La agitación en los mercados globales se intensifica, la reanudación de la guerra comercial genera preocupaciones
1. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte turbulencia. Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte caída, con el índice S&P 500 que acumuló una caída del 10% en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. El índice Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, y el índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico. El sector de semiconductores mostró un rendimiento particularmente débil, con un ETF relacionado que cayó un 16% en una semana, la peor actuación desde 2001. El índice de miedo VIX alcanzó temporalmente más de 40, reflejando un sentimiento del mercado extremadamente pesimista.
El rendimiento de los activos de refugio ha mostrado una diferenciación. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2022. El oro al contado subió y luego cayó, alcanzando un máximo de 3,023 dólares/onza, antes de retroceder y cerrar con una caída del 1.7%. El índice del dólar cayó un 1.1% durante toda la semana.
El mercado de materias primas también está presionado. El petróleo Brent cayó un 10.4% a 61.8 dólares/barril, con las expectativas de aumento de producción de la OPEP+ y las preocupaciones sobre la demanda que lo presionan. El precio del cobre se desplomó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El mineral de hierro cayó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas ha experimentado una mayor volatilidad. El Bitcoin subió brevemente al inicio de la disputa arancelaria, mostrando características de refugio seguro. Sin embargo, a medida que la situación se intensificó, finalmente siguió la caída de los activos de riesgo, aunque la disminución fue relativamente pequeña. Esto refleja la naturaleza compleja del Bitcoin, que posee tanto atributos de refugio seguro como de alto riesgo.
II. Análisis de la política arancelaria
La intensidad de la política arancelaria en esta ronda supera las expectativas del mercado. Se establece un arancel base de aproximadamente el 10% para aliados tradicionales como los países de la Alianza de los Cinco Ojos, mientras que se imponen altos aranceles que oscilan entre el 25% y el 54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también enfrenta un aumento del 20%.
Esta política tiene consideraciones políticas evidentes:
Construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso. Los ingresos arancelarios pueden allanar el camino para políticas como la reducción de impuestos.
Aumentar las palancas de negociación externas para forzar el regreso de la manufactura.
Dejar espacio para la negociación. Algunos países ya han buscado activamente reducir los aranceles.
Las medidas de represalia de China y la Unión Europea son el mayor factor de incertidumbre. China ha implementado un arancel equivalente del 34%, lo que podría desencadenar un juego a largo plazo.
Tres, Análisis de Datos de Empleo
Los datos de empleo no agrícola de marzo parecen sólidos, pero surgen problemas estructurales:
La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6 alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos.
Se revisó a la baja el crecimiento del empleo y disminuyeron los puestos de trabajo a tiempo parcial.
El crecimiento del salario promedio por hora se desaceleró al 3.9%, y la tasa de participación laboral sigue siendo baja.
La metodología de estadísticas presenta distorsiones humanas, lo que resulta en una disminución real de la calidad del empleo.
En general, el mercado laboral es básicamente sólido, pero están acumulándose señales de deterioro.
Cuatro, análisis de liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han caído drásticamente, reflejando las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría recortar las tasas anticipadamente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y 10 años han caído en conjunto por debajo del 4%, lo que muestra un aumento en la preocupación del mercado sobre las perspectivas económicas.
El discurso de Powell fue cauteloso, reconociendo el riesgo de estancamiento, pero aún no se pronunció sobre un relajamiento; la política se encuentra en un período de espera.
Cinco, perspectivas para la próxima semana
Principales factores de riesgo:
La incertidumbre sobre la escalada de medidas de represalia arancelarias es alta.
La reacción tardía de los datos económicos agrava la lucha entre las políticas y el mercado.
Falta de expectativas de políticas claras, la estructura del mercado es débil.
La lógica de fijación de precios del mercado ha pasado de "presiones inflacionarias" a "alta inflación + altos aranceles que provocan una demanda reprimida, recesión anticipada".
Se recomienda mantener una posición neutral, controlar el riesgo de apalancamiento y esperar señales de relajación de políticas y de fondo de mercado. El Bitcoin a largo plazo podría beneficiarse de la expansión de la liquidez del dólar, pero a corto plazo se debe tener precaución.
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IronHeadMiner
· 08-04 02:48
Reducir pérdidas y rug pull, el mercado bajista está a la vista.
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GmGmNoGn
· 08-04 02:48
Oro, comprar la caída. En este momento, los que entienden, entienden.
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ForumMiningMaster
· 08-04 02:38
¡Píldora! Con el mercado así, ¿quién se atreve a Todo dentro?
