Cambio en el panorama del mercado de monedas estables: la batalla por las cadenas públicas se intensifica
En 2025, las monedas estables se han convertido en uno de los campos más destacados del mercado de criptomonedas. Hasta el 22 de mayo, la capitalización total de las monedas estables ha superado los 245 mil millones de dólares. Detrás de este rápido crecimiento, las principales cadenas de bloques están compitiendo en secreto por la cuota de mercado. Las monedas estables no solo son un indicador importante de la liquidez de los activos, sino que también son un factor clave para medir la aceptación del mercado de las cadenas de bloques. Este artículo realiza un análisis profundo de los datos de las monedas estables de las 12 principales cadenas de bloques en la actualidad, intentando esbozar un panorama del desarrollo de las monedas estables en las cadenas de bloques.
Ethereum: El crecimiento de USDC ayuda a mantener la posición de liderazgo
La capitalización de mercado de la moneda estable de Ethereum alcanzó los 122,5 mil millones de dólares, ocupando un 50% de la emisión total de monedas estables. USDT sigue siendo su mayor moneda estable, con una participación de aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en la cadena de Ethereum ha disminuido, cayendo un 5,07% hasta el 21 de mayo. Esto ha hecho que otra cadena pública se convierta en la mayor plataforma de emisión de USDT.
Mientras tanto, el rendimiento de USDC en Ethereum ha sido notable. Hasta el 22 de mayo, la emisión de USDC en Ethereum alcanzó los 36,9 mil millones de monedas, representando un 60,82%. Desde octubre de 2024, ha crecido un 46,4% en seis meses. El fuerte crecimiento de USDC se ha convertido en un factor clave para que Ethereum mantenga su posición dominante en el mercado de monedas estables.
Cierta cadena pública: el mayor emisor de USDT, el "centro de comercio" del dólar global
La moneda estable de una cierta cadena pública proviene principalmente de USDT, con una participación superior al 99%, convirtiéndose actualmente en la mayor plataforma de emisión de USDT. Esta cadena pública tiene aproximadamente un 31.3% de participación en el mercado global de monedas estables. Los datos muestran que el volumen diario de transacciones de USDT en esta cadena pública alcanza alrededor de 2.4 millones de transacciones, muy por encima de las 284,000 transacciones de Ethereum.
Desde el volumen de transacciones, la red procesa un promedio diario de transferencias de USDT por un valor de 20 mil millones de dólares, lo que representa casi el 29% del total de transacciones de todas las monedas estables en el mundo. En cuanto a la actividad de los usuarios, más de 1 millón de cuentas independientes realizan transacciones de USDT diariamente, lo que representa el 28% de todas las direcciones de billeteras de monedas estables activas en la blockchain.
En términos de tendencia de crecimiento, la cantidad de USDT en esta cadena de bloques aumentó de 48,8 mil millones de dólares en 2024 a 77,7 mil millones de dólares en mayo de 2025. Las bajas tarifas y la alta velocidad de transacción la convierten en la red preferida para una gran cantidad de transacciones de USDT, especialmente popular entre los usuarios minoristas y los mercados emergentes.
Además, la colaboración de esta cadena de bloques con una familia política también ofrece más posibilidades para el futuro de su moneda estable. En mayo de este año, un cofundador de un proyecto relacionado declaró que su moneda estable en dólares USD1 se emitirá nativamente en esta cadena de bloques. El fundador de la cadena de bloques reveló en enero de este año que espera poder reducir significativamente las tarifas de transacción, y finalmente lograr transferencias gratuitas. Sin embargo, los detalles específicos sobre el avance de este plan aún no se han publicado.
