Una nueva era liderada por inversores institucionales: es posible que el pico del mercado de Bitcoin continúe hasta 2026.

Nuevas perspectivas del ciclo del mercado

Nadie puede capturar perfectamente el pico de Bitcoin. El pico del mercado solo se reconoce después, y es difícil incluso para los traders a corto plazo predecirlo con precisión.

Como aprendiz del mercado, no puedo decir que he experimentado suficientes ciclos del mercado, pero me gustaría compartir mis opiniones basadas en el análisis de datos y la estructura del mercado.

Fundamentación de la "teoría del ciclo de 4 años"

Al revisar el gráfico de precios de Bitcoin, existe un patrón claro: diciembre de 2013, diciembre de 2017, noviembre de 2021. Este ciclo de 4 años es sorprendentemente regular y se considera que continuará a menos que ocurra un cambio fundamental.

Razones por las que puede continuar el ciclo de 4 años:

• Fijación psicológica: El ciclo de 4 años en el mercado de criptomonedas ya es ampliamente reconocido.
• Profecía autorrealizadora: la percepción compartida del mercado puede provocar una venta masiva
• Correlación con el halving: La escasez de suministro tiende a provocar picos de precios de 12 a 18 meses antes.
• Principio de la navaja de Occam: La explicación más simple suele ser la correcta.

En el ciclo actual, ya hemos visto un aumento significativo desde los mínimos. Siguiendo la teoría del ciclo de 4 años, deberíamos estar acercándonos al pico del mercado alcista.

Refutación a la "Teoría del Ciclo de 4 Años" (Teoría del Mercado Alcista de 2026)

Una pregunta importante: ¿el ciclo liderado por inversores institucionales mostrará exactamente la misma forma que el ciclo liderado por inversores individuales anterior?

Razones por las que esta vez podría ser diferente:

1. Diferencias en los patrones de comportamiento entre inversores institucionales e inversores individuales

• El flujo de fondos de los ETF físicos y el flujo de fondos de las bolsas tradicionales están creando nuevos patrones de liquidez.
• La realización de beneficios por parte de los inversores institucionales es más sistemática que la de los individuos, lo que dificulta que se produzcan ventas por pánico.

2. Disminución de la efectividad de los indicadores tradicionales

• Muchas herramientas de análisis cíclico, como NVT y MVRV, se basan en un mercado impulsado por individuos.
• La entrada de inversores institucionales ha cambiado fundamentalmente la situación de "exceso de burbuja".
• Medido en precios de oro, el precio actual del Bitcoin aún no ha superado el máximo ciclo anterior, por lo que no se puede considerar una burbuja.

3. Cambio en el entorno regulatorio

• En este ciclo, el entorno regulatorio es completamente diferente y la aceptación de los criptoactivos por parte de EE. UU. y la SEC está avanzando.
• Una de las razones por las que terminó el ciclo anterior del mercado alcista fue la tormenta de regulaciones (como las regulaciones de ICO de 2018)
• La posibilidad de que el ciclo termine debido a este tipo de riesgo sistémico ha disminuido considerablemente.

4. Desarrollo de la FRB y la macroeconomía

• El mandato del presidente de la FRB, Powell, finalizará en mayo de 2026, y Trump podría anunciar a su sucesor a finales de 2025.
• El efecto de "Chairman Shadow FRB" debilita la efectividad de la política monetaria actual, y el mercado espera que Trump designe a un presidente dovish.
• La primera reunión del FOMC del nuevo presidente de la FRB está programada para llevarse a cabo del 17 al 18 de junio de 2026, y esto podría ser un catalizador potencial.
• Se mantiene un "entorno de Goldilocks" durante el período de transición económica

Históricamente, el cambio de presidente de la Reserva Federal (FRB) atrae la atención del mercado. Las noticias de nominación elevan el mercado de valores, y el aumento continúa durante el período de transición, pero siempre ocurre un ajuste cuando el nuevo presidente asume oficialmente el cargo. Se observaron movimientos similares durante los períodos de transición de Yellen (enero-febrero de 2014) y Powell (febrero de 2018).

5. Cambio en la estructura del mercado

• La preocupación por la depreciación de la moneda se ha convertido en un nuevo motor que supera la "preferencia por el riesgo".
• La capitalización de mercado de las stablecoins como indicador adelantado sigue en aumento.

