La revolución financiera on-chain de Robinhood: pionero en la ola de tokenización de acciones estadounidenses
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, anunció en el centro del escenario una serie de nuevas iniciativas llamativas: la Robinhood Chain construida sobre Arbitrum, el comercio de tokenización de acciones estadounidenses, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado y la Gold Card que convierte el reembolso de consumo fuera de la cadena directamente en activos criptográficos. La presentación, titulada "To Catch a Token", realmente apunta al núcleo de todo el sistema financiero tradicional. Después del anuncio, las acciones de Robinhood subieron casi un 10%, con un valor de mercado que superó los 76 mil millones de dólares, y el mercado de criptomonedas junto con los inversores en acciones estadounidenses se volvieron locos.
De "desruptor sin comisiones" a reconfigurador financiero on-chain, Robinhood se está incrustando en las profundidades de la arquitectura financiera global. Ya no es un camino de evolución para una corredora, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto del relajamiento de la regulación cripto por parte del gobierno de EE. UU. y el auge de la tokenización de activos a nivel global, Robinhood intenta ser el primero en abrir el ciclo completo de "tokenización de acciones de EE. UU. + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que soporte transacciones on-chain y emisión de activos 24/7.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de Robinhood, y analizando gradualmente cómo esta "nueva bestia financiera" ha evolucionado de ser un corredor "barato y fácil de usar" a un jugador central en la ola de tokenización de acciones de EE. UU. aprovechando la tecnología blockchain y sus ventajas de cumplimiento.
El auge de Robinhood: del innovador sin comisiones al inicio del ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, Vlad Tenev y Baiju Bhatt, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", percibieron agudamente la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios en el comercio gracias a su ventaja tecnológica y de costes, mientras que los pequeños inversores son excluidos por comisiones exorbitantes y barreras complejas. Con el ideal de "democratización financiera", los dos fundadores de los años 90 se pusieron a crear un producto innovador que abordara de manera precisa las necesidades de los usuarios: Robinhood. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente y, gracias a su servicio de comercio de valores sin comisiones y sin barreras, se volvió rápidamente popular. Durante la fase de prueba inicial, más de 50,000 personas se registraron, y antes de su lanzamiento oficial, la lista de espera superó el millón. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma alcanzó los 4 millones, superando a E*TRADE, un corredor tradicional con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en línea.
A medida que los modelos comerciales maduran, la posición empresarial de Robinhood también ha ido evolucionando de "plataforma de valores gratuita" a "puerta de entrada financiera para la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual de más del 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, con un promedio de activos gestionados por usuario de 8,566 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de carga de activos de Robinhood, sino que también marca la transición de la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media como fuerza principal". Lo más notable es que el número de usuarios de pago Gold superó los 3.2 millones en el primer trimestre de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y la lealtad de los activos entre la población joven de alto y medio patrimonio.
La ambición de Robinhood va mucho más allá de "poner activos en la cadena"; está intentando construir un ecosistema completo de gestión de activos on-chain, avanzando hacia la posición de "Fidelity en cripto", una plataforma integral. Ya en 2022, este contorno estratégico había tomado forma. Ese año, Robinhood fue el primero en lanzar una billetera no custodiada, Robinhood Wallet, que permite a los usuarios almacenar y retirar libremente BTC, ETH, y se conecta con protocolos DeFi principales; en 2023, abrió aún más la extracción de activos on-chain, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares un intercambio regulado de larga trayectoria, obteniendo más de 50 licencias financieras en el Reino Unido, la UE, Singapur y otros lugares, y fusionando su red de liquidez profunda que abarca más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible las 24 horas. Esta transacción no solo reduce drásticamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaqueta" la capacidad de servicio institucional de Robinhood con un marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas on-chain.
