Según el informe de investigación de bonos de Guosheng, es posible que haya una escasez de activos en el cuarto trimestre. Debido a las altas tasas de interés reales, la financiación de bonos no gubernamentales de mercado se mantiene en baja. Durante los últimos 3 meses, el aumento interanual promedio ha sido de aproximadamente 600.000 millones de yuanes al mes. A corto plazo, si las tasas de interés reales no cambian mucho, es posible que el cuarto trimestre continúe en este nivel. En el tercer trimestre, el financiamiento de bonos gubernamentales aumentó significativamente, con un total de aumento interanual de 1,3 billones de yuanes al mes, más de 400.000 millones en promedio. Sin embargo, según el presupuesto actual, el monto neto de financiamiento en el cuarto trimestre disminuirá significativamente. El financiamiento neto de bonos gubernamentales en el cuarto trimestre de este año alcanzará los 1,6 billones de yuanes, mientras que en el mismo período del año pasado fue de 3,6 billones de yuanes, una disminución interanual de casi 700.000 millones de yuanes al mes en promedio. Si el financiamiento social de bonos no gubernamentales sigue aumentando menos en promedio en unos 600.000 millones de yuanes al mes, el total del aumento interanual del financiamiento social disminuirá de un aumento promedio de alrededor de 300.000 millones de yuanes en los últimos 3 meses a alrededor de 1,3 billones de yuanes. Incluso si se agregan 1 billón de yuanes en déficit en el cuarto trimestre, será difícil cambiar la situación de una disminución interanual significativa. Es posible que la escasez de activos empeore aún más.
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Guosheng fixed income: possible worsening of asset shortage in the fourth quarter.
Según el informe de investigación de bonos de Guosheng, es posible que haya una escasez de activos en el cuarto trimestre. Debido a las altas tasas de interés reales, la financiación de bonos no gubernamentales de mercado se mantiene en baja. Durante los últimos 3 meses, el aumento interanual promedio ha sido de aproximadamente 600.000 millones de yuanes al mes. A corto plazo, si las tasas de interés reales no cambian mucho, es posible que el cuarto trimestre continúe en este nivel. En el tercer trimestre, el financiamiento de bonos gubernamentales aumentó significativamente, con un total de aumento interanual de 1,3 billones de yuanes al mes, más de 400.000 millones en promedio. Sin embargo, según el presupuesto actual, el monto neto de financiamiento en el cuarto trimestre disminuirá significativamente. El financiamiento neto de bonos gubernamentales en el cuarto trimestre de este año alcanzará los 1,6 billones de yuanes, mientras que en el mismo período del año pasado fue de 3,6 billones de yuanes, una disminución interanual de casi 700.000 millones de yuanes al mes en promedio. Si el financiamiento social de bonos no gubernamentales sigue aumentando menos en promedio en unos 600.000 millones de yuanes al mes, el total del aumento interanual del financiamiento social disminuirá de un aumento promedio de alrededor de 300.000 millones de yuanes en los últimos 3 meses a alrededor de 1,3 billones de yuanes. Incluso si se agregan 1 billón de yuanes en déficit en el cuarto trimestre, será difícil cambiar la situación de una disminución interanual significativa. Es posible que la escasez de activos empeore aún más.