Profundidad de análisis de la gran estrategia de Microsoft en IA: no invertir en la competencia de potencia computacional, no apostar por LLM, quiere ser el sistema operativo global para agentes de IA.

Microsoft publicó su informe financiero del tercer trimestre de 2025, con ingresos y ganancias que superaron ampliamente las expectativas del mercado. Los ingresos de este trimestre alcanzaron los 77.67 mil millones de dólares, un aumento del 18% en comparación con el año anterior, y las ganancias por acción fueron de 3.72 dólares. La clave está en el sector de la nube, donde los ingresos de Azure crecieron un 40% en comparación con el año anterior. Sin embargo, para fortalecer sus capacidades en IA y en la nube, el gasto de capital se disparó a 34.9 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico. Además, debido a la inversión en OpenAI, las ganancias y pérdidas fuera de la operación disminuyeron en 3.7 mil millones de dólares. A pesar de los sólidos fundamentos, el aumento en el gasto de capital sigue siendo el riesgo más preocupante para los inversores.

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En 2025, cuando toda la industria de la IA está en una loca expansión de capacidad de cálculo, Microsoft, sin embargo, va en dirección opuesta. La compañía ha detenido silenciosamente la construcción de algunos centros de datos, lo que generó dudas externas: ¿está Microsoft desacelerando en medio de la locura mundial de infraestructura de IA? Sin embargo, el CEO de Microsoft, Satya Nadella, reveló en una reciente entrevista profunda y conferencia telefónica una mentalidad estratégica completamente diferente: Microsoft no está lenta, sino que es más consciente que nadie: la competencia de la próxima generación de IA no dependerá de un único modelo, ni de apostar todas las fichas en una generación de GPU.

Microsoft no ha atado a OpenAI, sino que está desarrollando ecosistemas horizontales y verticales.

El mundo exterior generalmente piensa que: Microsoft ha invertido miles de millones de dólares en OpenAI, por lo que naturalmente alineará la dirección tecnológica con la serie GPT. Pero las declaraciones de Nadella son muy diferentes. Él afirmó abiertamente que en realidad existe un riesgo estructural en las empresas de modelos de lenguaje grande:

“Si eres una empresa de modelos, es muy probable que te enfrentes a la 'maldición del ganador': tu innovación, que has creado con tanto esfuerzo, se convertirá de inmediato en una mercancía tan pronto como sea copiada una vez.” Su significado es muy claro: nadie sabe qué estructura de modelo prevalecerá. Lo peor es que los modelos de código abierto y el ajuste fino empresarial pueden alcanzar modelos de vanguardia en un corto período de tiempo. En otras palabras, la capacidad del modelo que has entrenado con 50 mil millones de dólares podría ser igualada al instante por algún modelo de código abierto ajustado con datos privados.

Capa de soporte (scaffolding) es la verdadera ventaja competitiva de la IA, infraestructura, modelos y agentes integrados por Microsoft.

Por lo tanto, Microsoft no atará su futuro exclusivamente a GPT, sino que utilizará simultáneamente los modelos de vanguardia de OpenAI, apoyará el código abierto y a otros proveedores como Meta, Anthropic. Nadella cree que los modelos en sí mismos se comercializarán gradualmente. La verdadera ventaja competitiva no radica en el modelo, sino en la capa de soporte scaffolding. Por lo tanto, mientras desarrolla su propio modelo MAI, también tiene productos como Copilot y Azure, cultivando su propio ecosistema. Tener datos y contar con ingeniería de contexto es la verdadera ventaja competitiva de Microsoft.

Microsoft no es que no pueda construir, sino que no quiere construir un enorme centro de datos para una generación de GPU.

En 2025, muchas empresas construyen locamente centros de datos GB200. Pero la estrategia de Microsoft es completamente diferente: detienen la construcción de algunos centros de datos y optan por alquilar potencia de cálculo a neocloud y empresas mineras. En cuanto a la razón detrás de esto, Nadella dijo: No quiero construir un centro de datos de gigavatios que solo pueda ser utilizado por una generación de GPU o un modelo arquitectónico específico.