Desde la ausencia de comisiones hasta la disposición para el cripto, Robinhood siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de cripto contribuyó con hasta 252 millones de dólares, lo que representa el 43%, superando por primera vez las opciones (240 millones de dólares) y el comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Esto no solo refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca que Robinhood ha dominado inicialmente tres capacidades centrales: la entrada al comercio de cripto, el motor de liquidez y el ciclo cerrado de servicios financieros. Como ha enfatizado públicamente en numerosas ocasiones el fundador Tenev: "La misión última de Robinhood no es convertirse en una copia de Wall Street, sino construir un sistema financiero de capa base accesible para todos en la cadena."
Robinhood Transición: Abriendo una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
El 30 de junio de 2025, en la conferencia de lanzamiento "To Catch a Token" en Cannes, Francia, Robinhood llevó su estrategia criptográfica a su punto culminante y definió por primera vez su disposición y sistema de productos en el mercado fragmentado. La estrategia central anunciada en esta conferencia se basa en Europa como puesto avanzado, y se centra en la "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". Técnicamente, Robinhood anunció que más de 200 acciones y ETF cotizados en EE. UU. han sido tokenizados y están en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y sincronización de divisiones de acciones para garantizar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, Robinhood planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, Robinhood ha actualizado por completo su aplicación original europea, estableciéndola formalmente como una plataforma de inversión integral. Además de las funciones de intercambio de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025. La interfaz de usuario móvil, diseñada para los usuarios europeos, se ha simplificado enormemente; las configuraciones de toma de ganancias, pérdidas y apalancamiento se realizan a través de barras deslizantes, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales y logra por primera vez la "tokenización de derivados en cadena".
Al mismo tiempo, Robinhood ha abierto la suscripción de tokens privados de empresas emergentes de alto potencial como SpaceX y OpenAI, permitiendo a los usuarios elegibles recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basándose en acciones reales, convirtiéndose en la primera vía para que los usuarios comunes participen directamente en el capital privado a través de activos digitales. Este avance cambia la estructura del mercado, que anteriormente estaba dominada por inversores de alto patrimonio y entidades institucionales, promoviendo la "igualdad en la inversión privada" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, Robinhood también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", tratando de maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como núcleo de la base de usuarios de Robinhood, también ha sido asignado un papel de "experiencia avanzada on-chain" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que estarán completamente disponibles en el mercado estadounidense, eliminando el límite de monto mínimo y ofreciendo una recompensa del 2% en depósitos. Robinhood enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino también una parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión AI de Robinhood, Cortex, también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente dará prioridad a los usuarios Gold, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena "Robinhood Chain" desarrollada internamente por Robinhood se convierte en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer 2 construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum se define como la primera cadena RWA nativa que sirve a activos reales. Su ruta de avance en tres fases ya está clara: la primera fase es completada por Robinhood con la compra de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda fase incluirá a otras bolsas en el sistema de negociación, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez durante el cierre del mercado tradicional; la tercera fase abrirá completamente la capacidad de auto-custodia y migración cruzada de activos, logrando una verdadera soberanía de activos. Robinhood ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, Robinhood evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel global.
Robinhood se abre paso: Desafíos de riesgos regulatorios y competencia multidimensional
En el camino hacia las finanzas globales de tokenización, el principal desafío que enfrenta Robinhood es la compleja y severa brecha política. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valor. Anna Lee, directora de cumplimiento de Robinhood, ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de acciones de EE. UU., especialmente en la intersección de la normativa de valores tradicionales y los escenarios de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETF y capital privado, Robinhood debe encontrar un equilibrio entre la legislación de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras promueve la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley de Registro de Activos RWA y Exenciones de Cumplimiento", esta ley aún no ha llegado a la votación del Senado, dificultando que Robinhood obtenga una protección legal integral en el corto plazo.
El mercado europeo tiene una regulación relativamente madura, pero aún enfrenta desafíos. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) establece un marco para la regulación de criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para los valores tokenizados aún se están perfeccionando. Robinhood no solo debe hacer frente a las diferencias regulatorias entre países, sino también gestionar problemas complejos de KYC/AML transfronterizos, idoneidad de los inversores y declaración de impuestos, lo que genera altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. David Chen señaló: "Operamos en múltiples jurisdicciones alrededor del mundo, cada detalle debe ser rigurosamente controlado, esto no solo se refiere al cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza de los usuarios."
