¡SoFi sorprende con una ampliación de capital de 2.850 millones de dólares! Goldman Sachs respalda la expansión de su negocio cripto, causando gran impacto

La plataforma estadounidense de tecnología financiera SoFi Technologies ha anunciado que está colaborando con Goldman Sachs para llevar a cabo una nueva emisión de acciones, con el objetivo de recaudar hasta 2.850 millones de dólares. Esta ampliación está prevista para colocarse entre inversores institucionales a un precio de entre 27,50 y 28,50 dólares por acción. Los fondos recaudados se destinarán principalmente a mejorar el ratio de capital bajo la licencia bancaria, apoyar la expansión de nuevos negocios de alto crecimiento como el comercio de criptomonedas y aprovechar oportunidades potenciales de fusiones y adquisiciones.

Goldman Sachs lidera la mayor financiación de capital de la historia por 2.850 millones de dólares

Esta es la mayor operación de financiación de capital de SoFi desde su salida a bolsa mediante SPAC en 2021. Goldman Sachs actúa como suscriptor principal de esta ampliación, una elección que de por sí envía una señal importante. Como uno de los bancos de inversión más prestigiosos de Wall Street, Goldman Sachs mantiene estándares extremadamente estrictos para sus proyectos, y normalmente solo presta servicios a empresas con sólidos fundamentales y perspectivas claras. Que Goldman Sachs esté dispuesto a liderar esta operación de 2.850 millones de dólares demuestra su confianza en el modelo de negocio de SoFi y su potencial de crecimiento.

Según fuentes cercanas a la operación, la ampliación se colocará entre inversores institucionales a un precio de entre 27,50 y 28,50 dólares por acción. Este rango de precios ha sido cuidadosamente calculado para ofrecer a los inversores institucionales un descuento suficiente que incentive la suscripción, pero sin perjudicar en exceso los intereses de los accionistas actuales. Tomando como referencia el precio de cierre del 3 de diciembre (29,98 dólares), el descuento se sitúa entre el 5% y el 8%, en línea con las prácticas habituales del mercado.

Si se toma el límite superior de 28,50 dólares, el objetivo de financiación de 2.850 millones implica la emisión de aproximadamente 100 millones de nuevas acciones. Comparado con los cerca de 1.100 millones de acciones en circulación actuales de SoFi, esta ampliación supondría una dilución accionarial de aproximadamente el 9%. Aunque este porcentaje no es pequeño, considerando el uso de los fondos y la actual fase de alto crecimiento de la empresa, la reacción del mercado podría ser relativamente moderada. Los datos históricos muestran que las empresas tecnológicas con sólidos fundamentales suelen superar la presión de dilución y alcanzar nuevos máximos en uno a tres meses después de una ampliación.

Como suscriptor principal, Goldman Sachs no solo es responsable de la fijación de precios y la colocación, sino que también recurrirá a su vasta red de clientes institucionales para asegurar el éxito de la emisión. Entre los clientes de Goldman Sachs se encuentran los mayores hedge funds, fondos mutuos y fondos soberanos del mundo, cuya participación aportará a SoFi accionistas de alta calidad a largo plazo, en lugar de capital especulativo a corto plazo. Además, el respaldo de Goldman Sachs envía al mercado una clara señal de confianza en las perspectivas futuras de SoFi.

Los resultados del tercer trimestre se disparan un 68% y validan la estrategia de diversificación

El 28 de octubre de 2025, SoFi publicó su último informe trimestral, que proporciona un sólido respaldo fundamental a esta ampliación. El beneficio neto ajustado alcanzó los 949,6 millones de dólares, un aumento interanual del 68% y un máximo histórico. Este crecimiento es especialmente notable en el actual entorno macroeconómico, donde la mayoría de bancos tradicionales y fintechs afrontan presiones de desaceleración. Que SoFi logre crecer a este ritmo valida la eficacia de su estrategia de diversificación.

El número de miembros superó los 9,5 millones, con un crecimiento interanual del 42%, un dato que refleja la fuerte capacidad de captación de usuarios de SoFi. En un sector donde los costes de adquisición de clientes siguen aumentando, SoFi mantiene un crecimiento de miembros superior al 40%, lo que demuestra el atractivo de la marca y la competitividad de sus productos. Más importante aún, la calidad de los nuevos miembros también mejora: el número medio de productos utilizados por miembro pasó de 2,1 el año pasado a 2,4, lo que indica que la estrategia de venta cruzada está dando resultados.

Los activos gestionados alcanzaron los 18.200 millones de dólares, duplicando la cifra del año anterior, lo que demuestra el rápido crecimiento de las áreas de gestión patrimonial y asesoramiento de inversiones de SoFi. Este dato es impresionante para una empresa que solo ha obtenido su licencia bancaria desde hace unos años, y refleja la creciente confianza de los inversores de las nuevas generaciones en la plataforma SoFi. La expansión del negocio de gestión de activos no solo aporta ingresos por comisiones, sino que también aumenta la fidelidad y el valor de vida del cliente.