Él explicó el diseño y las necesidades del GB200, que son diferentes del GB300; cuando se trata del Vera Rubin Ultra, el consumo de energía y las necesidades de refrigeración serán completamente diferentes. La estrategia de Microsoft es desarrollar infraestructuras que puedan crecer con el tiempo, en lugar de dejar que el capital se quede atrapado en infraestructuras que parecen impresionantes pero se convierten en costos hundidos en pocos meses.

El costo de construcción del centro de datos de IA se destina en más de la mitad a la adquisición de GPU.

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Según informes, el costo de construcción de un centro de datos de IA alcanza entre 50 y 60 mil millones de dólares por GW, que es 3 veces el de un centro de datos tradicional, y más de la mitad del costo proviene de la compra de hardware de cálculo GPU como NVIDIA. Desde principios de 2025, las estimaciones de CapEx de las empresas tecnológicas globales para los próximos años se han acercado a duplicarse. Entre ellas, Oracle ( tiene una relación deuda-capital del 500%, y Barclays estima que, con el CapEx en equilibrio, se quedará sin efectivo tan pronto como en noviembre del próximo año. En comparación, Microsoft tiene una relación deuda-capital de solo el 30%, lo que indica una situación financiera relativamente saludable.

Los profesionales de la industria revelan que la vida útil real de la CPU en los centros de datos de IA es de solo 1 a 3 años.

Personas de la industria con antecedentes en Google revelan que la vida útil de las CPU utilizadas en centros de datos de IA es de solo 1 a 3 años.

El protagonista del gran corto, Michael Burry, también indicó que muchos de los plazos de uso de IA que las empresas de IA afirman no son tan largos en realidad; dependen de extender el plazo de uso para embellecer el monto de depreciación anual en sus informes financieros. Burry estima que entre 2026 y 2028, el monto total de depreciación subestimada de los gigantes de la nube alcanzará los 176 mil millones de dólares. Con base en esto, predice: “Para 2028, las ganancias de Oracle )Oracle( serán sobrestimadas en un 26.9%, mientras que Meta será sobrestimada en un 20.8%.”

)El protagonista del gran corto Michael Burry critica nuevamente a los gigantes de la IA: subestimar la depreciación y exagerar las ganancias es un fraude moderno(

Microsoft no quiere verse atada por gastos de capital y está comprando capacidad de minería.

Nadella enfatizó la fungibilidad ) intercambiabilidad (, y la condición en la que Microsoft está dispuesta a invertir fuertemente es que debe poder adaptarse a varios modelos de lenguaje a gran escala, completar el entrenamiento en múltiples etapas, generar datos y realizar inferencias, además de poder soportar múltiples generaciones de GPU, solo así tiene sentido la inversión. Esta es la razón por la que Microsoft prefiere alquilar potencia de cálculo externa en lugar de estar atada a una única generación de chips. También explica por qué muchos proveedores de servicios de computación en la nube, como IREN, se han convertido en socios de Microsoft en lugar de competidores.

)IREN obtuvo un contrato de 97 mil millones de dólares de AI en la nube con Microsoft, y las acciones subieron más del 7%(

El modelo de negocio de Microsoft ha cambiado de B2C a B2A.

El modelo de negocio de Microsoft en el pasado era vender servicios de software a los consumidores, pero hoy su objetivo es vender infraestructura a agentes de IA )Business to Agent(. Microsoft no busca ganar la guerra de modelos, sino convertirse en el Microsoft de la era de los agentes de IA. Los modelos se volverán más numerosos, actualizados y potentes. El hardware será cada vez más denso y consumirá más energía en cada generación. Los centros de datos seguirán siendo rediseñados por la nueva demanda de energía. Pero hay una cosa que no cambiará: los agentes de IA necesitan una infraestructura de clase mundial, confiable, auditable y compatible entre generaciones para funcionar.

Lo que Microsoft tiene que hacer es esto. Este es también el verdadero mensaje que Satya Nadella quería transmitir en esta entrevista: los modelos cambiarán, los chips cambiarán, pero “el entorno operativo de los agentes de IA” es el campo de batalla que permanece constante.

Este artículo analiza en profundidad la gran estrategia de IA de Microsoft: no involucrarse en la carrera de poder de cálculo, no apostar por LLM, y convertirse en el sistema operativo global que actúa como agente de IA, apareció por primera vez en Chain News ABMedia.