El Tesoro de EE. UU. Reduce la estimación de endeudamiento del cuarto trimestre a $569 mil millones desde $590 mil millones.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha revisado a la baja su pronóstico de endeudamiento para el cuarto trimestre — de los $590 mil millones esperados anteriormente a $569 mil millones. El cambio se atribuye a un saldo de efectivo inicial más alto y a ingresos fiscales más fuertes de lo esperado.

Un colchón de efectivo más fuerte reduce las necesidades de endeudamiento El Tesoro ingresó a octubre con $891 mil millones en efectivo, más alto que los $850 mil millones originalmente proyectados.

Este superávit permitió al departamento reducir el endeudamiento a corto plazo mientras seguía cubriendo todos los gastos federales y obligaciones de deuda. En los últimos tres meses, el Tesoro emitió solo $21 mil millones en deuda a corto plazo, muy por debajo de los $590 mil millones proyectados en julio.

Un aumento en los ingresos fiscales y un gasto cauteloso ayudaron a desacelerar el ritmo de endeudamiento y aliviaron la presión sobre los mercados de bonos.

Estabilización después de un período de emisión elevada Después de la suspensión del techo de deuda a principios de este año, el Tesoro aumentó significativamente la emisión de valores a corto plazo para reconstruir las reservas de efectivo agotadas durante las negociaciones presupuestarias.

Ahora, gracias a mayores ingresos y una gestión de efectivo prudente, los niveles de liquidez son mucho más altos de lo anticipado. Los economistas dicen que esto podría aliviar las tensiones en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., que ha estado sometido a presión por el exceso de oferta y el aumento de los rendimientos a largo plazo.

Los analistas citados por el Financial Times describieron la reducción en el endeudamiento como un “paso de estabilización” que podría ayudar a reducir la volatilidad de los rendimientos y facilitar que los inversores anticipen las decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.

No es una señal de austeridad fiscal Sin embargo, los economistas advierten que un menor endeudamiento no indica que el gobierno se haya vuelto más frugal.

El gasto federal sigue siendo alto, particularmente para programas sociales, proyectos de infraestructura y subsidios.

La deuda total de EE. UU. sigue siendo significativamente más alta que los niveles anteriores a la pandemia, lo que significa que las necesidades de endeudamiento permanecerán elevadas.

Planes para 2026: El endeudamiento seguirá alto El Tesoro espera pedir prestado alrededor de $578 mil millones en el primer trimestre de 2026, manteniendo un saldo de efectivo de aproximadamente $850 mil millones.

Esta proyección es consistente con las estimaciones anteriores y confirma que el endeudamiento federal seguirá siendo sustancial en los próximos trimestres. El objetivo del departamento es equilibrar la emisión entre vencimientos a corto y largo plazo para mantener la liquidez y evitar desestabilizar el mercado.

Analistas: Alivio a Corto Plazo, Desafíos a Largo Plazo Los expertos dicen que la reducción solo ofrecerá un alivio temporal a los inversores que se han enfrentado a un exceso de bonos del Tesoro.

Sin embargo, los déficits fiscales persistentes significan que la gestión efectiva de la deuda será más crítica que nunca en los años venideros. Los observadores del mercado ahora esperan que la atención se desplace hacia cómo el Tesoro ajustará su estrategia para principios de 2026, considerando la posible desaceleración económica, las tendencias de inflación y los factores políticos en Washington.

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