Solana: motor de aceleración de alto rendimiento
Como una de las cadenas de bloques más populares en los últimos dos años, Solana también ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. Desde los 1,8 mil millones de dólares a principios de 2024, hasta un máximo de 13,1 mil millones de dólares en mayo, con un incremento del 627%. A pesar de que el valor total de mercado de las monedas estables es actualmente de aproximadamente 11,4 mil millones de dólares, lo que aún representa una diferencia con respecto a algunas cadenas de bloques, Solana se ha convertido en una nueva fuerza emergente en el campo de las monedas estables que no se puede ignorar.
Desde la perspectiva de la estructura interna, USDC es la moneda estable dominante en Solana, con un 73% de participación en el mercado. USDT tiene aproximadamente un 20% de participación en Solana. La moneda estable emitida por un gigante de los pagos tiene actualmente un valor de mercado de 200 millones de dólares en la cadena de Solana, solo superada por Ethereum, con una participación de aproximadamente 24.36%. Solana se está convirtiendo en una de las opciones preferidas para muchas nuevas monedas estables.
Plataforma de intercambio de cadena pública: impulsada por cero costos y una nueva moneda estable
Hasta mayo de 2025, la cadena pública de una plataforma de intercambio representará aproximadamente el 2.4% de la cuota de mercado global de monedas estables. La capitalización de mercado de la moneda estable de esta cadena creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, lo que representa un aumento de aproximadamente el 150%. Entre estos, hubo dos aumentos significativos: el primero fue de noviembre de 2024 a enero de 2025, donde creció de alrededor de 5,000 millones de dólares a 7,000 millones de dólares; el segundo fue a finales de abril de 2025 hasta mayo, donde se elevó rápidamente de 7,000 millones de dólares a 9,000 millones de dólares. El primer aumento puede haber sido principalmente impulsado por la campaña de cero comisiones lanzada por esta cadena, mientras que el segundo fue impulsado por la emisión de la moneda estable USD1 en esta cadena.
Actualmente, la proporción de emisión de USDT es de aproximadamente 59%, mientras que la de USD1 es de aproximadamente 21%. La proporción de las dos monedas estables que la cadena había promovido anteriormente ha disminuido a alrededor del 3% en total.
Los datos muestran que, con el aumento reciente de la popularidad de cierta billetera, la proporción de transacciones descentralizadas de moneda estable en esa cadena ha aumentado del menos del 10% en abril al 28%, casi igualando la proporción en los intercambios centralizados. Además, en mayo, esa cadena representó el 38.1% de todas las transacciones de moneda estable, ocupando el primer lugar. En cuanto al volumen total de transacciones de USDT, esa cadena con 358 mil millones de dólares solo está por debajo de otras dos principales cadenas públicas.
Base：campeón de crecimiento impulsado por un intercambio
Base, como una L2 de Ethereum incubada por un conocido intercambio, ha experimentado un gran crecimiento en todos los aspectos de datos durante este ciclo. En cuanto a la capitalización de mercado de las monedas estables, Base ha crecido de 177 millones de dólares en enero de 2024 a 4.09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la que más ha crecido entre las cinco principales cadenas de bloques por capitalización de mercado de monedas estables.
USDC es la moneda estable más dominante en la cadena Base, con una participación del 97.8%. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, además de Ethereum.
Hyperliquid: nueva frontera en el comercio de derivados
Como una plataforma de negociación de derivados emergente, Hyperliquid, aunque no lleva mucho tiempo en el mercado, ha demostrado un gran potencial. En menos de seis meses, su capitalización de mercado de moneda estable alcanzó los 3,260 millones de dólares, superando a algunas de las cadenas de bloques más antiguas.
Desde el punto de vista de la aplicación ecológica, Hyperliquid utiliza principalmente USDC como objeto de transacción, con una proporción del 97.8% de USDC. Recientemente, Hyperliquid también ha añadido otros varios tipos de monedas estables en cuanto a variedades de monedas estables, abriendo nuevas posibilidades para la aplicación del ecosistema de cadenas públicas.