La fuente de demanda actual de Bitcoin es más diversa que en ciclos anteriores: ETF, tesorerías de activos digitales, fondos de pensiones, etc.

Factores que podrían poner fin anticipadamente a la teoría del mercado alcista de 2026

• Riesgo de apalancamiento en el tesoro de activos digitales: El factor de caída más fuerte es la posibilidad de que estas empresas liquiden posiciones apalancadas a una velocidad mayor a la esperada. Las liquidaciones forzadas a gran escala pueden abrumar a los compradores y cambiar la estructura del mercado.

• Riesgo macroeconómico: El resurgimiento de la inflación es un verdadero riesgo macroeconómico, pero actualmente no se observan pruebas. Los activos criptográficos están altamente correlacionados con el entorno macroeconómico y seguimos estando en un entorno económico de "Goldilocks".

Características de los picos que aún no han aparecido

Ausencia de entusiasmo

Las preocupaciones siempre están presentes, y se escuchan voces sobre el pico del mercado cada vez que hay una caída del 5% (ha estado ocurriendo durante 18 meses).

No hay un sentimiento de euforia sostenida ni una visión unificada sobre un mercado alcista continuo.

Indicador adelantado de stablecoin

Indicadores especialmente útiles: estado de crecimiento de la capitalización de mercado de las stablecoins

En el ámbito financiero tradicional, el crecimiento de la oferta monetaria M2 a menudo es un precursor de burbujas de activos. En el mercado de criptoactivos, la capitalización total de las stablecoins desempeña un papel similar, reflejando la liquidez total en "dólares" disponible en el mercado.

Según los datos históricos, los picos principales del ciclo del mercado de activos digitales tienden a aparecer entre 3 y 6 meses después de que el crecimiento de la oferta de stablecoins se ha estancado. Mientras la oferta de stablecoins continúe manteniendo un crecimiento notable, esto significa que aún hay suficiente margen de aumento en el mercado.

Perspectiva actual

Según las observaciones actuales, se considera que no habrá un pico principal del ciclo hasta 2026 (esta opinión puede cambiar rápidamente según las circunstancias).

Solo hay tres datos que se pueden utilizar para la verificación del ciclo de 4 años, y la participación de los inversores institucionales representa un cambio fundamental en la estructura del mercado. El mero cambio de presidente de la Reserva Federal podría extender el entorno de Goldilocks hasta 2026, lo que es muy importante, especialmente en la actual situación en la que la correlación entre los activos criptográficos y la macroeconomía es más alta que nunca.

En este ciclo, los participantes del mercado tienen una comprensión más profunda de la teoría del ciclo de 4 años, lo que podría cambiar los resultados. ¿Crees que todos venderán al mismo tiempo siguiendo la ley del ciclo de 4 años?

Sin embargo, también reconozco que la regularidad del ciclo de 4 años es sorprendentemente estable. La regularidad del mercado tiende a continuar hasta que se rompe. Cuando las masas comienzan a reconocer este ciclo, eso podría convertirse en una profecía autocumplida que ponga fin a la regularidad.

Cuando la tasa de dominancia de Bitcoin (BTC.D) cae, continúo tomando ganancias en altcoins, pero mantengo Bitcoin y predigo que alcanzará su máximo histórico en 2026. Tenga en cuenta que, en cualquier ciclo de mercado, los altcoins que posea pueden alcanzar su pico en cualquier momento.

Conclusión final

La teoría del ciclo de 4 años es el argumento más fuerte que apoya la teoría del pico en 2025, y esta regla ya ha sido demostrada en 3 ocasiones. Sin embargo, los cambios en la estructura del mercado traídos por los inversores institucionales, la singularidad del período de transición de la política de la Reserva Federal, y la falta de señales de euforia en el mercado sugieren que este ciclo podría extenderse hasta 2026.

Los próximos meses son impredecibles y los conceptos fijos no son útiles.

Es importante aceptar la realidad y, asumiendo que se perderá el pico, formular una estrategia de salida sistemática.

La posición adecuada es aquella en la que puedes dormir profundamente por la noche. No hay problema si vendes pronto, siempre y cuando obtengas suficientes beneficios.