Aspectos destacados financieros del tercer trimestre de SoFi

Explosión de ingresos: beneficio neto ajustado de 949,6 millones de dólares (interanual +68%), superando las previsiones de los analistas de 898,2 millones de dólares

Aumento de usuarios: 728.000 nuevos miembros (previsión 653.000), superando el hito de 9,5 millones de miembros en total

Depósitos duplicados: saldo de depósitos de 23.800 millones de dólares (interanual +91%), rápida expansión del negocio bancario

El CEO Anthony Noto declaró en la conferencia de resultados: «Los ingresos diversificados más allá del negocio de préstamos están materializándose rápidamente; esto es el motor principal de nuestro rendimiento récord en el tercer trimestre». Esta declaración es clave, ya que muestra que SoFi ha conseguido dejar atrás la dependencia de una única línea de negocio, estableciendo motores de ingresos diversificados. Aunque el negocio de préstamos sigue siendo importante, la gestión patrimonial, los depósitos bancarios y el inminente lanzamiento del comercio de criptomonedas están emergiendo como nuevos polos de crecimiento.

El negocio cripto, a punto de lanzarse, apunta a un mercado de cientos de miles de millones de dólares

En noviembre, SoFi anunció oficialmente que su filial SoFi Crypto ha abierto la lista de acceso prioritario, permitiendo a los usuarios comprar y vender decenas de criptomonedas principales directamente desde su app. Este movimiento marca la transformación completa de la compañía desde sus orígenes en la refinanciación de préstamos estudiantiles hasta convertirse en una plataforma digital financiera integral. Una parte considerable de los 2.850 millones de dólares de la ampliación se invertirá en la infraestructura, costes de cumplimiento y marketing del negocio cripto.

El momento elegido por SoFi para entrar en el mercado cripto ha sido cuidadosamente calculado. La actitud favorable del gobierno de Trump hacia las criptomonedas ha reducido el riesgo regulatorio, mientras que la aceptación de los criptoactivos por parte de las instituciones financieras tradicionales está aumentando rápidamente. Más importante aún, SoFi cuenta con 9,5 millones de usuarios jóvenes y de alto poder adquisitivo, con un perfil muy similar al de los usuarios de Robinhood y la mayor bolsa de criptomonedas regulada de EE. UU. Estos usuarios suelen tener una actitud abierta hacia las criptomonedas y ya han establecido una relación de confianza con la plataforma SoFi.

La ventaja competitiva de SoFi reside en su combinación de «licencia regulada + control de riesgos a nivel bancario + comisión cero». Como banco autorizado, SoFi tiene una ventaja natural en cumplimiento, pudiendo ofrecer mayores garantías de seguridad que los exchanges puramente cripto. Su sistema de control de riesgos bancario puede prevenir eficazmente el blanqueo de capitales y el fraude, algo crucial para clientes institucionales. La estrategia de cero comisiones compite directamente con Robinhood y podría permitirle ganar cuota de mercado rápidamente. El mercado estadounidense de compraventa de criptomonedas supera los cien mil millones de dólares; incluso si SoFi solo captura entre el 5% y el 10% de ese mercado, supondría varios miles de millones de dólares en ingresos adicionales.

Los otros dos grandes destinos de los fondos recaudados merecen también atención. Mejorar el ratio de capital bajo la licencia bancaria es una exigencia regulatoria imprescindible; un capital suficiente permitirá a SoFi ampliar su negocio de préstamos y depósitos. Las oportunidades potenciales de adquisición ofrecen aún más posibilidades: con 2.850 millones de dólares de «munición», SoFi podría adquirir empresas fintech con tecnología o bases de usuarios complementarias, acelerando la consolidación del mercado. En un periodo de reestructuración del sector fintech, SoFi, con suficiente capital, podría convertirse en integrador en lugar de ser integrado.

Dilución accionarial y equilibrio con el valor a largo plazo

Si se toma el límite superior de 2.850 millones de dólares y un precio de emisión de 28,50 dólares, la ampliación supondrá la emisión de unos 100 millones de nuevas acciones, con una dilución aproximada del 9%. Este nivel de dilución no es menor para los accionistas actuales y podría ejercer presión sobre la cotización a corto plazo. Tras el anuncio de la ampliación, las acciones suelen caer entre un 3% y un 8% el primer día, reflejando la reacción inmediata del mercado ante la dilución.

Sin embargo, la clave está en el destino de los fondos. Si la ampliación sirviera para cubrir pérdidas o pagar deudas, la dilución sería puramente negativa. Pero SoFi ha dejado claro que los fondos se destinarán a nuevos negocios de alto crecimiento y adquisiciones estratégicas, con potencial de alta rentabilidad. Si el negocio cripto tiene éxito, podría aportar cientos de millones de dólares en ingresos en dos o tres años. El aumento del ratio de capital permitirá ampliar el volumen de préstamos, generando un efecto palanca. Las adquisiciones pueden aportar sinergias y aumentar la cuota de mercado.

Desde la perspectiva del ROE (rentabilidad sobre el capital), el impacto a largo plazo de esta ampliación podría ser positivo. El negocio actual de SoFi ya ha entrado en una fase de aceleración de beneficios; según la guía de la dirección, el beneficio neto ajustado en 2026 podría superar los 1.000 millones de dólares. Si los 2.850 millones de dólares de capital adicional generan un retorno anualizado del 15%-20% (algo no raro en fintechs de alto crecimiento), el valor creado para los accionistas superará con creces la pérdida por dilución.

Los datos históricos ofrecen referencias. Empresas tecnológicas con sólidos fundamentales suelen experimentar un periodo de digestión de uno a dos meses tras una ampliación, tras el cual, impulsadas por el avance de nuevos negocios y la validación de resultados, alcanzan nuevos máximos. El caso de la mayor bolsa de criptomonedas regulada de EE. UU. en 2024 es paradigmático: tras su ampliación, su cotización cayó un 12%, pero tres meses después, gracias a la recuperación del mercado cripto y la mejora de resultados, subió más de un 40%.