Arbitrum: enfrenta desafíos tras la terminación de incentivos
Arbitrum, como una de las L2 de Ethereum más destacadas, ha experimentado grandes altibajos en su capitalización de mercado de moneda estable durante este ciclo. A lo largo de 2024, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum creció de 2,000 millones de dólares hasta un máximo de 6,900 millones de dólares. Sin embargo, a principios de 2025, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum sufrió una fuerte caída, bajando rápidamente a 2,730 millones de dólares en enero. Esta drástica disminución podría deberse a factores como la finalización de programas de incentivos, la migración de estándares entre cadenas y la competencia por altos rendimientos de otras cadenas públicas.
Polygon: Innovación en la migración y pago de USDC
Desde 2024 hasta la fecha, la capitalización de mercado de la moneda estable Polygon ha aumentado de 1.26 mil millones a aproximadamente 2.15 mil millones de dólares, con un crecimiento anual de casi el setenta por ciento. El impulso clave proviene del lanzamiento del USDC nativo de una empresa y de los gigantes de los pagos que están probando la liquidación de moneda fiduciaria y moneda estable en la cadena PoS, lo que genera un incremento a nivel empresarial. Actualmente, la participación de monedas estables en la cadena Polygon está dominada por USDT y USDC, que representan el 40.79% y el 47% de la cuota de mercado, respectivamente.
Avalanche: la reducción de costos no logró traer un crecimiento explosivo
El crecimiento de Avalanche ha sido relativamente moderado en el último año. Aunque el valor de mercado de las monedas estables ha aumentado un 79% en general, el crecimiento ha tendido a estancarse desde mayo de 2024, oscilando entre 1,000 millones y 2,000 millones de dólares. La actualización a finales de 2024, aunque redujo significativamente los costos base, no logró proporcionar un impulso de crecimiento sostenible.
Aptos: La nueva estrella del ecosistema Move
La capitalización total de la moneda estable en Aptos superó por primera vez los 1,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con un aumento general del 2408% desde 2024, siendo una de las cadenas públicas de más rápido crecimiento. Las monedas estables en la cadena Aptos están compuestas principalmente por USDT y USDC, donde USDT representa aproximadamente el 62.39% y USDC aproximadamente el 32%.
Sui: una nueva cadena pública de rápido crecimiento
El crecimiento de la moneda estable de Sui ha sido el más notable, pasando de alrededor de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, con un aumento de 230 veces. Actualmente, USDC es la moneda estable con la mayor proporción emitida en la red de Sui, representando aproximadamente el 75%. Sin embargo, el volumen de la moneda estable en el ecosistema de Sui aún no es muy alto, y atraer más capital institucional es el principal desafío que enfrenta Sui.
TON: Crecimiento estable respaldado por la comunidad
TON, como un nuevo jugador en la competencia de monedas estables que se une en 2024, ha logrado un crecimiento rápido en el transcurso de un año. Un importante emisor de monedas estables ha emitido USDT en la cadena TON, proporcionando una base de crecimiento para su ecosistema. Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable en el ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, lo que podría estar relacionado con la falta de un enfoque sostenido.
Conclusión
El panorama de competencia de las monedas estables en las cadenas públicas sigue cambiando rápidamente. Aunque cadenas públicas como Ethereum aún tienen una gran ventaja de ser los primeros en el mercado, la aparición de nuevas cadenas públicas está cambiando gradualmente el panorama del mercado. A medida que las leyes sobre monedas estables se implementan en todo el mundo, la competencia de las monedas estables apenas ha comenzado, y el desarrollo futuro es prometedor.
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BankruptWorker
· 07-09 13:22
245 mil millones, mi quiebra no es suficiente ni para el cambio.
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SerLiquidated
· 07-09 12:55
2450 mil millones ya, cada vez se vuelve más interesante.
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GateUser-e51e87c7
· 07-06 13:52
La cadena sin marca sigue en su soledad.
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OnChainDetective
· 07-06 13:52
A las cuatro de la mañana, la frecuencia de transferencia de fondos de este creador de mercado no es normal... la moneda estable en la cadena ETH ha tenido una gran caída del 5. ¿No será otra vez un signo de dumping?