La competencia en la industria también se está volviendo cada vez más intensa. Una plataforma de intercambio ha construido un ecosistema completo aprovechando Base Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otro proyecto, xStocks, en una plataforma está probando con una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún limitada, ha atraído a traders de alta frecuencia debido a su muy baja latencia; otras plataformas en el mercado europeo se están especializando en el modelo de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas con la educación en inversiones, convirtiéndose en un fuerte competidor para Robinhood en servicios de inversión integrales. Frente a la competencia multidimensional, Robinhood no solo debe mantener su liderazgo técnico, sino también construir barreras insuperables a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
Robinhood ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. Primero, como corredor de bolsa autorizado en EE. UU., Robinhood tiene la calificación legal para la emisión y comercio de valores, proporcionando una sólida garantía legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, las adquisiciones han traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y han conectado recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens se mantenga activo y profundo incluso durante los períodos de cierre de las bolsas tradicionales. Finalmente, Robinhood cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca; la función de reembolso en cripto de la tarjeta Gold Card ha logrado una conexión fluida entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos on-chain, creando una experiencia de usuario sin fricciones para el on-chain.
A pesar de
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SmartContractPhobia
· 07-18 12:45
Las cadenas de valores no pueden hacer un Rug Pull.
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HalfPositionRunner
· 07-16 00:35
¡El joven finalmente ha comprendido!
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BlockchainGriller
· 07-15 13:51
Es solo una tokenización para tomar a la gente por tonta.
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SchroedingersFrontrun
· 07-15 13:39
capitalización de mercado To the moon Me he arruinado
Revolución financiera on-chain de Robinhood: creando un ecosistema de negociación de acciones tokenizadas en EE.UU.
La revolución financiera on-chain de Robinhood: pionero en la ola de tokenización de acciones estadounidenses
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, anunció en el centro del escenario una serie de nuevas iniciativas llamativas: la Robinhood Chain construida sobre Arbitrum, el comercio de tokenización de acciones estadounidenses, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado y la Gold Card que convierte el reembolso de consumo fuera de la cadena directamente en activos criptográficos. La presentación, titulada "To Catch a Token", realmente apunta al núcleo de todo el sistema financiero tradicional. Después del anuncio, las acciones de Robinhood subieron casi un 10%, con un valor de mercado que superó los 76 mil millones de dólares, y el mercado de criptomonedas junto con los inversores en acciones estadounidenses se volvieron locos.
De "desruptor sin comisiones" a reconfigurador financiero on-chain, Robinhood se está incrustando en las profundidades de la arquitectura financiera global. Ya no es un camino de evolución para una corredora, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto del relajamiento de la regulación cripto por parte del gobierno de EE. UU. y el auge de la tokenización de activos a nivel global, Robinhood intenta ser el primero en abrir el ciclo completo de "tokenización de acciones de EE. UU. + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que soporte transacciones on-chain y emisión de activos 24/7.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de Robinhood, y analizando gradualmente cómo esta "nueva bestia financiera" ha evolucionado de ser un corredor "barato y fácil de usar" a un jugador central en la ola de tokenización de acciones de EE. UU. aprovechando la tecnología blockchain y sus ventajas de cumplimiento.
El auge de Robinhood: del innovador sin comisiones al inicio del ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, Vlad Tenev y Baiju Bhatt, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", percibieron agudamente la injusticia estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios en el comercio gracias a su ventaja tecnológica y de costes, mientras que los pequeños inversores son excluidos por comisiones exorbitantes y barreras complejas. Con el ideal de "democratización financiera", los dos fundadores de los años 90 se pusieron a crear un producto innovador que abordara de manera precisa las necesidades de los usuarios: Robinhood. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente y, gracias a su servicio de comercio de valores sin comisiones y sin barreras, se volvió rápidamente popular. Durante la fase de prueba inicial, más de 50,000 personas se registraron, y antes de su lanzamiento oficial, la lista de espera superó el millón. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma alcanzó los 4 millones, superando a E*TRADE, un corredor tradicional con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en línea.
