¡Los ETF de Bitcoin y Ether caen 1.9 mil millones de dólares! El índice de miedo y avaricia se desploma a 21

El martes, debido a la caída del mercado, los flujos netos combinados de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin y Ether en EE. UU. alcanzaron los 7.970 millones de dólares en salida. El ETF de Bitcoin registró una salida de 5.7774 millones de dólares, la mayor salida diaria desde el 1 de agosto. Este es el quinto día consecutivo de salida de fondos, durante el cual los ETFs han perdido en total 1.900 millones de dólares. El índice de miedo y avaricia en criptomonedas cayó a 21, entrando en la zona de “miedo extremo”.

Cerca de 8 mil millones de dólares en salida diaria, retiro táctico de los inversores institucionales

El martes, debido a que los inversores institucionales reajustaron sus posiciones durante la caída del mercado, los flujos netos de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ether en EE. UU. totalizaron 7.970 millones de dólares en salida. Según datos de SoSoValue, el ETF de Bitcoin en efectivo registró una salida neta de 5.7774 millones de dólares, la mayor desde el 1 de agosto. Este número no solo refleja la cantidad en sí, sino que también indica una pérdida de confianza por parte de los inversores institucionales.

El fondo FBTC de Fidelity salió 3.566 millones de dólares, liderando las salidas diarias. Como una de las mayores gestoras de activos del mundo, la retirada masiva de Fidelity generó una reacción en cadena en el ánimo del mercado. El fondo ARKB de ARK y 21Shares salió 1.28 millones de dólares, y el fondo GBTC de GrayScale salió 48.900 millones de dólares. El martes, siete fondos de Bitcoin reportaron salidas netas, lo que indica que los inversores institucionales no están ajustando sus posiciones de forma aislada, sino en respuesta conjunta al entorno macroeconómico.

La situación de los ETFs de Ether también es grave. Ayer, el ETF de Ether en efectivo registró una salida neta de 2.1937 millones de dólares, liderada por ETHA de BlackRock, con una salida de 1.11 millones de dólares, marcando la mayor caída del mercado. Los fondos de GrayScale y Fidelity también experimentaron salidas de fondos. Es importante destacar que el ETF en efectivo de Solana registró una entrada neta de 14.83 millones de dólares, alcanzando su menor entrada diaria desde su lanzamiento la semana pasada, lo que muestra que incluso los ETF emergentes no han escapado al pánico.

Rachael Lucas, analista de criptomonedas de BTC Markets, afirmó: «Cinco días consecutivos de salida de fondos marcan un cambio decisivo en las posiciones institucionales. Esto no es solo una pausa, sino una reestructuración». Esta declaración sugiere que los inversores institucionales no están vendiendo por pánico, sino que están reevaluando el entorno macroeconómico y retirándose tácticamente.

Comentarios hawkish de Powell y paralización gubernamental, doble golpe

(Fuente: The Block)

Lucas explicó que la venta por parte de los institucionales es una medida táctica, tomada tras evaluar el entorno macroeconómico, por motivos de gestión de riesgos. Entonces, ¿qué ha desencadenado esta reevaluación? La respuesta son los efectos acumulados de dos grandes eventos macroeconómicos.

El mes pasado, las declaraciones hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destruyeron las esperanzas de una bajada garantizada en diciembre, impulsando al dólar estadounidense (DXY) por encima de 100 y fortaleciendo el dólar. La postura de Powell muestra que la Reserva Federal mantiene su determinación de luchar contra la inflación, lo que implica que un entorno de altas tasas de interés persistirá por más tiempo. Para activos de riesgo como Bitcoin y Ether, un entorno de altas tasas es mortal, ya que aumenta el coste de oportunidad de mantener activos sin interés.

Lucas afirmó: «Los activos de riesgo están siendo reevaluados, y las criptomonedas aún estrechamente vinculadas a las acciones tecnológicas están bajo presión. La sobreexpansión en el comercio de inteligencia artificial parece haber llegado a su límite, y si las valoraciones del sector caen, podrían afectar a las criptomonedas a través de la correlación con el índice Nasdaq». Esta observación señala una relación clave: las criptomonedas y las acciones tecnológicas están estrechamente vinculadas, y cuando la burbuja de IA se desinfla, el mercado de criptomonedas también tiene dificultades para mantenerse al margen.