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PoolJumper
· 07-06 13:47
Todos los días se acerca 2025, estos datos suben de manera absurda.
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GraphGuru
· 07-06 13:31
¿No es el colofón de la lucha por las cadenas públicas que Ethereum domine?
El panorama del mercado de monedas estables en 2025: Aumento de la competencia entre cadenas públicas y surgimiento de nuevas fuerzas.
Cambio en el panorama del mercado de monedas estables: la batalla por las cadenas públicas se intensifica
En 2025, las monedas estables se han convertido en uno de los campos más destacados del mercado de criptomonedas. Hasta el 22 de mayo, la capitalización total de las monedas estables ha superado los 245 mil millones de dólares. Detrás de este rápido crecimiento, las principales cadenas de bloques están compitiendo en secreto por la cuota de mercado. Las monedas estables no solo son un indicador importante de la liquidez de los activos, sino que también son un factor clave para medir la aceptación del mercado de las cadenas de bloques. Este artículo realiza un análisis profundo de los datos de las monedas estables de las 12 principales cadenas de bloques en la actualidad, intentando esbozar un panorama del desarrollo de las monedas estables en las cadenas de bloques.
Ethereum: El crecimiento de USDC ayuda a mantener la posición de liderazgo
La capitalización de mercado de la moneda estable de Ethereum alcanzó los 122,5 mil millones de dólares, ocupando un 50% de la emisión total de monedas estables. USDT sigue siendo su mayor moneda estable, con una participación de aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en la cadena de Ethereum ha disminuido, cayendo un 5,07% hasta el 21 de mayo. Esto ha hecho que otra cadena pública se convierta en la mayor plataforma de emisión de USDT.
Mientras tanto, el rendimiento de USDC en Ethereum ha sido notable. Hasta el 22 de mayo, la emisión de USDC en Ethereum alcanzó los 36,9 mil millones de monedas, representando un 60,82%. Desde octubre de 2024, ha crecido un 46,4% en seis meses. El fuerte crecimiento de USDC se ha convertido en un factor clave para que Ethereum mantenga su posición dominante en el mercado de monedas estables.
Cierta cadena pública: el mayor emisor de USDT, el "centro de comercio" del dólar global
La moneda estable de una cierta cadena pública proviene principalmente de USDT, con una participación superior al 99%, convirtiéndose actualmente en la mayor plataforma de emisión de USDT. Esta cadena pública tiene aproximadamente un 31.3% de participación en el mercado global de monedas estables. Los datos muestran que el volumen diario de transacciones de USDT en esta cadena pública alcanza alrededor de 2.4 millones de transacciones, muy por encima de las 284,000 transacciones de Ethereum.
Desde el volumen de transacciones, la red procesa un promedio diario de transferencias de USDT por un valor de 20 mil millones de dólares, lo que representa casi el 29% del total de transacciones de todas las monedas estables en el mundo. En cuanto a la actividad de los usuarios, más de 1 millón de cuentas independientes realizan transacciones de USDT diariamente, lo que representa el 28% de todas las direcciones de billeteras de monedas estables activas en la blockchain.
En términos de tendencia de crecimiento, la cantidad de USDT en esta cadena de bloques aumentó de 48,8 mil millones de dólares en 2024 a 77,7 mil millones de dólares en mayo de 2025. Las bajas tarifas y la alta velocidad de transacción la convierten en la red preferida para una gran cantidad de transacciones de USDT, especialmente popular entre los usuarios minoristas y los mercados emergentes.
Además, la colaboración de esta cadena de bloques con una familia política también ofrece más posibilidades para el futuro de su moneda estable. En mayo de este año, un cofundador de un proyecto relacionado declaró que su moneda estable en dólares USD1 se emitirá nativamente en esta cadena de bloques. El fundador de la cadena de bloques reveló en enero de este año que espera poder reducir significativamente las tarifas de transacción, y finalmente lograr transferencias gratuitas. Sin embargo, los detalles específicos sobre el avance de este plan aún no se han publicado.