A medida que los modelos comerciales maduran, la posición empresarial de Robinhood también ha ido evolucionando de "plataforma de valores gratuita" a "puerta de entrada financiera para la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositan en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual de más del 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, con un promedio de activos gestionados por usuario de 8,566 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de carga de activos de Robinhood, sino que también marca la transición de la estructura de usuarios de "inversores ocasionales" a "la clase media como fuerza principal". Lo más notable es que el número de usuarios de pago Gold superó los 3.2 millones en el primer trimestre de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y la lealtad de los activos entre la población joven de alto y medio patrimonio.
La ambición de Robinhood va mucho más allá de "poner activos en la cadena"; está intentando construir un ecosistema completo de gestión de activos on-chain, avanzando hacia la posición de "Fidelity en cripto", una plataforma integral. Ya en 2022, este contorno estratégico había tomado forma. Ese año, Robinhood fue el primero en lanzar una billetera no custodiada, Robinhood Wallet, que permite a los usuarios almacenar y retirar libremente BTC, ETH, y se conecta con protocolos DeFi principales; en 2023, abrió aún más la extracción de activos on-chain, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió por 200 millones de dólares un intercambio regulado de larga trayectoria, obteniendo más de 50 licencias financieras en el Reino Unido, la UE, Singapur y otros lugares, y fusionando su red de liquidez profunda que abarca más de 5000 instituciones con un motor de negociación disponible las 24 horas. Esta transacción no solo reduce drásticamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaqueta" la capacidad de servicio institucional de Robinhood con un marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas on-chain.
Desde la ausencia de comisiones hasta la disposición para el cripto, Robinhood siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de cripto contribuyó con hasta 252 millones de dólares, lo que representa el 43%, superando por primera vez las opciones (240 millones de dólares) y el comercio de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Esto no solo refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca que Robinhood ha dominado inicialmente tres capacidades centrales: la entrada al comercio de cripto, el motor de liquidez y el ciclo cerrado de servicios financieros. Como ha enfatizado públicamente en numerosas ocasiones el fundador Tenev: "La misión última de Robinhood no es convertirse en una copia de Wall Street, sino construir un sistema financiero de capa base accesible para todos en la cadena."
Robinhood Transición: Abriendo una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
El 30 de junio de 2025, en la conferencia de lanzamiento "To Catch a Token" en Cannes, Francia, Robinhood llevó su estrategia criptográfica a su punto culminante y definió por primera vez su disposición y sistema de productos en el mercado fragmentado. La estrategia central anunciada en esta conferencia se basa en Europa como puesto avanzado, y se centra en la "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + aplicación de inversión All-in-One". Técnicamente, Robinhood anunció que más de 200 acciones y ETF cotizados en EE. UU. han sido tokenizados y están en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la aplicación. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y sincronización de divisiones de acciones para garantizar que los usuarios tengan derechos reales. Antes de fin de año, Robinhood planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, Robinhood ha actualizado por completo su aplicación original europea, estableciéndola formalmente como una plataforma de inversión integral. Además de las funciones de intercambio de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025. La interfaz de usuario móvil, diseñada para los usuarios europeos, se ha simplificado enormemente; las configuraciones de toma de ganancias, pérdidas y apalancamiento se realizan a través de barras deslizantes, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales y logra por primera vez la "tokenización de derivados en cadena".
