Morgan Stanley: El costo de construcción de IA podría alcanzar los 7 billones de dólares, la fiebre de inversión en IA podría repetir la burbuja de Internet.

JP Morgan ( El último informe señala que muchos operadores de computación a gran escala de IA )Hyperscalers( están expandiendo sus centros de datos. Esta ola de infraestructura utilizará más de 5 billones de dólares en los próximos 5 años, y podría alcanzar hasta 7 billones de dólares. Los analistas estiman que solo en bonos corporativos de grado de inversión se necesitará recaudar 1.5 billones de dólares, una cantidad tan grande que prácticamente se necesitaría “sacar todo el mercado de bonos global” para sostenerlo. A pesar de la fuerte afluencia de capital, JP Morgan también advierte que la ola de inversiones en IA podría repetir el desenlace de la burbuja de internet de la década de 2000.

La ola de deudas se desata, el financiamiento de IA supera la carga de un solo mercado

JPMorgan señala que la demanda de financiación para la infraestructura de IA es enorme, superando con creces la capacidad de cualquier mercado individual, y afirma:

“El problema no es qué mercado debe financiar la IA, sino cómo diseñar la estructura de financiamiento para abrir las puertas de todos los mercados de capital al mismo tiempo.”

Según estimaciones, los bonos corporativos de grado de inversión contribuirán con aproximadamente 1.5 billones de dólares en los próximos cinco años, el mercado de financiamiento apalancado podrá proporcionar otros 150 mil millones de dólares, y los centros de datos recaudarán aproximadamente 40 mil millones de dólares anualmente a través de la titulización.

Aun así, existe un déficit de 1.4 billones de dólares, que podría requerir depender de financiamiento privado y la inversión del gobierno para ser cubierto.

El costo total supera los 7 billones de dólares, el mercado de bonos volverá a expandirse.

JP Morgan estima que el costo total de la infraestructura de IA será de al menos 5 billones de dólares, y podría alcanzar hasta 7 billones de dólares, lo que se convertirá en el principal impulso para la expansión del mercado de bonos global y de préstamos sindicados.

Los analistas predicen que la deuda corporativa de grado de inversión relacionada con los centros de datos de IA alcanzará los 300 mil millones de dólares el próximo año, lo que representa aproximadamente una quinta parte de la emisión total del mercado de bonos de alta calificación. Barclays ) complementa que el tamaño del mercado de bonos de alta calificación crecerá a 1.6 billones de dólares antes de 2026, lo que muestra que el capital está fluyendo en gran medida hacia el ámbito de la construcción de IA.

La explosión de la demanda se ha vuelto una norma, y las grandes empresas tecnológicas compiten por emitir deuda.

JPMorgan señala que la demanda de centros de datos de IA ha entrado en una fase de crecimiento “explosivo”, y actualmente la única limitación son las condiciones físicas como la tierra, la electricidad y los recursos de computación. Recientemente, varios casos de emisión de deuda por grandes sumas muestran que el mercado está increíblemente caliente:

Meta emitió 30 mil millones de dólares en bonos corporativos el mes pasado, estableciendo un récord de la mayor orden en la historia de los bonos de grado de inversión.

Oracle también atrae a los inversores, dispuestos a invertir otros 18 mil millones de dólares para apoyar la construcción de centros de datos.

En general, la confianza y el entusiasmo de los inversores por la infraestructura de IA continúan en aumento, y el mercado no muestra signos de enfriamiento a corto plazo.

El mercado está un poco sobrecalentado, y la inversión en IA podría repetir la burbuja de Internet.

Aunque el potencial de construcción de la IA es enorme, JPMorgan también advierte que el desarrollo futuro no será un camino de rosas. Les preocupa que esta ola de entusiasmo pueda repetir la burbuja de internet de principios de la década de 2000, cuando la sobreconstrucción llevó a una sobreoferta, lo que finalmente desató una ola de incumplimientos y una caída en las valoraciones.

Las señales de que el mercado ha estado sobrecalentado en las últimas semanas no han cesado:

Más de la mitad de los operadores de centros de datos admiten estar preocupados por la presión financiera y la inestabilidad en la industria en el futuro.

Wall Street también se siente inquieta por las maniobras de los gigantes de la IA que utilizan complejas estructuras de deuda privada para “sacar activos del balance”.

JPMorgan advierte:

“Incluso si el progreso es fluido, al final de esta competencia solo nacerán unos pocos ganadores sorprendentes, acompañados de un grupo igualmente trágico de perdedores.”

La superempresa se gasta 500 mil millones de dólares al año en expansión.

JPMorgan señala que en los próximos cinco años, la principal fuente de financiación seguirá siendo estas “superempresas de IA”. Estos gigantes tecnológicos actualmente generan aproximadamente 700 mil millones de dólares en beneficios operativos anuales, de los cuales 500 mil millones se reinvierten en gastos de capital para expandir centros de datos e instalaciones de IA.

En otras palabras, la construcción de la IA no solo está drenando la liquidez del mercado de deuda global, sino que también permite a estas grandes empresas sostener toda la construcción de IA casi con su propio dinero, convirtiéndose en los principales financiadores del mercado.

(La realidad económica detrás de la ola de IA: dos centros de datos en California han estado inactivos durante años debido a la “falta de electricidad”)

Este artículo de JPMorgan: El costo de construcción de la IA alcanza los 7 billones de dólares, el auge de la inversión en IA podría repetir la burbuja de Internet, apareció por primera vez en Chain News ABMedia.