Solana: motor de aceleración de alto rendimiento
Como una de las cadenas de bloques más populares en los últimos dos años, Solana también ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. Desde los 1,8 mil millones de dólares a principios de 2024, hasta un máximo de 13,1 mil millones de dólares en mayo, con un incremento del 627%. A pesar de que el valor total de mercado de las monedas estables es actualmente de aproximadamente 11,4 mil millones de dólares, lo que aún representa una diferencia con respecto a algunas cadenas de bloques, Solana se ha convertido en una nueva fuerza emergente en el campo de las monedas estables que no se puede ignorar.
Desde la perspectiva de la estructura interna, USDC es la moneda estable dominante en Solana, con un 73% de participación en el mercado. USDT tiene aproximadamente un 20% de participación en Solana. La moneda estable emitida por un gigante de los pagos tiene actualmente un valor de mercado de 200 millones de dólares en la cadena de Solana, solo superada por Ethereum, con una participación de aproximadamente 24.36%. Solana se está convirtiendo en una de las opciones preferidas para muchas nuevas monedas estables.
Plataforma de intercambio de cadena pública: impulsada por cero costos y una nueva moneda estable
Hasta mayo de 2025, la cadena pública de una plataforma de intercambio representará aproximadamente el 2.4% de la cuota de mercado global de monedas estables. La capitalización de mercado de la moneda estable de esta cadena creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, lo que representa un aumento de aproximadamente el 150%. Entre estos, hubo dos aumentos significativos: el primero fue de noviembre de 2024 a enero de 2025, donde creció de alrededor de 5,000 millones de dólares a 7,000 millones de dólares; el segundo fue a finales de abril de 2025 hasta mayo, donde se elevó rápidamente de 7,000 millones de dólares a 9,000 millones de dólares. El primer aumento puede haber sido principalmente impulsado por la campaña de cero comisiones lanzada por esta cadena, mientras que el segundo fue impulsado por la emisión de la moneda estable USD1 en esta cadena.
Actualmente, la proporción de emisión de USDT es de aproximadamente 59%, mientras que la de USD1 es de aproximadamente 21%. La proporción de las dos monedas estables que la cadena había promovido anteriormente ha disminuido a alrededor del 3% en total.
Los datos muestran que, con el aumento reciente de la popularidad de cierta billetera, la proporción de transacciones descentralizadas de moneda estable en esa cadena ha aumentado del menos del 10% en abril al 28%, casi igualando la proporción en los intercambios centralizados. Además, en mayo, esa cadena representó el 38.1% de todas las transacciones de moneda estable, ocupando el primer lugar. En cuanto al volumen total de transacciones de USDT, esa cadena con 358 mil millones de dólares solo está por debajo de otras dos principales cadenas públicas.
Base：campeón de crecimiento impulsado por un intercambio
Base, como una L2 de Ethereum incubada por un conocido intercambio, ha experimentado un gran crecimiento en todos los aspectos de datos durante este ciclo. En cuanto a la capitalización de mercado de las monedas estables, Base ha crecido de 177 millones de dólares en enero de 2024 a 4.09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la que más ha crecido entre las cinco principales cadenas de bloques por capitalización de mercado de monedas estables.
USDC es la moneda estable más dominante en la cadena Base, con una participación del 97.8%. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, además de Ethereum.
Hyperliquid: nueva frontera en el comercio de derivados
Como una plataforma de negociación de derivados emergente, Hyperliquid, aunque no lleva mucho tiempo en el mercado, ha demostrado un gran potencial. En menos de seis meses, su capitalización de mercado de moneda estable alcanzó los 3,260 millones de dólares, superando a algunas de las cadenas de bloques más antiguas.
