Los ETFs de Bitcoin Al Contado enfrentan una salida de $1.22B—¿está disminuyendo la confianza institucional?

La actividad semanal del ETF de Bitcoin al contado mostró $1.22B en salidas, con IBIT impulsando la mayoría de los reembolsos mientras el sentimiento del mercado continuaba cambiando a lo largo del comercio de noviembre.

El Mini Trust de Grayscale y BTCO atrajeron nuevos flujos durante la semana, lo que indica una rotación de los inversores hacia productos de ETF de Bitcoin de tarifas más bajas o alternativos.

Los activos totales del ETF de Bitcoin alcanzaron $110.11B, representando el 6.53% de la participación de mercado de Bitcoin, respaldados por entradas históricas acumulativas de $57.64B.

Los ETF de Bitcoin spot registraron otra semana de retiros, ya que el comercio en EE. UU. desde el 17 de noviembre hasta el 21 de noviembre (ET) cerró con una presión de venta continua entre los principales emisores. La actividad semanal mostró reembolsos constantes, un cambio en la demanda y un rendimiento divergente entre los fondos líderes.

Flujos de salida en curso en fondos importantes

Los ETFs de Bitcoin al contado registraron $1.22 mil millones en salidas netas durante la semana, marcando la cuarta semana consecutiva de reembolsos, según datos citados por Wu Blockchain. La actividad de retiros reflejó un comportamiento persistente de aversión al riesgo, ya que Bitcoin luchaba por mantener niveles de precios recientes.

Las barras rojas dominaron el gráfico semanal desde finales de 2024 hasta noviembre de 2025, alineándose con la reducción de los activos netos a lo largo del período. El IBIT de BlackRock registró el mayor retiro semanal, con 1.09 mil millones de dólares saliendo del producto.

Su flujo de entrada acumulado histórico sigue siendo considerable en $62.7 mil millones, sin embargo, la tendencia reciente muestra una salida constante de liquidez del fondo. El GBTC de Grayscale siguió con una salida semanal de $172 millones, y su flujo de salida acumulado histórico alcanzó los $25.03 mil millones.

El panorama más amplio de ETF cambió de fases en el comportamiento de flujos, pasando de acumulación a principios de 2024 a distribución a finales de 2025. El gráfico mostró fuertes entradas durante principios de 2024, seguidas de flujos estancados a mediados de 2024 y salidas más intensas durante 2025.

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A pesar de la venta masiva, dos ETF de Bitcoin spot reportaron entradas durante el mismo período. El Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) registró $274 millones en entradas semanales, llevando su total histórico a $1.951 mil millones.

Las tarifas más bajas y la estructura del producto continuaron atrayendo a los inversores que se alejaban de los fondos más antiguos. El BTCO de Invesco y Galaxy Digital también registró una entrada de $35.8 millones para la semana.

Su flujo acumulativo histórico alcanzó $209 millones, reforzando el crecimiento gradual en su participación de mercado. Estos productos ofrecieron puntos de entrada alternativos durante una semana en la que los fondos más grandes enfrentaron reembolsos sostenidos.

Los observadores del mercado señalaron que las entradas en BTC y BTCO compensaron parcialmente las salidas de emisores más grandes. La rotación ilustró los cambios en las preferencias de los inversores durante un período de cautela elevada en el mercado.

Participación de mercado y niveles de activos

El valor total neto de los activos para los ETFs de Bitcoin al contado se situó en $110.11 mil millones al final de la semana. La participación en el mercado de ETFs alcanzó el 6.53% de la capitalización de mercado total de Bitcoin, reflejando una porción significativa de la oferta circulante mantenida a través de productos regulados.

Los flujos netos acumulativos históricos de todos los emisores totalizaron $57.64 mil millones. Wu Blockchain contextualizó la tendencia cambiante a lo largo de varios años, haciendo referencia a la acumulación a principios de 2024 y a los flujos sostenidos durante 2025.

Incluso con los retiros de noviembre, las tenencias colectivas de los ETF de Bitcoin spot permanecieron grandes según los estándares históricos.

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