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StakeOrRegret
· 08-04 02:34
Mercado bajista Comprando la caída es como entregarse a la muerte
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ZKProofster
· 08-04 02:26
técnicamente hablando... otra cascada de mercado predecible. se necesitan soluciones a nivel de protocolo, no este drama fiat interminable, para ser honesto.
El mercado global se sacudió, la guerra arancelaria intensifica la demanda de refugio, Bitcoin muestra propiedades complejas.
La agitación en los mercados globales se intensifica, la reanudación de la guerra comercial genera preocupaciones
1. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte turbulencia. Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte caída, con el índice S&P 500 que acumuló una caída del 10% en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. El índice Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, y el índice Nasdaq entró en un mercado bajista técnico. El sector de semiconductores mostró un rendimiento particularmente débil, con un ETF relacionado que cayó un 16% en una semana, la peor actuación desde 2001. El índice de miedo VIX alcanzó temporalmente más de 40, reflejando un sentimiento del mercado extremadamente pesimista.
El rendimiento de los activos de refugio ha mostrado una diferenciación. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2022. El oro al contado subió y luego cayó, alcanzando un máximo de 3,023 dólares/onza, antes de retroceder y cerrar con una caída del 1.7%. El índice del dólar cayó un 1.1% durante toda la semana.
El mercado de materias primas también está presionado. El petróleo Brent cayó un 10.4% a 61.8 dólares/barril, con las expectativas de aumento de producción de la OPEP+ y las preocupaciones sobre la demanda que lo presionan. El precio del cobre se desplomó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El mineral de hierro cayó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas ha experimentado una mayor volatilidad. El Bitcoin subió brevemente al inicio de la disputa arancelaria, mostrando características de refugio seguro. Sin embargo, a medida que la situación se intensificó, finalmente siguió la caída de los activos de riesgo, aunque la disminución fue relativamente pequeña. Esto refleja la naturaleza compleja del Bitcoin, que posee tanto atributos de refugio seguro como de alto riesgo.
II. Análisis de la política arancelaria
La intensidad de la política arancelaria en esta ronda supera las expectativas del mercado. Se establece un arancel base de aproximadamente el 10% para aliados tradicionales como los países de la Alianza de los Cinco Ojos, mientras que se imponen altos aranceles que oscilan entre el 25% y el 54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también enfrenta un aumento del 20%.
Esta política tiene consideraciones políticas evidentes:
Construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso. Los ingresos arancelarios pueden allanar el camino para políticas como la reducción de impuestos.
Aumentar las palancas de negociación externas para forzar el regreso de la manufactura.
Dejar espacio para la negociación. Algunos países ya han buscado activamente reducir los aranceles.
Las medidas de represalia de China y la Unión Europea son el mayor factor de incertidumbre. China ha implementado un arancel equivalente del 34%, lo que podría desencadenar un juego a largo plazo.
Tres, Análisis de Datos de Empleo
Los datos de empleo no agrícola de marzo parecen sólidos, pero surgen problemas estructurales:
La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6 alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos.
Se revisó a la baja el crecimiento del empleo y disminuyeron los puestos de trabajo a tiempo parcial.
El crecimiento del salario promedio por hora se desaceleró al 3.9%, y la tasa de participación laboral sigue siendo baja.
La metodología de estadísticas presenta distorsiones humanas, lo que resulta en una disminución real de la calidad del empleo.
En general, el mercado laboral es básicamente sólido, pero están acumulándose señales de deterioro.
Cuatro, análisis de liquidez y tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han caído drásticamente, reflejando las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría recortar las tasas anticipadamente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y 10 años han caído en conjunto por debajo del 4%, lo que muestra un aumento en la preocupación del mercado sobre las perspectivas económicas.
El discurso de Powell fue cauteloso, reconociendo el riesgo de estancamiento, pero aún no se pronunció sobre un relajamiento; la política se encuentra en un período de espera.
Cinco, perspectivas para la próxima semana
Principales factores de riesgo:
La incertidumbre sobre la escalada de medidas de represalia arancelarias es alta.
La reacción tardía de los datos económicos agrava la lucha entre las políticas y el mercado.
Falta de expectativas de políticas claras, la estructura del mercado es débil.
La lógica de fijación de precios del mercado ha pasado de "presiones inflacionarias" a "alta inflación + altos aranceles que provocan una demanda reprimida, recesión anticipada".
Se recomienda mantener una posición neutral, controlar el riesgo de apalancamiento y esperar señales de relajación de políticas y de fondo de mercado. El Bitcoin a largo plazo podría beneficiarse de la expansión de la liquidez del dólar, pero a corto plazo se debe tener precaución.