Desde el punto de vista de la aplicación ecológica, Hyperliquid utiliza principalmente USDC como objeto de transacción, con una proporción del 97.8% de USDC. Recientemente, Hyperliquid también ha añadido otros varios tipos de monedas estables en cuanto a variedades de monedas estables, abriendo nuevas posibilidades para la aplicación del ecosistema de cadenas públicas.
Arbitrum: enfrenta desafíos tras la terminación de incentivos
Arbitrum, como una de las L2 de Ethereum más destacadas, ha experimentado grandes altibajos en su capitalización de mercado de moneda estable durante este ciclo. A lo largo de 2024, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum creció de 2,000 millones de dólares hasta un máximo de 6,900 millones de dólares. Sin embargo, a principios de 2025, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum sufrió una fuerte caída, bajando rápidamente a 2,730 millones de dólares en enero. Esta drástica disminución podría deberse a factores como la finalización de programas de incentivos, la migración de estándares entre cadenas y la competencia por altos rendimientos de otras cadenas públicas.
Polygon: Innovación en la migración y pago de USDC
Desde 2024 hasta la fecha, la capitalización de mercado de la moneda estable Polygon ha aumentado de 1.26 mil millones a aproximadamente 2.15 mil millones de dólares, con un crecimiento anual de casi el setenta por ciento. El impulso clave proviene del lanzamiento del USDC nativo de una empresa y de los gigantes de los pagos que están probando la liquidación de moneda fiduciaria y moneda estable en la cadena PoS, lo que genera un incremento a nivel empresarial. Actualmente, la participación de monedas estables en la cadena Polygon está dominada por USDT y USDC, que representan el 40.79% y el 47% de la cuota de mercado, respectivamente.
Avalanche: la reducción de costos no logró traer un crecimiento explosivo
El crecimiento de Avalanche ha sido relativamente moderado en el último año. Aunque el valor de mercado de las monedas estables ha aumentado un 79% en general, el crecimiento ha tendido a estancarse desde mayo de 2024, oscilando entre 1,000 millones y 2,000 millones de dólares. La actualización a finales de 2024, aunque redujo significativamente los costos base, no logró proporcionar un impulso de crecimiento sostenible.
Aptos: La nueva estrella del ecosistema Move
La capitalización total de la moneda estable en Aptos superó por primera vez los 1,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con un aumento general del 2408% desde 2024, siendo una de las cadenas públicas de más rápido crecimiento. Las monedas estables en la cadena Aptos están compuestas principalmente por USDT y USDC, donde USDT representa aproximadamente el 62.39% y USDC aproximadamente el 32%.
Sui: una nueva cadena pública de rápido crecimiento
El crecimiento de la moneda estable de Sui ha sido el más notable, pasando de alrededor de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, con un aumento de 230 veces. Actualmente, USDC es la moneda estable con la mayor proporción emitida en la red de Sui, representando aproximadamente el 75%. Sin embargo, el volumen de la moneda estable en el ecosistema de Sui aún no es muy alto, y atraer más capital institucional es el principal desafío que enfrenta Sui.
TON: Crecimiento estable respaldado por la comunidad
TON, como un nuevo jugador en la competencia de monedas estables que se une en 2024, ha logrado un crecimiento rápido en el transcurso de un año. Un importante emisor de monedas estables ha emitido USDT en la cadena TON, proporcionando una base de crecimiento para su ecosistema. Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable en el ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, lo que podría estar relacionado con la falta de un enfoque sostenido.
Conclusión
El panorama de competencia de las monedas estables en las cadenas públicas sigue cambiando rápidamente. Aunque cadenas públicas como Ethereum aún tienen una gran ventaja de ser los primeros en el mercado, la aparición de nuevas cadenas públicas está cambiando gradualmente el panorama del mercado. A medida que las leyes sobre monedas estables se implementan en todo el mundo, la competencia de las monedas estables apenas ha comenzado, y el desarrollo futuro es prometedor.