un fuerte impulso alcista, llevando a BTC a atacar el máximo histórico de $126.199. Antes de eso, el mercado podría oscilar cerca de las medias móviles, con mayor volatilidad a corto plazo.

Análisis de variación de precio de ETH

Ether, tras tocar la SMA de 50 días ($4.220), vuelve a caer, mostrando que los posiciones en corto siguen activos en niveles altos y la tendencia general sigue débil. El precio se acerca a la Línea de soporte del triángulo descendente, clave para la dirección a corto plazo. Si se rompe ese soporte, ETH/USDT podría bajar hasta $3.350 o menos.

Si los posiciones en largo recuperan la SMA de 50 días, significaría que el impulso a Corto plazo se recupera. Entonces, el precio podría rebotar hasta el borde superior del triángulo descendente, donde la presión vendedora será fuerte. Solo si Ether supera esa resistencia y se consolida, podría iniciar una nueva tendencia alcista y confirmar la reversión de medio plazo.

Análisis de variación de precio de SOL

Solana superó la EMA de 20 días ($196) pero no consolidó la subida, mostrando falta de fuerza compradora en niveles altos. La EMA de 20 días se aplana y el RSI oscila cerca de la zona neutral, indicando una batalla entre posiciones en largo y posiciones en corto. Si los compradores logran que el precio cierre sobre la EMA de 20 días, SOL/USDT podría subir hasta la línea de resistencia del canal; si la supera, aumentaría la expectativa alcista.

Por el contrario, si el precio cae por debajo de $190, los posiciones en corto retoman el control. En ese caso, SOL podría retroceder hasta $177 y probar el soporte inferior del canal ascendente. Si encuentra soporte y se estabiliza, podría indicar acumulación de capital en niveles bajos; si el soporte falla, la corrección podría ampliarse.

5. Eventos destacados del mes

El mercado de encriptación vive la mayor Obtener liquidación de la historia; aranceles de Trump y desvinculación de USDe provocan caída en cadena

La noche del 10 de octubre, el presidente Trump anuncia sorpresivamente que desde el 1 de noviembre se aplicará un arancel del 100% a las importaciones chinas y cancela la reunión prevista con China en la Cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC), provocando gran volatilidad en los mercados financieros globales. Las acciones estadounidenses suben y luego caen: el Dow Jones sube 283 puntos y luego cae 887, el Nasdaq pierde más del 3,5%. Los activos de riesgo reaccionan en cadena; el mercado de encriptación cae bruscamente en horas, Bitcoin baja hasta $102.000, Ether toca mínimo de $3.392, y el importe de Obtener liquidación global alcanza los 19.100 millones, récord histórico. Según Coinglass, más de 1,62 millones de personas fueron liquidadas globalmente, con 16.700 millones en orden larga y casi 2.500 millones en orden corta. Los alts sufren más, con caídas superiores al 80%, algunos tokens pequeños casi a cero; el Stablecoin USDe en Binance se desvincula hasta $0,6, luego recupera por encima de $0,99.

La caída no solo se debe al shock macro, sino que revela el riesgo sistémico por falta de capital de los market makers. Tras la caída de Jump, los market makers asumen muchos proyectos antes gestionados por Jump, pero con capital limitado, priorizando proyectos Tier0 y Tier1, dejando a los alts pequeños sin soporte en la venta masiva. Las actividades de Tomar prestado de USDe con altos intereses fueron liquidadas masivamente bajo presión extrema, multiplicando el apalancamiento y desencadenando Obtener liquidación en cadena, aumentando el pánico.

MEME chino

A principios de octubre de 2025, la cofundadora de Binance, He Yi, publica en redes sociales “Te deseo una vida Binance”, lo que enciende la creatividad del Grupo chino de encriptación y da origen al MEME “Binance Life”. El concepto se viraliza rápidamente con ayuda de KOL, y en pocos días la capitalización alcanza 500 millones de dólares, subiendo 6.000 veces y convirtiéndose en un fenómeno. Según DeFiLlama, el volumen diario en DEX de la cadena BNB sube a 6.050 millones, atrayendo a más de 100.000 nuevos traders.

Destaca que Solana y Base, principales cadenas de MEME, también ven auge de MEME chinos. Solana publica en Twitter que su nombre chino es “索拉拉”, dando origen al MEME “索拉拉”. En Base, el MEME “Base Life” supera los 10 millones de capitalización y surgen otros MEME chinos de baja capitalización. Desde “Binance Life” hasta proyectos como “修仙” y “Atención al cliente Xiao He”, los MEME chinos ya ocupan un lugar en el mercado de encriptación. Con la expansión del ecosistema BSC y más Creador participando, se espera que surjan nuevos proyectos MEME inspirados en temas, personajes o memes de internet chinos.