La parálisis del gobierno de EE. UU. aumenta aún más la incertidumbre macroeconómica. Derek Lim, director de investigación de Caladan, dijo a The Block que los flujos de fondos en ETFs han intensificado el pánico en el mercado. Lim también cree que las declaraciones de Powell fortalecieron al dólar, generando aversión al riesgo. Cuando la parálisis gubernamental aumenta la incertidumbre en las políticas económicas, los inversores tienden a buscar refugio, vendiendo activos de riesgo y acumulando dólares o bonos del Tesoro de EE. UU.

Este doble golpe se refleja en el índice de miedo y avaricia en criptomonedas, que cayó a 21 el martes, desde 42 el día anterior, entrando en la zona de «miedo extremo». Este índice oscila entre 0 y 100, donde valores más bajos indican mayor miedo en el mercado. La caída de 42 a 21 en 24 horas indica un deterioro dramático en el sentimiento del mercado, con la confianza de los inversores casi al borde del colapso.

Caída de precios, ¿pero la estructura alcista sigue intacta?

El rendimiento de los precios de Bitcoin y Ether confirma el sentimiento de pánico. Según la página de precios de criptomonedas de The Block, Bitcoin cayó un 2.7% en las últimas 24 horas, con un precio de 101,731 dólares, y Ether cayó un 4.7%, con un precio de 3,326 dólares. El precio de Bitcoin bajó desde su máximo de 125,000 dólares hasta cerca de 99,000 dólares (en el momento de este informe, ya se había recuperado a 101,731 dólares), con una caída del 21.5%.

Sin embargo, Lim de Caladan mantiene que la estructura alcista del mercado de criptomonedas sigue siendo sólida. Lim afirmó: «Una bajada temporal en las tasas de interés afectará negativamente a los activos de riesgo a corto plazo, pero la situación macroeconómica general no ha cambiado significativamente — todavía estamos en la fase final de una política de reducción cuantitativa, y la bajada de tasas llegará tarde o temprano. Aunque el sentimiento del mercado parece estar en mínimos, los niveles actuales aún sostienen una estructura alcista. Por supuesto, la volatilidad seguirá presente».

La optimismo de Lim no es ciego. Añadió que, tras la caída del 21.5% desde 125,000 dólares a 99,000 dólares, en comparación con la caída del 31% causada por las preocupaciones en la primera trimestre debido a los aranceles de «Día de la Liberación», esta corrección actual es relativamente menor. Esta comparación sugiere que la corrección actual podría ser saludable y no un cambio de tendencia.

Tres condiciones para la recuperación del mercado

Cambio en el entorno macroeconómico: declaración clara de bajada de tasas o datos económicos que muestren desaceleración

Dólar débil: DXY por debajo de 100, aliviando la presión sobre los activos de riesgo

Nueva narrativa de mercado: tokenización de activos del mundo real u otras innovaciones que reaviven el interés

Lucas es más cauteloso respecto a la recuperación del capital. «Si la salida de fondos continúa, se espera que los precios sigan presionados — menor liquidez, mayor volatilidad, y el análisis técnico jugará un papel», dijo Lucas a The Block. «La reanudación del flujo de fondos requiere un cambio en el entorno macroeconómico o una nueva narrativa de mercado. Bajadas de tasas, dólar débil o el resurgir de la tokenización de activos del mundo real podrían reactivar el interés del mercado».

Cinco días consecutivos de salida acumulada de 1.900 millones de dólares son una señal de advertencia, pero también deben entenderse en un contexto más amplio. Desde que se lanzaron los ETFs de Bitcoin a principios de año, los flujos netos acumulados han alcanzado varios miles de millones de dólares en entrada. La salida de 1.900 millones, aunque significativa, no ha revertido la tendencia general de entrada de fondos. La clave está en si esta salida es solo una corrección a corto plazo o el inicio de un cambio de tendencia.