¿Por qué Hong Kong se mantiene en silencio en la ola de tokenización de acciones?

Los mercados financieros globales están experimentando una ola de innovación en la tokenización de acciones, sin embargo, Hong Kong ha optado por permanecer en silencio. Varios ejecutivos de empresas de criptomonedas en Hong Kong han revelado que, a corto plazo, ninguna empresa intentará la tokenización de acciones de Hong Kong. Este fenómeno ha suscitado reflexiones en el sector: ¿por qué Hong Kong, que ha apoyado fuertemente el desarrollo de criptomonedas en los últimos años, ha decidido adoptar una postura de espera en este mercado de gran potencial?

La indecisión de Hong Kong

Hace diez años, Hong Kong perdió la mejor oportunidad de desarrollar stablecoins de dólar de Hong Kong y yuan chino, y hoy parece que vuelve a cometer el mismo error en el mercado de tokenización de acciones. Aunque algunos profesionales de la industria cripto en Hong Kong, con visión de futuro, ya han estado promoviendo activamente esta innovación, se han encontrado con numerosas resistencias.

La ley de Hong Kong establece que solo las bolsas de valores reconocidas por la Comisión de Valores y Futuros pueden operar legalmente en el mercado de acciones, lo que otorga a la Bolsa de Hong Kong una "posición exclusiva" en el comercio de acciones de Hong Kong. La implementación de la tokenización de acciones de Hong Kong seguramente romperá este patrón que ha existido durante mucho tiempo. Un alto ejecutivo de la industria señaló: "La Bolsa de Hong Kong tiene el derecho exclusivo sobre las acciones de Hong Kong, nadie quiere ser el primero en romper este orden."

La falta de suficiente motivación por parte de los organismos reguladores y de la propia Bolsa de Hong Kong para promover la tokenización de las acciones de Hong Kong podría ser la razón principal por la que Hong Kong se mantiene en silencio en este ámbito. En comparación, los organismos reguladores de EE. UU. tienen una actitud favorable hacia la innovación en criptomonedas, considerando que esto ayuda a fortalecer la posición global del dólar y de las acciones estadounidenses.

Intentos activos de Estados Unidos

En comparación con la precaución de Hong Kong, el ecosistema de innovación financiera de Estados Unidos se muestra más activo. Varias empresas reconocidas, como un corredor de bolsa de internet y un intercambio de criptomonedas, se han posicionado como desafiantes del mundo financiero tradicional y han logrado impulsar a los reguladores a flexibilizar las restricciones sobre la tokenización de acciones en EE. UU.

A principios de julio de 2025, varias empresas estadounidenses anunciaron el lanzamiento de productos de tokenización de acciones en el mercado estadounidense, permitiendo a los usuarios comunes comprar acciones de conocidas empresas tecnológicas en la blockchain sin necesidad de permisos. Una plataforma de intercambio incluso lanzó acciones tokenizadas de empresas privadas no cotizadas, lo que generó un intenso debate en el mercado. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. también expresó públicamente su apoyo a la tecnología de tokenización de acciones.

El enorme potencial de la tokenización de acciones

A pesar de que actualmente el mercado de tokenización de acciones es relativamente pequeño, los expertos de la industria creen que tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares después de las stablecoins. Los datos muestran que para 2025, la capitalización de mercado de las acciones estadounidenses alcanzará los 52 mil millones de dólares, superando con creces la cantidad total de dólares en circulación. Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial de la tokenización de acciones estadounidenses podría ser mayor que el de la tokenización del dólar.

La tokenización de acciones no solo puede satisfacer la demanda de los usuarios globales de comprar acciones estadounidenses libremente, sino que también tiene ventajas que el mercado tradicional de acciones no puede igualar. Por ejemplo, permite el comercio 24/7, apoya la tokenización de acciones de empresas privadas y brinda a los inversores comunes la oportunidad de comprar acciones de empresas no cotizadas antes de su salida a bolsa.

Actualmente, varias plataformas de intercambio y criptomonedas reguladas están explorando activamente el negocio de tokenización de acciones en EE. UU., y esta tendencia está empezando a formarse. Aunque el tamaño del mercado actual es aún pequeño, los expertos de la industria señalan que no se debe subestimar su potencial. Así como cierta moneda estable logró un crecimiento explosivo en su volumen de transacciones en solo unos pocos años, los productos de tokenización de acciones en EE. UU. también podrían estar esperando su momento de ruptura.

Ante esta ola de innovación con un gran potencial, es digno de atención si la industria financiera de Hong Kong podrá ajustar sus estrategias a tiempo para aprovechar las oportunidades. De lo contrario, Hong Kong podría perder nuevamente importantes oportunidades de innovación financiera.