Protocolo x402

x402 es un protocolo de pago con IA lanzado conjuntamente por Coinbase y Cloudflare, inspirado en el código de estado HTTP “402 Payment Required”, nunca antes usado. Su innovación clave es integrar la lógica de pago en la interacción web, haciendo que el pago sea parte de la comunicación en internet: “Pago como interacción”. Con x402, los agentes de IA, servicios API y aplicaciones web pueden realizar pagos instantáneos de Stablecoin en solicitudes HTTP estándar, soportando de forma nativa Stablecoin, pagos pequeños de Alta frecuencia y baja latencia. x402 es ideal para agentes de IA que compran datos, herramientas o Potencia de hash bajo demanda, y permite que servicios Web2 se integren en el Asentamiento on-chain con mínimos cambios, sin necesidad de Regístrese, Correo electrónico o Firma compleja.

Aunque el concepto x402 se convierte en tendencia en solo dos días, impulsando el precio de varios proyectos relacionados (por ejemplo, PING sube casi 20 veces hasta 80 millones de capitalización, Payai hasta 70 millones), la popularidad cae rápidamente en una semana, con retrocesos de hasta el 80% desde máximos. Sin embargo, el concepto no desaparece; con el lanzamiento de nuevos tokens como Kite y Pieverse, el interés por el ecosistema x402 podría reavivarse.

6. Perspectivas para el próximo mes

El mercado de predicción entra en fase de expansión acelerada

Entre 2024 y 2025, el sector de mercados de predicción vive un crecimiento explosivo. Polymarket y Kalshi lideran como “doble cabeza”, con volumen diario superando 100 millones y acumulado de cientos de miles de millones. En capital, Polymarket y Kalshi completan rondas de financiación con valoraciones de 9.000 y 5.000 millones respectivamente, marcando el paso de innovación marginal a infraestructura financiera mainstream.

En octubre, TMTG, el medio de Trump, anuncia el lanzamiento de Truth Predict en la plataforma Truth Social, ampliando la influencia del mercado de predicción en política y opinión pública estadounidense, y posiblemente marcando la integración de redes sociales tradicionales y mercados de predicción encriptados. Al mismo tiempo, el despliegue de capital y ecosistemas de cadenas públicas se acelera. YZI Labs invierte este mes en dos proyectos de predicción: Opinion y Apro; el protocolo Limitless, respaldado por Coinbase, lanza su token este mes, con capitalización de 350 millones. La entrada de instituciones y ecosistemas líderes indica que el mercado de predicción pasa de “experimento nicho encriptado” a infraestructura financiera de nueva generación centrada en liquidez, cumplimiento y composabilidad. Es clave seguir el desempeño de los tokens de Limitless, Opinion (aún sin token) y Apro, que podrían generar nuevos focos de discusión en un mercado sin narrativas populares.

Recuperación del mercado tras el cisne negro del 11 de octubre

Tras el cisne negro del 11 de octubre, el mercado de encriptación muestra daños estructurales y podría mantener alta volatilidad y riesgo a corto plazo. El 30 de octubre, Trump y Xi Jinping se reúnen, relajando la tensión entre China y EE. UU.; al día siguiente, el Senado estadounidense aprueba por 51 votos a favor y 47 en contra una resolución para terminar la política de aranceles globales de Trump. Este cambio político es una señal positiva para el mercado, que podría liberar expectativas de relajación comercial y mejorar el apetito por el riesgo. Sin embargo, el daño estructural no se repara de inmediato: aunque el sistema de aranceles es “rechazado” por el Congreso, la ejecución y el acuerdo comercial global siguen inciertos; además, el gobierno estadounidense sigue cerrado por falta de presupuesto, con departamentos sin sueldo ni actividad, reduciendo el gasto fiscal y la transparencia de datos. El mercado de encriptación depende mucho de la Liquidez macro, la fortaleza del dólar, la geopolítica y las expectativas regulatorias, con múltiples variables en juego.

De cara al futuro, si las relaciones comerciales mejoran y reactivan la economía real, podría ser el detonante para el retorno de activos de riesgo en encriptación; si la política se retrasa o surgen nuevas fricciones, podría haber retirada de capital y nueva volatilidad. En este contexto, es clave seguir: 1) el avance de las negociaciones comerciales China-EE. UU. y el calendario de eliminación/restauración de aranceles; 2) la evolución del dólar, el entorno de Liquidez, especialmente la política monetaria y de divisas de EE. UU.; 3) el uso de apalancamiento y el riesgo de Obtener liquidación en el mercado de encriptación, ya que en un entorno dañado estructuralmente, el cierre forzado de posiciones apalancadas puede desencadenar reacciones en cadena.

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