Al mismo tiempo, Robinhood ha abierto la suscripción de tokens privados de empresas emergentes de alto potencial como SpaceX y OpenAI, permitiendo a los usuarios elegibles recibir tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basándose en acciones reales, convirtiéndose en la primera vía para que los usuarios comunes participen directamente en el capital privado a través de activos digitales. Este avance cambia la estructura del mercado, que anteriormente estaba dominada por inversores de alto patrimonio y entidades institucionales, promoviendo la "igualdad en la inversión privada" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, Robinhood también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", tratando de maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como núcleo de la base de usuarios de Robinhood, también ha sido asignado un papel de "experiencia avanzada on-chain" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que estarán completamente disponibles en el mercado estadounidense, eliminando el límite de monto mínimo y ofreciendo una recompensa del 2% en depósitos. Robinhood enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ingresos, sino también una parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión AI de Robinhood, Cortex, también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente dará prioridad a los usuarios Gold, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando recomendaciones de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena "Robinhood Chain" desarrollada internamente por Robinhood se convierte en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer 2 construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum se define como la primera cadena RWA nativa que sirve a activos reales. Su ruta de avance en tres fases ya está clara: la primera fase es completada por Robinhood con la compra de acciones de EE. UU. y la acuñación de tokens 1:1; la segunda fase incluirá a otras bolsas en el sistema de negociación, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez durante el cierre del mercado tradicional; la tercera fase abrirá completamente la capacidad de auto-custodia y migración cruzada de activos, logrando una verdadera soberanía de activos. Robinhood ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, Robinhood evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel global.
Robinhood se abre paso: Desafíos de riesgos regulatorios y competencia multidimensional
En el camino hacia las finanzas globales de tokenización, el principal desafío que enfrenta Robinhood es la compleja y severa brecha política. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valor. Anna Lee, directora de cumplimiento de Robinhood, ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad de la tokenización de acciones de EE. UU., especialmente en la intersección de la normativa de valores tradicionales y los escenarios de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETF y capital privado, Robinhood debe encontrar un equilibrio entre la legislación de valores existente y las nuevas aplicaciones de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras promueve la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Proyecto de Ley de Registro de Activos RWA y Exenciones de Cumplimiento", esta ley aún no ha llegado a la votación del Senado, dificultando que Robinhood obtenga una protección legal integral en el corto plazo.
El mercado europeo tiene una regulación relativamente madura, pero aún enfrenta desafíos. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos de la UE (MiCA) establece un marco para la regulación de criptoactivos, pero la clasificación específica y los estándares de cumplimiento para los valores tokenizados aún se están perfeccionando. Robinhood no solo debe hacer frente a las diferencias regulatorias entre países, sino también gestionar problemas complejos de KYC/AML transfronterizos, idoneidad de los inversores y declaración de impuestos, lo que genera altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. David Chen señaló: "Operamos en múltiples jurisdicciones alrededor del mundo, cada detalle debe ser rigurosamente controlado, esto no solo se refiere al cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza de los usuarios."
La competencia en la industria también se está volviendo cada vez más intensa. Una plataforma de intercambio ha construido un ecosistema completo aprovechando Base Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otro proyecto, xStocks, en una plataforma está probando con una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún limitada, ha atraído a traders de alta frecuencia debido a su muy baja latencia; otras plataformas en el mercado europeo se están especializando en el modelo de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas con la educación en inversiones, convirtiéndose en un fuerte competidor para Robinhood en servicios de inversión integrales. Frente a la competencia multidimensional, Robinhood no solo debe mantener su liderazgo técnico, sino también construir barreras insuperables a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
Robinhood ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. Primero, como corredor de bolsa autorizado en EE. UU., Robinhood tiene la calificación legal para la emisión y comercio de valores, proporcionando una sólida garantía legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, las adquisiciones han traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y han conectado recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens se mantenga activo y profundo incluso durante los períodos de cierre de las bolsas tradicionales. Finalmente, Robinhood cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca; la función de reembolso en cripto de la tarjeta Gold Card ha logrado una conexión fluida entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos on-chain, creando una experiencia de usuario sin fricciones para el on-chain.
A pesar de