El protagonista de la gran venta en corto, Michael Burry, critica nuevamente a los gigantes de la IA: subestiman la depreciación y inflan las ganancias, lo que es un fraude moderno.

Michael Burry, el protagonista de “The Big Short” famoso por predecir la crisis de las hipotecas subprime y gerente de un fondo de cobertura, ha criticado nuevamente a las grandes tecnológicas. Advirtió que gigantes de la nube como Meta, Amazon y Microsoft están subestimando la depreciación y exagerando las ganancias a través de la “extensión de la vida útil de los equipos”. Burry señala que esta forma de embellecer los informes financieros es una de las “estrategias fraudulentas” más comunes en las empresas modernas.

Burry bombardea: los gigantes de la IA “falsifican” informes financieros con técnicas contables

Burry recientemente publicó en la plataforma social X que extender la vida útil de los activos y reducir los gastos de amortización anuales hará que las ganancias contables y las utilidades del período parezcan más atractivas, pero en realidad es un método de “inflar artificialmente las ganancias”. Dijo claramente que este tipo de operación es muy común en las empresas modernas, especialmente en la actual ola de inteligencia artificial donde se abusa ampliamente.

Él enfatiza que es completamente irracional que las empresas de tecnología inviertan grandes cantidades de capital en la compra de chips y servidores de Nvidia con un ciclo de vida de solo dos a tres años, pero que prolonguen su vida útil.

Esto no debería ser una razón para extender la vida útil del equipo, pero todos los operadores a gran escala lo hacen.

( Nota: Costo de depreciación anual = ( costo – valor residual ) / vida útil )

La depreciación subestimada alcanza los 176,000 millones de dólares, las ganancias de las acciones tecnológicas están sobreestimadas en un 20%.

Burry estima que entre 2026 y 2028, el monto total de la depreciación subestimada de los proveedores de nube de gran escala alcanzará los 176,000 millones de dólares. Si se calcula de esta manera, predice: “Para 2028, las ganancias de Oracle ( serán sobrestimadas en un 26.9%, mientras que las de Meta serán sobrestimadas en un 20.8%.”

Él también adjunta un gráfico que muestra cómo las principales empresas tecnológicas extienden la vida útil de la depreciación:

Amazon )Amazon(: 4 años → 5 años

Escritura de hueso oracular )Oracle(: 5 años → 6 años

Microsoft )Microsoft(: 3 años → 6 años

Alfabeto：3 años → 6 años

Meta: 3 años → 5.5 años

Burry advirtió que estas prácticas contables hacen que los inversionistas crean que la empresa está obteniendo ganancias en crecimiento continuo, pero en realidad solo es una ilusión de costos diferidos. También anunció que el 25 de noviembre se publicarán más detalles.

La alerta de burbuja de IA se intensifica: Burry posee opciones de venta para apostar a la baja en el mercado

Burry ha regresado recientemente y ha estado publicando con frecuencia, advirtiendo que el mercado está entrando en una fase de burbuja. La semana pasada reveló que posee opciones de venta de Palantir )$PLTR( y Nvidia )$NVDA(, lo que muestra que está apostando a que la fiebre de la IA sufrirá una corrección.

Burry no es la única persona que ha cuestionado este punto de vista. El conocido inversor en cortos Jim Chanos también ha advertido que las empresas, a través de ajustes contables y métodos de financiamiento innovadores, eliminan los activos de sus balances para embellecer sus ganancias.

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La industria refuta: la extensión de la vida útil de la GPU tiene su razonabilidad técnica.

Sin embargo, el CEO de la firma de investigación Creative Strategies, Ben Bajarin, refutó señalando que extender la vida útil de la depreciación no es necesariamente un fraude contable. Los comentarios de Burry son demasiado desde una perspectiva contable, ignorando la realidad técnica.

Él explicó que actualmente el 90% de las GPU instaladas en los centros de datos en la nube son del chip Nvidia H100 o versiones anteriores, y con la llegada de la próxima generación y nuevas arquitecturas, su capacidad de cálculo dará un gran salto. Esto significa que el ciclo de inversión de las empresas en recursos de computación podría extenderse a más de 5 años, y no se trata simplemente de una manipulación contable:

Esto implica una argumentación técnica más profunda, y no simplemente un análisis del balance general.

¿Valor real o ilusión en los informes financieros? AI inversión, detenerse, mirar y escuchar.

Este debate no solo se refiere a los detalles contables, sino que revela las contradicciones del capital en la era de la IA. Poder discernir claramente lo que la empresa realmente quiere expresar a partir de los informes financieros y descubrir los datos ocultos detrás de ellos, así como desarrollar una perspectiva y una visión propias, es una de las claves para que los inversores naveguen con éxito en la ola de entusiasmo por la IA.

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